今年一季度，百威亞太又在廣州開了中國第一家CASA Corona，直接推動南區(qū)的高端啤酒業(yè)務(wù)增長。本季度，高端化組合相比2020年一季度實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長；超高端組合產(chǎn)品相比疫情前，同樣實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。
但將時間線拉長來看，仍有不少問題。雖然本季度凈利實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長，但相較于2019年同期的2.40億美元同比下滑2.92%，拋開大環(huán)境因素影響導(dǎo)致的2020年一季度虧損，百威亞太本季度凈利潤實(shí)際上是處在下滑狀態(tài)。
此外，對百威亞太來講，本季度銷售成本以及營銷費(fèi)用也是水漲船高，財報顯示，2021年一季度銷售成本以及基本費(fèi)用支出均出現(xiàn)大幅增長，環(huán)比2020年四季度增長27%，而2020年四季度銷售成本下滑2.5%，這或許意味著，凈利暴增的背后存在高投入的隱患，那么，后續(xù)的凈利持續(xù)增長或許會受到費(fèi)用支出的高增長影響。
總而言之，首季凈利扭虧轉(zhuǎn)盈以及毛利暴增對于百威亞太來講是個好消息，但成本支出或許會成為凈利后續(xù)增長的阻礙。
03
瞄準(zhǔn)烈酒及飲料市場，
“劍走偏鋒”背后凸顯多元化夢？
除了營收表現(xiàn)外，本次財報中還有一個點(diǎn)值得我們注意，那就是百威亞太提到了烈酒領(lǐng)域與功能飲料。
其實(shí)不然，早在4月中旬百威亞太就已經(jīng)瞄準(zhǔn)了烈酒領(lǐng)域以及功能飲料。先是與奧地利紅牛簽署中國大陸地區(qū)獨(dú)家經(jīng)銷協(xié)議，后又與火龍肉桂威士忌達(dá)成戰(zhàn)略合作。
那么，對于一個啤酒廠商而言，涉足啤酒類別外的產(chǎn)業(yè)，不免讓人產(chǎn)生聯(lián)想，為何百威亞太會頻頻出手業(yè)務(wù)范圍之外的產(chǎn)品？
從百威亞太高端化層面，其實(shí)也是在完善產(chǎn)品高端化，目前在百威亞太的高端產(chǎn)品組合中，多數(shù)產(chǎn)品是屬于低度數(shù)酒飲，在高度數(shù)酒飲產(chǎn)品中還存在領(lǐng)域，而瞄準(zhǔn)威士忌剛好可以彌補(bǔ)領(lǐng)域空白，而奧地利紅牛、火龍肉桂威士忌也都屬于高端產(chǎn)品，可以與百威亞太已經(jīng)布局的渠道相匹配。
百威中國超高端新創(chuàng)事業(yè)部總裁徐嘉宏也表示：“通過提供全新高端烈酒品類，拓展現(xiàn)有的產(chǎn)品組合，可以為消費(fèi)者提供更多元的體驗(yàn)，并為百威未來的高端化進(jìn)程夯實(shí)基礎(chǔ)。”
目前，烈酒行業(yè)以及功能飲料的市場廣闊，未來增長潛力大。數(shù)據(jù)顯示，2019年中國威士忌進(jìn)口量2159萬升，進(jìn)口金額20858萬美元，威士忌消費(fèi)量3191萬升，2013-2019年國內(nèi)威士忌消費(fèi)量復(fù)合增長率7.22%，且價格伴隨著居民“消費(fèi)升級”一直穩(wěn)步上升。
功能飲料市場亦是如此，目前，中國功能飲料市場正處于發(fā)展期，行業(yè)呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭，有市場數(shù)據(jù)預(yù)測，未來功能飲料市場將漲至486億元，其中，中國市場紅牛系列產(chǎn)品最為廣泛，從中受益頗大。
站在啤酒行業(yè)的維度，目前啤酒規(guī)模已然封頂?shù)谋尘跋�，百威亞太需要尋找新的增長點(diǎn)維護(hù)業(yè)績增長。市場數(shù)據(jù)顯示，2020年中國啤酒生產(chǎn)規(guī)模為3411.1萬千升，同比下降9.4%；2019年全球啤酒市場1913億升，同比下滑0.16%。
不過，在烈酒領(lǐng)域，一些固有品牌以及新興玩家都在逐鹿威士忌產(chǎn)業(yè)，目前，芝華士、三得利等知名品牌，在中國市場已經(jīng)占據(jù)著一定的市場份額，百威亞太未來在烈酒領(lǐng)域的發(fā)展還有待考量。
在功能飲料方面，百威亞太牽手奧地利紅牛其實(shí)并不占優(yōu)，目前，中國市場的紅牛產(chǎn)品與奧地利紅牛有所不同，如何讓消費(fèi)者接受不同系列產(chǎn)品，成為百威亞太的難點(diǎn)。
在垂直領(lǐng)域，目前啤酒行業(yè)依然見頂，除百威亞太外，其他玩家看中了烈酒領(lǐng)域，這也意味著，未來主流啤酒品牌在烈酒領(lǐng)域也將展開競爭。不久前，華潤啤酒高層到訪了以白酒為核心主業(yè)的山東景芝酒業(yè)，未來涉獵包括白酒在內(nèi)的烈酒可能性極大。
從百威亞太的自身層面，引進(jìn)烈酒產(chǎn)品與功能飲料入場，其核心目的是豐富產(chǎn)品多元化，但對于百威亞太來講，面對現(xiàn)有市場的競爭格局面，以小眾消費(fèi)產(chǎn)品觀念，如何解決其與原有產(chǎn)品融合問題，仍需時間消化。
總的來看，百威亞太這份財報尚可，但東部地區(qū)日趨漸下以及成本支出增多，仍是需要解決的問題，而頻頻發(fā)力其他業(yè)務(wù)，或許也展現(xiàn)出百威亞太的焦慮。百威亞太能否通過涉足其他領(lǐng)域，完善多元化產(chǎn)品，相信時間會給出答案。
來源：港股研究社
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