|
麗人麗妝的整體營(yíng)收及電商零售業(yè)務(wù)增速在2018年大幅下滑，與大客戶的流失不無關(guān)系。2018年，蘭蔻、巴黎歐萊雅、妮維雅先后與麗人麗妝終止了合作。2017年，這三個(gè)品牌帶來的收入合計(jì)5.5億元，占總營(yíng)收的比例為32%。
在麗人麗妝的收入構(gòu)成中，還有一筆返利計(jì)提費(fèi)用，可以起到?jīng)_銷成本進(jìn)而增厚利潤(rùn)的作用。2017年-2020年，公司的返利計(jì)提金額分別為1.2億元、2億元、2.1億元、0.4億元，該筆費(fèi)用在2020年驟減了80%。
另外，《投資者網(wǎng)》還發(fā)現(xiàn)，公司正在縮減人力成本。2019年-2020年，麗人麗妝的員工總?cè)藬?shù)分別為880人、945人，支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金分別為2.4億元、2.1億元。令人疑惑的是，2020年的員工人數(shù)增長(zhǎng)了7%，但對(duì)應(yīng)的支出卻減少了14%。人工成本的縮減，似乎釋放出麗人麗妝的現(xiàn)金流面臨不利的信號(hào)。2017年-2020年，麗人麗妝的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額分別為3.2億元、-1.3億元、2.2億元、1.7億元，總體呈下降趨勢(shì)。
值得注意的是，似乎麗人麗妝自身對(duì)于未來的發(fā)展也不甚樂觀，設(shè)定的2021年的銷售目標(biāo)為實(shí)現(xiàn)全年?duì)I業(yè)收入48億元，扣非凈利潤(rùn)3.7億元。照此推算，公司在2021年的扣非凈利潤(rùn)增幅僅19%，相比2020年41%的增幅減少了一半。最近三年，公司的扣非凈利潤(rùn)增幅都不甚理想，2018年-2020年，該項(xiàng)指標(biāo)分別為-32%、89%、41%，而2019年89%的增長(zhǎng)則是在上年負(fù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上完成。
探尋阿里以外的新賽道
自成立以來，麗人麗妝的主賽道都集中在天貓平臺(tái)。2017年-2020年，麗人麗妝通過天貓平臺(tái)獲得營(yíng)收分別為31億元、33億元、36億元、45億元，占總營(yíng)收的比例分別為99%、99%、99%、98%。
天貓平臺(tái)聚集著海量的消費(fèi)群體，并且能為商家?guī)碡S富的營(yíng)銷工具及數(shù)據(jù)資源，而麗人麗妝也需要為此支付給阿里巴巴集團(tuán)一定金額的平臺(tái)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)、廣告推廣服務(wù)費(fèi)及倉儲(chǔ)物流服務(wù)費(fèi)。2017年-2020年，麗人麗妝與阿里巴巴集團(tuán)產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)交易費(fèi)用分別為4.37億元、6.49億元、6.68億元、8.51億元，而麗人麗妝同期的歸母凈利潤(rùn)分別為2.27億元、2.52億元、2.86億元、3.39億元。
2021年4月10日，阿里巴巴集團(tuán)因“二選一”壟斷行為，被市場(chǎng)監(jiān)管總局依法作出行政處罰決定，責(zé)令其停止違法行為，并處以其2019年中國(guó)境內(nèi)銷售額4557.12億元4%的罰款，計(jì)182.28億元。
阿里巴巴集團(tuán)的壟斷行徑包含，對(duì)平臺(tái)內(nèi)商家提出“二選一”要求，禁止平臺(tái)內(nèi)商家在其他競(jìng)爭(zhēng)性平臺(tái)開店或參加促銷活動(dòng)，并借助市場(chǎng)力量、平臺(tái)規(guī)則和數(shù)據(jù)、算法等技術(shù)手段，采取多種獎(jiǎng)懲措施保障“二選一”要求執(zhí)行，維持、增強(qiáng)自身市場(chǎng)力量，獲取不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
令商家不得不面臨二選一的抉擇。而麗人麗妝多年來的營(yíng)收權(quán)重都來自天貓平臺(tái)，且每年還需支付超過凈利潤(rùn)總額的服務(wù)費(fèi)給阿里巴巴集團(tuán)，是否也是被動(dòng)接受了“二選一”呢？
對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊對(duì)《投資者網(wǎng)》表示，阿里現(xiàn)在已發(fā)展成為了一個(gè)經(jīng)濟(jì)體。在這個(gè)經(jīng)濟(jì)體里的玩家，除了數(shù)以千萬的商家、數(shù)以億計(jì)的用戶外，還有阿里投資的各種合作伙伴，包括麗人麗妝、寶尊電商這類的TP公司，以及物流快遞這類的供應(yīng)商。
而這些TP公司，對(duì)阿里的感情可以說是愛恨交織，愛意源于阿里可以給他們帶來金錢、流量、客戶資源上的支持；而恨意，則來源多年來被阿里綁架的心理，包括投資協(xié)議的排他性，以及經(jīng)營(yíng)層面的多重限制，如新品的首發(fā)、入駐等。而長(zhǎng)此以往，這些TP公司也會(huì)對(duì)阿里形成依賴，并且每年向平臺(tái)投入巨額的引流成本。且這類公司未來的估值、市盈率、以及成長(zhǎng)性，都會(huì)存在過度依賴第三方平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)。
《投資者網(wǎng)》發(fā)現(xiàn)，麗人麗妝似乎正在開拓天貓平臺(tái)以外的渠道。據(jù)2020年財(cái)報(bào)，麗人麗妝的運(yùn)營(yíng)店鋪總數(shù)為90家，其中，有28家非天貓平臺(tái)店鋪，包括1家拼多多店鋪、7家抖音小店、8家Lazada&Shopee，以及12家其他店鋪，而抖音小店在麗人麗妝2020年以前的信批文件中還尚未出現(xiàn)過。但從營(yíng)收占比來看，這些渠道距離為公司貢獻(xiàn)利潤(rùn)尚需時(shí)日。
對(duì)于文內(nèi)涉及的相關(guān)問題，《投資者網(wǎng)》致函向麗人麗妝求證，暫未獲得回復(fù)。（來源：投資者網(wǎng)） 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 麗人麗妝 |
