三、“零人”供應(yīng)商成立次年入圍前五供應(yīng)商，逾2千萬元交易額真實性存疑
在茶葉原料的供應(yīng)商的選擇上，中國茶葉稱，其建立了嚴(yán)格的原料采購管理制度，會對原料供應(yīng)商進(jìn)行嚴(yán)格的審核、開發(fā)與選擇，從品質(zhì)、價格、交貨及時性、供貨條件及其資信等方面綜合考核評估供應(yīng)商。
然而，中國茶葉撐起千萬元采購額的供應(yīng)商或為“零人”公司，交易真實性存疑。
據(jù)招股書，2018-2019年及2020年上半年，廣西云桂茶業(yè)有限公司（以下簡稱“廣西云桂”）均向中國茶葉提供六堡茶原料。其中2019年，廣西云桂為中國茶葉的第五大供應(yīng)商，中國茶葉向其采購金額為2,662.72萬元，占中國茶葉當(dāng)期營業(yè)成本的比例為2.78%。
據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，廣西云桂成立日期為2018年5月14日。2018-2019年，廣西云桂的社保繳納人數(shù)均為0人。
且公開信息顯示，廣西云桂的股東為黃永德、賀維權(quán)，兩人并無其他控股公司。
也就是說，廣西云桂成立當(dāng)年即與中國茶葉合作，次年即成為中國茶葉的第五大供應(yīng)商，交易額超2千萬元。
實際上，中國茶葉的供應(yīng)商中或系“零人”公司的，不止廣西云桂。
另外，據(jù)招股書，2017-2019年及2020年上半年，武夷山市北巖巖茶精制廠（以下簡稱“北巖巖茶”）均向中國茶葉提供烏龍茶原料，其中，2017年，北巖巖茶為中國茶葉第四大供應(yīng)商，中國茶葉向其采購金額為2,553.85萬元，占當(dāng)期營業(yè)成本的比例為3.44%。
需要指出的是，據(jù)招股書，截至2020年7月31日的重大采購合同中，北巖巖茶與中茶夏門簽署了框架協(xié)議，預(yù)計金額（參考2019年采購數(shù)據(jù)）在1,000萬元及以上，合同期限為2020年7月2日至2020年12月31日。
據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2017-2019年，北巖巖茶的社保繳納人數(shù)均為0人。
據(jù)公開信息，北巖巖茶的股東為朱秀云、吳宗燕，各持股50%。除了北巖巖茶外，朱秀云并無其他控股公司；吳宗燕還持有福建武夷山北巖茶業(yè)有限公司（以下簡稱“北巖茶業(yè)”）50%的股權(quán)。
據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2016-2019年，北巖茶業(yè)的社保繳納人數(shù)均為0人。
由上述情形表明，中國茶葉的前五大供應(yīng)商中驚現(xiàn)“零人”公司，其中一家“零人”供應(yīng)商成立當(dāng)年即合作，成立次年便“入圍”中國茶業(yè)前五大供應(yīng)商，合作當(dāng)年撐起中國茶葉超2,000萬元采購額，交易數(shù)據(jù)真實性或受“拷問”。
四、同控股股東及其子公司或存“牽扯”，涉嫌經(jīng)營混淆
公司獨(dú)立性缺失，是擬上市企業(yè)申請首次公開發(fā)行股票被否決最多的因素之一，而中國茶葉的獨(dú)立性或現(xiàn)“疑團(tuán)”。
據(jù)招股書，中國土產(chǎn)畜產(chǎn)進(jìn)出口有限責(zé)任公司（以下簡稱“中土畜”）持有中國茶葉40%的股份，為中國茶葉的發(fā)起人及控股股東。
據(jù)市場監(jiān)督管理局公開的中國茶葉2019年年報，中國茶葉的企業(yè)地址為北京市朝陽區(qū)朝陽門南大街8號10層，企業(yè)聯(lián)系電話為010-85018143，企業(yè)電子郵箱為xiaoye@cofco.com。
需指出的是，中國茶葉2019年年報2020年12月22日發(fā)生信息修改，修改前，中國茶葉的企業(yè)聯(lián)系電話為85018052，企業(yè)郵箱為jianliu@cofco.com。
據(jù)市場監(jiān)督管理局公開的中土畜2019年年報，中土畜的企業(yè)聯(lián)系電話為85018052，企業(yè)郵箱為jianliu@cofco.com，中土畜的地址為北京市朝陽區(qū)朝陽門南大街8號。
據(jù)上交所發(fā)行上市條件及程序，企業(yè)首次公開發(fā)行股票并上市主要條件中對于獨(dú)立性的要求中，包括要求企業(yè)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力。
而《金證研》北方資本中心通過搜索地圖軟件發(fā)現(xiàn)，“北京市朝陽區(qū)朝陽門南大街8號”是中糧福臨門大廈，而招股書顯示，中國茶葉向其實控人中糧集團(tuán)有限公司承租物業(yè)辦公，地址就在“北京市朝陽區(qū)朝陽門南大街8號中糧福臨門大廈10層”。
盡管地址在同一棟樓不影響中國茶葉的獨(dú)立性，但在市場監(jiān)督管理局2019年報修改信息前，中國茶葉是否曾在一段時期里與其控股股東中土畜電話及郵箱“重疊”？其中中國茶葉獨(dú)立性幾何？不得而知。
事實上，中國茶葉現(xiàn)獨(dú)立性“疑團(tuán)”不止一處，中國茶葉及其子公司與控股股東孫公司或存“牽扯”。
據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，中國土產(chǎn)畜產(chǎn)云南茶葉進(jìn)出口公司（以下簡稱“中土畜云南”）為中土畜資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司（以下簡稱“中土畜資產(chǎn)”）的全資子公司，而中土畜資產(chǎn)為中土畜的全資子公司，即中土畜云南系中土畜的孫公司。
據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，中土畜云南的經(jīng)營范圍為經(jīng)許可的茶葉、咖啡等商品的進(jìn)出口、國內(nèi)貿(mào)易業(yè)務(wù)以及茶葉的生產(chǎn)與加工。
而據(jù)招股書，中國茶葉的主營業(yè)務(wù)為各類茶葉及相關(guān)制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
可見，中土畜云南的經(jīng)營范圍中的“對經(jīng)許可的茶葉的進(jìn)出口、國內(nèi)貿(mào)易業(yè)務(wù)以及茶葉的生產(chǎn)及加工業(yè)務(wù)”，或與中國茶葉的主營業(yè)務(wù)范圍存在交疊。
除此之外，中國茶葉的子公司與中土畜的孫公司或曾在“同一層樓”辦公。
據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2017年，中土畜云南的企業(yè)通信地址為昆明市官渡區(qū)春城路296號祥鵬航空大廈8樓。2018-2019年，中土畜云南的企業(yè)通信地址為云南省昆明市西山區(qū)前興路688號萬達(dá)雙塔（北塔）39樓。
據(jù)招股書，云南中茶茶業(yè)有限公司（以下簡稱“中茶云南”）為中國茶葉的一級控股子公司。
據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2017年，中茶云南的企業(yè)通信地址為云南省昆明市官渡區(qū)春城路296號祥鵬航空大廈7-8樓。2018-2019年，中茶云南的企業(yè)通信地址為云南省昆明市西山區(qū)前興路688號萬達(dá)昆明雙塔9棟（北塔）39樓3901-3912房間。
另外，據(jù)招股書，2017年1月1日-2020年3月31日，中土畜云南委托中茶云南進(jìn)行管理服務(wù)。其中包括中茶云南為中土畜云南提供財務(wù)及業(yè)務(wù)管理、代發(fā)工資、繳納社保、相關(guān)費(fèi)用發(fā)放并處理離退休員工等管理服務(wù)。為規(guī)范公司運(yùn)作，截至2020年3月31日，前述委托管理事項已全部停止。
可見，控股股東孫公司中土畜云南與中國茶葉子公司中茶云南不但在曾同一層樓辦公，且歷史上中茶云南為中土畜云南提供財務(wù)及業(yè)務(wù)管理、代發(fā)工資、繳納社保等管理服務(wù)，雙方是否曾經(jīng)存“經(jīng)營混淆”的嫌疑？尚未可知。
分享資本盛宴之際，中國茶葉上述問題或系冰山一角，此番上市或?qū)⒂瓉硪粓?ldquo;大考”。
來源：《金證研》北方資本中心 聞君/作者 知雷 映蔚 洪力/風(fēng)控
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