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但需要注意的是，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，麗人麗妝還面臨著存貨規(guī)模攀升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。2017年至2019年各年末，麗人麗妝的存貨賬面價(jià)值分別為3.65億元、5.8億元、5.17億元，占總資產(chǎn)的比例分別為22.02%、27.56%、23.25%，主要為化妝品電商零售業(yè)務(wù)進(jìn)行的備貨。
截至2020年末，公司存貨金額為8.45億元，占總資產(chǎn)的比例為27.13%。報(bào)告期內(nèi)，公司累計(jì)計(jì)提各項(xiàng)減值準(zhǔn)備超過(guò)億元，其中存貨跌價(jià)損失8636.89萬(wàn)元，占比86.2%，對(duì)于公司當(dāng)期損益產(chǎn)生一定影響。
不僅如此，由于購(gòu)買較多存貨，2020年麗人麗妝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.75億元，同比減少20.52%，與凈利潤(rùn)增速相背離，占當(dāng)期凈利潤(rùn)的比例僅為51.6%，業(yè)績(jī)“含金量”有待提升。
天貓平臺(tái)收入占比達(dá)98.14%
彼時(shí)，在沖擊IPO的過(guò)程中，麗人麗妝就因其對(duì)天貓平臺(tái)的依賴性，市場(chǎng)爭(zhēng)議較大。從其發(fā)布的年報(bào)來(lái)看，公司對(duì)于天貓的銷售依賴依然存在。
此前，麗人麗妝曾在招股書(shū)中介紹，天貓是國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)零售業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率最大的電商平臺(tái)，以第三方運(yùn)營(yíng)為主，公司主要通過(guò)天貓開(kāi)展電商業(yè)務(wù)。
2017年至2019年，麗人麗妝電商零售業(yè)務(wù)通過(guò)天貓平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為31.5億元、33.42億元、36.98億元，占電商零售業(yè)務(wù)收入的比例均超過(guò)99%。各報(bào)告期內(nèi)，公司電商零售業(yè)務(wù)收入對(duì)于銷售收入的占比分別為92.21%、92.55%、95.5%，這也說(shuō)明麗人麗妝通過(guò)天貓平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收占比均在九成以上。
年報(bào)顯示，2020年麗人麗妝來(lái)自于電商零售業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入為43.62億元，同比增長(zhǎng)17.9%，占當(dāng)期營(yíng)收的比例約為94.84%。報(bào)告期內(nèi)，公司來(lái)自于天貓國(guó)內(nèi)和天貓國(guó)際的營(yíng)業(yè)收入分別為43.52億元、1.62億元，同比分別增長(zhǎng)17.12%、118.6%，合計(jì)為45.14億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到98.14%。
麗人麗妝亦認(rèn)為，目前公司主要依托阿里巴巴集團(tuán)下屬天貓平臺(tái)實(shí)現(xiàn)銷售收入，公司運(yùn)營(yíng)平臺(tái)相對(duì)單一，未來(lái)若天貓?jiān)陔娚唐脚_(tái)領(lǐng)域的影響力有所下降，或天貓的平臺(tái)管理政策發(fā)生不利變化，或公司與天貓的合作關(guān)系發(fā)生改變，則將可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的不利影響。
但同時(shí)，公司也稱，除了夯實(shí)化妝品電商行業(yè)龍頭地位之外，公司也在新品類及新業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行探索嘗試。公司先后在母嬰、服飾等不同品類中尋找新的機(jī)會(huì)。此外，公司今年也在東南亞電商領(lǐng)域進(jìn)行探索，公司先后在Lazada、Shopee等平臺(tái)上與妮維雅、歐舒丹、奇士美、露華濃等品牌進(jìn)行合作，目前業(yè)務(wù)開(kāi)展順利。
值得一提的是，麗人麗妝成立兩年就獲得了阿里的增資入股。2012年7月，阿里創(chuàng)投出資4500萬(wàn)元增資麗人麗妝，取得公司20%股權(quán)，并在2015年11月變更對(duì)公司的投資主體，改由阿里網(wǎng)絡(luò)持股。
截至2020年末，阿里巴巴直接持有麗人麗妝7037.67萬(wàn)股，占公司總股本的17.59%，持股比例僅次于公司實(shí)控人黃韜。以截至3月18日麗人麗妝收盤價(jià)29.4元/股計(jì)算，阿里的持股市值約為20.7億元，較其投資金額增長(zhǎng)近45倍（不含分紅）。
而在年報(bào)中，麗人麗妝推出10派1.8元（含稅）的現(xiàn)金分紅方案。據(jù)此，阿里將獲得現(xiàn)金紅利約1266萬(wàn)元。
來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào) 記者 徐佳 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 搜索更多: 麗人麗妝 |
