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由此可見，2017年開始進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，2019年已有明顯成效，2020年則呈現(xiàn)爆發(fā)勢頭。
二級市場上，2020年開始，鹽津鋪子股價大幅上揚(yáng)。年初，其股價為36.50元/股，年底股價為111.12元/股，一年的漲幅為204.44%。
電商渠道仍然是短板
經(jīng)營業(yè)績持續(xù)高速增長，源于鹽津鋪子產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型及商超銷售渠道。
2020年，受疫情影響，電商供應(yīng)鏈?zhǔn)艿經(jīng)_擊，但大型商超正常營業(yè)，并未因此受到明顯影響。正是得益于此，商超渠道助力公司經(jīng)營業(yè)績高速增長。
跟三只松鼠等同行業(yè)公司經(jīng)營模式不同，鹽津鋪子采取自主生產(chǎn)模式，其銷售渠道主要依賴直營商超以及經(jīng)銷商渠道。三只松鼠主要以電商銷售為主，近年來布局線上零售，良品鋪子則是線上線下銷售均衡發(fā)展。
相較同業(yè)公司的銷售模式，鹽津鋪子依賴直營商超既有優(yōu)勢也有短板。短板在于，在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，工薪族工作生活節(jié)奏較快，逛商超的機(jī)會并不多，也沒有逛商超的習(xí)慣。通常而言，工薪族是消費(fèi)主力。
鹽津鋪子的電商業(yè)務(wù)主要由湖南鹽津鋪子電子商務(wù)有限公司承擔(dān)。2019年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入4724.29萬元，虧損643.21萬元。2020年上半年，實現(xiàn)營業(yè)收入7171.21萬元，同比大幅增長，凈利潤為629.44萬元，實現(xiàn)扭虧為盈。其營業(yè)收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重為7.59%。
鹽津鋪子經(jīng)營業(yè)績大幅增長，與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型關(guān)系最為明顯。
公開資料顯示，2005年，張學(xué)武、張學(xué)文兄弟倆從父輩手中接過作坊式小食品廠后，謀劃品牌經(jīng)營，創(chuàng)立了鹽津鋪子品牌。初期，公司以涼果蜜餞起步，慢慢延伸至豆制品。
招股書顯示，2013年，豆制品為鹽津鋪子營業(yè)收入的主要來源，占比達(dá)32.18%。蜜餞收入為1.14億元，占比25.21%。炒貨、素食、其他分別占營收的11%、10.32%、2.36%。到2016年，豆制品收入占比超過50%，蜜餞、肉制品、炒貨、素食占比分別為14.35%、12.61%、10.42%、7.8%。
2017年，鹽津鋪子營業(yè)收入延續(xù)快速增長，凈利潤下降逾兩成，扣非凈利潤更是腰斬，表明其主營業(yè)務(wù)盈利能力大幅下降。
上市之后，鹽津鋪子實施產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，向烘焙領(lǐng)域進(jìn)軍，推出58天保質(zhì)期吐司面包等系列產(chǎn)品。2018年，烘焙產(chǎn)品收入為1.78億元，占比16.06%。2019年，這一占比猛升至29.30%，2020年上半年的占比為32.21%，持續(xù)上升。此外，公司布局了魚糜制品、肉魚產(chǎn)品等。
上述數(shù)據(jù)表明，烘焙類產(chǎn)品助力公司經(jīng)營業(yè)績大幅增長。
問題在于，鹽津鋪子的烘焙類產(chǎn)品能否保持持續(xù)盈利能力。
目前，國內(nèi)烘焙行業(yè)集中度并不高，但隨著市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，越來越多的企業(yè)涌入爭食市場。除了國際品牌曼可頓、好麗友、面包新語、山崎面包、賓堡已經(jīng)進(jìn)入中國市場，本土品牌桃李面包、達(dá)利食品等已經(jīng)布局多年，占有較大的市場份額。2020年前三季度，桃李面包營業(yè)收入為43.72億元。
此外，三只松鼠、一鳴食品也在大力布局烘焙業(yè)務(wù)。由此可見，烘焙市場競爭日趨激烈。
在干果行業(yè)輸?shù)袅耸袌龅柠}津鋪子，能在烘焙行業(yè)找回來嗎？高度依賴線下的鹽津鋪子，是否需要盡快完成銷售渠道變革，值得思考。
來源：長江商報 記者 明鴻澤 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 鹽津鋪子 |
