“吃”可以說是人們生活中離不開的話題，無論是舌尖上的中國的爆紅，還是各種網(wǎng)紅食品的熱銷，都蘊(yùn)含著中華民族經(jīng)久不衰的“吃貨”文化。一方面，消費(fèi)已連續(xù)6年成為中國經(jīng)濟(jì)增長的頭號引擎。另一方面，消費(fèi)升級浪潮下，許多龍頭企業(yè)孕育而出。加之食品飲料行業(yè)多年的高成長和較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力，展望2021年，食品飲料行業(yè)有望進(jìn)一步恢復(fù)，或維持并實(shí)現(xiàn)較快增長，業(yè)績可期。
與此同時，美食也開始風(fēng)靡基金行業(yè)。近年來，ETF產(chǎn)品成為基金公司“兵家必爭之地”,市場上股票ETF的總規(guī)模也在近期突破了7,800億元大關(guān)。此前，首只食品飲料ETF（認(rèn)購代碼515173）花落華夏基金，在業(yè)內(nèi)引發(fā)持續(xù)關(guān)注，這只基金的面世，背后或是投資界對飲料食品行業(yè)發(fā)展的自信。
一、股票ETF總規(guī)模突破7,800億元，首只食品飲料ETF面世
近年來，ETF產(chǎn)品正持續(xù)走俏，成為基金公司“兵家必爭之地”。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，共有超700億資金涌入新發(fā)行的股票ETF，而目前市場上股票ETF的總規(guī)模已經(jīng)超過7,800億元。
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，A股市場共有335只股票ETF，總份額約為4,374.72億份，總規(guī)模約為7,895.83億元，相比年初的6,091.72億元增長29.62%。其中，2020年1月1日后發(fā)行的股票ETF共89只（按成立日計），最新規(guī)模約為1,182.18億元，約占存量總規(guī)模的14.97%，在年內(nèi)股票ETF新增規(guī)模中的占比則達(dá)65.53%。
在總規(guī)模增加的同時，ETF產(chǎn)品頭部效應(yīng)依舊顯著。基金結(jié)構(gòu)方面，百億級別和中型規(guī)模股票ETF的數(shù)量均有所增加。
據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，截至12月22日，共有17只股票ETF基金規(guī)模超過百億，10億元以上規(guī)模的股票ETF共111只。而在今年年初，以上數(shù)據(jù)則分別為14只和82只。其中，華夏基金旗下上證50ETF資金規(guī)模在560億元以上，暫為唯一一只規(guī)模破500億的股票ETF基金。
與此同時，年內(nèi)股票ETF也普遍取得了較好的收益，賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)。
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，從今年年初至12月22日，有149只股票ETF區(qū)間單位凈值增長率超過20%，97只超過30%，凈值增長收益率的中位數(shù)為24.87%，超過了滬深300指數(shù)年初至今的漲幅21.19%。而今年新發(fā)行的89只股票ETF中，有47只自上市首日至今的漲幅超過20%，占比超五成。
此外，在上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板等傳統(tǒng)寬基ETF較多的情況下，行業(yè)主題類ETF正成為各大基金公司的發(fā)力點(diǎn)。
據(jù)不完全統(tǒng)計，三季度以來，基金上報的ETF產(chǎn)品數(shù)量己超過100只。從具體產(chǎn)品布局來看，消費(fèi)行業(yè)類產(chǎn)品迎來上報熱潮。
值得注意的是，12月1日，華夏中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題交易型開放式指數(shù)證券投資基金（以下簡稱“華夏食品飲料ETF”）獲得證監(jiān)會發(fā)行批文，市場上首只食品飲料ETF獲得“準(zhǔn)生證”，行業(yè)主題ETF迎“新成員”。
據(jù)了解，華夏食品飲料ETF是一只布局食品飲料產(chǎn)業(yè)機(jī)遇的指數(shù)型產(chǎn)品，跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)（000815，以下簡稱“細(xì)分食品指數(shù)”），以細(xì)分食品指數(shù)收益率為業(yè)績比較基準(zhǔn)。該指數(shù)設(shè)計科學(xué)，長期漲幅在寬基指數(shù)、同類大消費(fèi)指數(shù)中具備極強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，同時ETF交易便捷、費(fèi)用較低，是非常好用的工具型產(chǎn)品。
作為股票基金，華夏食品飲料ETF風(fēng)險等級為R3（中風(fēng)險），其預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金。
12月8日，華夏基金發(fā)布公告，旗下華夏食品飲料ETF將于12月14日開售，基金認(rèn)購代碼為515173，網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購時間為2020年12月21日至2020年12月23日。
二、龍頭基金管理人與味蕾碰撞，多次“首開先河”ETF管理實(shí)力強(qiáng)
實(shí)際上，以上并不是華夏基金頭一次首開先河，觀其歷史，華夏基金創(chuàng)造了很多個“第一”。
據(jù)華夏基金官網(wǎng)數(shù)據(jù)，華夏基金成立于1998年4月9日，是經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)成立的首批全國性基金管理公司之一，公司總部設(shè)在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、廣州和青島設(shè)有分公司，在香港、深圳、上海設(shè)有子公司。
定位于綜合性、全能化的資產(chǎn)管理公司，華夏基金服務(wù)范圍覆蓋多個資產(chǎn)類別、行業(yè)和地區(qū)，構(gòu)建了以公募基金和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)為核心，涵蓋華夏香港、華夏資本、華夏財富的多元化資產(chǎn)管理平臺。
總體來看，自成立以來，華夏基金管理資產(chǎn)規(guī)模呈逐年增長趨勢，20多年時間管理資產(chǎn)規(guī)模已增加逾600倍。
截至2020年3季度末，華夏基金母公司及子公司管理資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)突破1.4萬億元，服務(wù)超過1.5億戶個人投資者以及57,000戶機(jī)構(gòu)客戶。
此外，華夏基金率先成為聯(lián)合國責(zé)任投資原則組織（UNPRI）簽約方，是境內(nèi)第一家參與UNPRI的公募基金公司。
而首只食品飲料ETF花落華夏基金，或并非偶然。多項數(shù)據(jù)顯示，華夏基金實(shí)力雄厚，既為國內(nèi)ETF產(chǎn)品發(fā)行的“開拓者”，也系行業(yè)“佼佼者”。
2004年，華夏基金推出國內(nèi)首支ETF產(chǎn)品——華夏上證50ETF，推動中國公募基金行業(yè)發(fā)展進(jìn)入ETF時代。截至2020年9月底，華夏基金旗下管理的權(quán)益ETF產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到27只，規(guī)模超1,600億元，是境內(nèi)首家旗下管理權(quán)益類ETF突破千億規(guī)模的基金公司，也是唯一一家規(guī)模連續(xù)16年排名行業(yè)第一的基金公司。
而不到三個月的時間，華夏基金權(quán)益類ETF管理規(guī)模再次破紀(jì)錄。
據(jù)統(tǒng)計，截至12月4日，華夏基金旗下權(quán)益類ETF（含香港子公司發(fā)行的RQFII ETF）規(guī)模達(dá)2,020億元，為國內(nèi)首家突破2,000億元的基金公司。
經(jīng)過16年的實(shí)戰(zhàn)，華夏基金不斷創(chuàng)新并積累了豐富的經(jīng)驗，管理能力獲海內(nèi)外機(jī)構(gòu)認(rèn)可。其中，有不少關(guān)于ETF的重量級獎項。
具體來看，華夏基金連續(xù)五年獲評“被動投資金牛基金公司”獎（2015-2019年度，中國證券報），連續(xù)8次榮獲亞太區(qū)“最受認(rèn)可ETF品牌”獎（2010-2017年度，全球ETF行業(yè)權(quán)威網(wǎng)站Exchangetradedfunds.com），榮獲“中國最佳ETF管理人”（2018-2019年度，Asia Asset Management）。
從近期數(shù)據(jù)來看，華夏基金股票ETF業(yè)績“亮眼”。
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月22日，全市場規(guī)模前十大股票ETF中，華夏基金占據(jù)四席，也系唯一一個兩只及以上股票ETF同時上榜的基金管理人。其中，華夏上證50ETF規(guī)模567.6億元，位列市場第一。
此外，截至12月22日，全市場共有17只股票ETF規(guī)模突破100億元。值得注意的是，除了“老牌”ETF，科創(chuàng)板指數(shù)相關(guān)ETF不少也躋身百億規(guī)模。華夏基金旗下的芯片ETF、5GETF位列其中。
好的業(yè)績也影射出基金管理著的能力，實(shí)際上，華夏基金精英人才薈萃。
以華夏食品飲料ETF擬任基金經(jīng)理徐猛為例，其長期深耕指數(shù)研究與管理行業(yè)，證券從業(yè)年限17年，公募基金管理經(jīng)驗7年，在管公募基金規(guī)模646.3億。且榮獲上交所2019年“十佳ETF行業(yè)分析師”、新浪財經(jīng)金麒麟2020最受青睞指數(shù)與ETF基金經(jīng)理等眾多榮譽(yù)。在管產(chǎn)品獲評中國證券報金�；稹⑸虾ＷC券報金基金兩項大獎。
至此，這場舌尖上的投資機(jī)遇“香味”愈盛。
三、穿越周期跨越牛熊，細(xì)分食品指數(shù)比較優(yōu)勢突出
值得一提的是，華夏食品飲料ETF跟蹤的細(xì)分食品指數(shù)也表現(xiàn)不俗。
據(jù)中證指數(shù)有限公司官網(wǎng)公開信息，細(xì)分食品指數(shù)反映滬深兩市細(xì)分食品產(chǎn)業(yè)公司股票的整體走勢，從食品制造等細(xì)分產(chǎn)業(yè)中挑選規(guī)模較大、流動性較好的公司股票組成樣本股，已納入截至2018年9月30日的IOSCO金融基準(zhǔn)原則鑒證報告范圍。
決定一只指數(shù)型產(chǎn)品可投性的最關(guān)鍵因素，在于指數(shù)本身的生命力。從收益方面來看，細(xì)分食品指數(shù)長期走牛,創(chuàng)造了明顯的超額收益，具備長期投資價值。
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2005年以來，截至2020年11月30日，細(xì)分食品指數(shù)自基日（2004年12月31日）以來累計漲幅達(dá)2,928.04%，大幅跑贏同期上證綜指、滬深300、深成指等主流寬基指數(shù)。
�。〝�(shù)據(jù)來源：東方財富Choice，截至2020年11月30日）
值得關(guān)注的“亮點(diǎn)”是，2020年疫情之下，食品飲料業(yè)績依然保持雙位數(shù)穩(wěn)健增長，抗風(fēng)險能力較為出色。截至11月底，細(xì)分食品指數(shù)整體上漲60.4%，滬深300指數(shù)上漲21.1%，行業(yè)跑贏滬深300指數(shù)39.3個百分點(diǎn)。
而把價值交給時間，也是細(xì)分食品指數(shù)長期大幅跑贏個股及普通股票型、偏股混合型、平衡混合型基金指數(shù)的關(guān)鍵。
與個股相比，近兩年，細(xì)分食品指數(shù)漲幅175.99%，跑贏92.71%個股；而再看近三年，細(xì)分食品指數(shù)漲幅132.12%，跑贏94.38%個股，勝算隨著時間的長度而增加。
另一方面，與偏股型基金相比，近兩年，細(xì)分食品指數(shù)漲幅175.99%，跑贏97.06%偏股型基金；近三年，細(xì)分食品指數(shù)漲幅132.12%，跑贏97.41%偏股型基金。
與此同時，細(xì)分食品指數(shù)在同類大消費(fèi)指數(shù)中競爭優(yōu)勢突出，盈利表現(xiàn)及預(yù)期更優(yōu)。
中證食品飲料指數(shù)（以下簡稱“CS食品飲”）和中證酒指數(shù)（以下簡稱“中證酒”）為細(xì)分食品指數(shù)市場主要競品。其中，CS食品飲以中證全指為樣本空間，選取歸屬于飲料、包裝食品與肉類兩個行業(yè)的上市公司股票作為成份股，以反映食品飲料類相關(guān)上市公司整體表現(xiàn)，為市場提供多樣化的投資標(biāo)的。中證酒以中證全指為樣本空間，將白酒、啤酒、葡萄酒釀造等行業(yè)的股票納入酒主題。
據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，截至2020年11月30日，統(tǒng)計三條可比指數(shù)自2013年1月4日以來區(qū)間漲幅情況，細(xì)分食品指數(shù)累計漲幅達(dá)361.72%，年化收益21.31%，均跑贏另外兩條可比指數(shù)。
同期，細(xì)分食品指數(shù)在波動率居中的情況下，擁有更高的夏普比率以及更小的回撤。
除此之外，細(xì)分食品指數(shù)在食品和白酒行業(yè)分布方面更為均衡。
四、指數(shù)成分股聚焦食飲龍頭，或長期享受估值提升
在中華民族經(jīng)久不衰的“吃貨”文化中，食品飲料行業(yè)總能成為投資界眼中的“香餑餑”。原因之一，是消費(fèi)升級下對“品質(zhì)”和“品牌”的需求激增，孕育出許多龍頭企業(yè)。
目前，細(xì)分食品指數(shù)具有50只成分股，白酒、乳品、調(diào)味發(fā)酵品的權(quán)重位列前三。
截至2020年12月22日，按照申萬三級行業(yè)分類，細(xì)分食品指數(shù)第一大權(quán)重行業(yè)為白酒，行業(yè)權(quán)重為58.76%，共計15只成分股，總市值4.88萬億；乳品為權(quán)重第二大行業(yè)，占比13.88%，共計5只成分股，總市值3,125億元；調(diào)味發(fā)酵品為權(quán)重第三大行業(yè)，占比12.66%，共計5只成分股，總市值7,672.07億元。
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