總資產(chǎn)超9億元貨幣資金只有6436萬元
招股書披露，2017年至2020年上半年各期末，美迪凱總資產(chǎn)規(guī)模分別為27，018.78萬元、34，914.39萬元、67，404.66萬元和90，754.86萬元，流動資產(chǎn)分別為11，003.52萬元、13，499.76萬元、17，637.79萬元和22，404.26萬元。
上述同期，公司的貨幣資金分別為1960.80萬元、3158.24萬元、3178.53萬元和6436.31萬元，其中主要是銀行存款。
應(yīng)收賬款余額波動較大
2017年至2020年上半年各期末，美迪凱的應(yīng)收賬款余額分別為5826.06萬元、4504.1萬元、6692.84萬元和4898.11萬元，2018年、2019年、2020年上半年增速分別為-22.69%、48.59%和-26.82%。
上述同期，公司應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入的比例分別為28.44%、13.47%、22.02%和24.39%。
2017年至2020年上半年各期末，美迪凱單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款余額分別為0.00萬元、0.00萬元、0.00萬元以及45.50萬元。
2020年6月末，公司應(yīng)收杭州益伴光電電子有限公司45.50萬元，期后回款4.00萬元。因杭州益伴資金緊張，且經(jīng)多次催討無果，公司預(yù)計(jì)剩余款項(xiàng)無法收回，故對該筆應(yīng)收款項(xiàng)單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。除回款部分按賬齡計(jì)提外，剩余部分全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，合計(jì)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備42.30萬元。
2017年至2020年上半年各期末，美迪凱的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.75次、6.47次、5.43次和3.47次，同行業(yè)可比公司平均值分別為3.72次、3.48次、3.75次和1.54次。
2020年上半年負(fù)債3.8億元
2017年至2020年上半年各期末，美迪凱的負(fù)債合計(jì)21，501.86萬元、19，284.68萬元、21，927.79萬元和37，997.58萬元，其中流動負(fù)債分別為21，436.41萬元、16，730.00萬元、20，282.75萬元和26，561.93萬元，占比分別是99.70%、86.75%、92.50%和69.90%。
2017年至2020年上半年各期末，公司的流動負(fù)債主要包括短期借款、應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款等。
其中，美迪凱的短期借款分別為5430.00萬元、4490.00萬元、6003.82萬元和8513.40萬元，主要是銀行借款。公司的應(yīng)付賬款分別為2815.53萬元、2851.51萬元、12，237.17萬元和11，444.79萬元，主要是應(yīng)付貨款和應(yīng)付長期資產(chǎn)購置款等。
上述同期，公司的其他應(yīng)付款分別10，564.17萬元、6876.45萬元、258.56萬元和815.44萬元，金額逐年下降，主要是公司逐步歸還關(guān)聯(lián)方借款所致。
2017年至2020年上半年各期末，美迪凱的資產(chǎn)負(fù)債率分別為79.58%、55.23%、32.53%和41.87%，流動比率分別為0.51、0.81、0.87和0.84，速動比率分別為0.40、0.52、0.62和0.64。
上述同期，同行業(yè)可比公司的資產(chǎn)負(fù)債率均值分別為28.41%、25.04%、19.10%和11.30%，顯著低于美迪凱�？杀裙镜牧鲃颖嚷示捣謩e為3.42、3.97、4.85和6.20，速動比率均值分別為3.14、3.60、4.49和5.80。
2019年存貨周轉(zhuǎn)率僅為同行1/3
2017年至2020年上半年各期末，美迪凱的存貨賬面余額分別為2787.88萬元、5028.23萬元、5493.48萬元和5900.39萬元。其中，原材料和在產(chǎn)品合計(jì)占當(dāng)期存貨賬面余額的比重分別為75.59%、59.39%、75.39%和75.56%。
對此，美迪凱解釋稱，由于公司部分產(chǎn)品加工工序、原材料生產(chǎn)周期以及客戶需求預(yù)測等方面的周期較長，為保障自身生產(chǎn)、向下游客戶穩(wěn)定供貨，因此在原材料和在產(chǎn)品的備貨庫存相對較多。
同時(shí)，受終端客戶（蘋果公司）手機(jī)銷量不達(dá)預(yù)期的影響，美迪凱下游客戶AMS的實(shí)際訂單與需求預(yù)測差異較大，導(dǎo)致公司2018年末存貨賬面余額較上年度同比增長80.36%。
2017年至2020年上半年各期末，美迪凱的存貨周轉(zhuǎn)率分別為6.18次、3.56次、2.96次和1.48次，呈持續(xù)下滑態(tài)勢。
同期，同行業(yè)可比公司的存貨周轉(zhuǎn)率均值分別為7.57次、7.87次、7.97次和2.97次，逐年穩(wěn)步增長。2019年，美迪凱的存貨周轉(zhuǎn)率僅為同行的1/3。
董監(jiān)高及核心技術(shù)人員變動頻繁
招股書顯示，美迪凱的董監(jiān)高及核心技術(shù)人員最近兩年存在較多新增人員，公司的核心技術(shù)人員共4名，其中2名均為2018年、2019年新加入。
2018年，核心技術(shù)人員翁欽盛加入美迪凱，現(xiàn)任公司副總經(jīng)理兼首席技術(shù)官，曾任秀富開發(fā)顧問。翁欽盛配偶控制的秀富開發(fā)報(bào)告期內(nèi)與美迪凱存在采購、銷售等關(guān)聯(lián)交易。
2017年至2020年上半年，杭州美迪凱曾向秀富開發(fā)采購商品及勞務(wù)32.38萬元、25.86萬元、2.62萬元和1.33萬元，美迪凱曾向秀富開發(fā)銷售商品及提供勞務(wù)分別為16.62萬元、28.54萬元、17.42萬元和4.44萬元。
另外，美迪凱4名核心技術(shù)人員中，山本明、矢島大和均為日本國籍。
關(guān)聯(lián)擔(dān)保頻發(fā)資金拆入頻現(xiàn)
招股書顯示，2016年至2020年上半年，美迪凱的關(guān)聯(lián)方為公司及子公司浙江美迪凱提供14次關(guān)聯(lián)擔(dān)保，其中12次關(guān)聯(lián)擔(dān)保的被擔(dān)保方為子公司浙江美迪凱。
招股書顯示，2017年、2018年，公司向關(guān)聯(lián)方拆入資金期末余額分別為9328.46萬元、4085.52萬元，拆入的關(guān)聯(lián)方中包括公司實(shí)控人葛文志的配偶、岳父、岳母，以及董事葛文琴的配偶等。
另外，美迪凱還存在“轉(zhuǎn)貸”行為，2017年為滿足貸款銀行受托支付要求，美迪凱存在先將銀行委托貸款支付給關(guān)聯(lián)方臺州思銘以及美迪凱進(jìn)出口，然后對方將貸款返還的情況。
曾有勞務(wù)派遣用工人數(shù)比例超出10%情形
招股書顯示，美迪凱及子公司存在勞務(wù)派遣用工人數(shù)比例超出10%的情況。公司及子公司持續(xù)對勞務(wù)派遣用工情況進(jìn)行規(guī)范，報(bào)告期內(nèi)已整改完畢。
公司及其子公司浙江美迪凱于2017年4月起分別與具有勞務(wù)派遣資質(zhì)的江西省超越人力資源開發(fā)有限公司、臺州軍明人力資源開發(fā)有限公司簽署了勞務(wù)派遣的相關(guān)協(xié)議，在2019年以前，采用“正式勞動合同工”與“勞務(wù)派遣工”相結(jié)合的方式解決整體用工問題。
2017年和2018年末，美迪凱及浙江美迪凱的勞務(wù)派遣用工人數(shù)為242人、173人，占比40.23%和26.56%。
經(jīng)規(guī)范，自2019年7月起，公司及浙江美迪凱已不存在勞務(wù)派遣用工的情形，報(bào)告期末公司及子公司勞務(wù)派遣用工人數(shù)為0人。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)被問詢但招股書未披露
科創(chuàng)板上市委在第二輪問詢中提到，2017年12月15日，美迪凱集團(tuán)與陳愛君簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定美迪凱集團(tuán)將其持有的臺州思銘82.5萬元的注冊資本（對應(yīng)55%的股權(quán)）轉(zhuǎn)讓給陳愛君。
由于美迪凱集團(tuán)希望在2017年底前盡快退出股權(quán)，并且臺州思銘當(dāng)年有近100萬應(yīng)收賬款存在難以收回的風(fēng)險(xiǎn)，因此雙方基于臺州思銘的賬面凈資產(chǎn)、債務(wù)狀況和應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)等因素，協(xié)商確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓作價(jià)0元。
不過，在美迪凱的招股書中未披露上述事項(xiàng)。
建設(shè)項(xiàng)目未經(jīng)報(bào)批環(huán)境影響評價(jià)被罰款20萬元
招股書披露，杭州美迪凱存在建設(shè)項(xiàng)目未經(jīng)報(bào)批環(huán)境影響評價(jià)文件，于2017年11月建成并投入生產(chǎn)，違反了環(huán)境影響評價(jià)制度和環(huán)保“三同時(shí)”制度。公司主動向主管部門報(bào)告了建設(shè)項(xiàng)目情況，積極開展整改工作，現(xiàn)已取得項(xiàng)目環(huán)評審批意見。
2020年4月30日，杭州錢塘新區(qū)管理委員會出具了杭環(huán)錢罰[2020]4號《行政處罰決定書》，依據(jù)《中華人民共和國行政處罰法》“違法行為在二年內(nèi)未被發(fā)現(xiàn)的，不再給予行政處罰”的規(guī)定，對杭州美迪凱違反環(huán)境影響評價(jià)制度的行為不予行政處罰；依據(jù)《建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)管理?xiàng)l例》第二十三條第一款的規(guī)定，“違反本條例規(guī)定，需要配套建設(shè)的環(huán)境保護(hù)設(shè)施未建成、未經(jīng)驗(yàn)收或者驗(yàn)收不合格，建設(shè)項(xiàng)目即投入生產(chǎn)或者使用，或者在環(huán)境保護(hù)設(shè)施驗(yàn)收中弄虛作假的，由縣級以上環(huán)境保護(hù)行政主管部門責(zé)令限期改正，處20萬元以上100萬元以下的罰款”，對公司處罰款20萬元。
杭州市生態(tài)環(huán)境局錢塘新區(qū)分局、杭州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)環(huán)境保護(hù)局于2020年4月30日出具的《情況說明》，公司生產(chǎn)經(jīng)營項(xiàng)目自2017年1月1日起未曾受到過重大環(huán)境行政處罰，未發(fā)生過環(huán)境污染事故和環(huán)境糾紛。
來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
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