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在表面上看，京東家醫(yī)通過切中在中國仍然是比較空白的家庭醫(yī)生場景，推出具有競爭力的服務，有望在醫(yī)療領域切割出一塊新的藍海。
但本質上來說，京東家醫(yī)能夠給京東健康，乃至京東帶來的價值遠遠不至于此。
海銀資本創(chuàng)始合伙人王煜全曾提出，在大健康領域，社區(qū)化沉降有可能在未來幾年跑通，根本目的在于解決用戶身體不舒服就需要到大醫(yī)院去看病的問題。
在具體的實踐路徑上，則是有可能通過可穿戴設備的健康數(shù)據(jù)監(jiān)測采集、云端診療、以及將連鎖藥店向診療服務進行延展等方式來推進。
王煜全認為，中國沒有建立起美國式的家庭醫(yī)生制度，但是由于我們的移動業(yè)務，人工智能的技術的發(fā)展應用，中國有可能在家庭醫(yī)生上實現(xiàn)跨越式的發(fā)展。
回到京東健康乃至京東集團的業(yè)務上來看，京東家醫(yī)在未來能夠帶來豐富的業(yè)務延展可能，并且京東也具備了充分的硬件條件——京東遍及全國的物流網(wǎng)點、京東數(shù)科的人工智能和金融服務能力（保險尤其值得關注）、以及京東健康目前在藥品零售上已經(jīng)建立起的優(yōu)勢地位等等。
在談到京東健康未來的盈利方向時，辛利軍向周天財經(jīng)等媒體表示，我們希望通過我們之間的交流和醫(yī)生的管理讓你不生病保持健康，無論是跑步，還是想減肥，還是想增肌，買蛋白粉，都在我們京東上實現(xiàn)，我們也是中國最大的供應鏈的平臺，這才是我們的核心。
基于以上所做的分析，京東家醫(yī)的發(fā)展態(tài)勢，將會是京東健康接下來很長一段時間的核心看點。
03 300億美元的估值，貴嗎？
引入高瓴是京東健康最近的另一項重磅利好。
高瓴和京東本就頗有淵源，10年前劉強東本來打算融資7500萬美元，最終在張磊的推動下，高瓴向京東投資3 億美元，成為當年中國互聯(lián)網(wǎng)最大單筆投資。當然后來這筆投資也隨著京東上市被證實是一次雙贏。
如今時移世易，兩家企業(yè)都成為了更好的自己，再次合作并不令人意外，但尤其值得注意的是，高瓴這幾年一直在生物醫(yī)藥板塊進行重點布局，資料顯示，高瓴在生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務、醫(yī)藥零售等領域累計投資了160多家企業(yè)，總投資金額超過1200億元人民幣。
特別是，當前資本市場日趨零售化，高瓴的資本動作在二級市場有極強的風向標效應——今年由于全球疫情使得整個醫(yī)療醫(yī)藥板塊普遍走高，而像是高瓴持有不小倉位的百濟神州（創(chuàng)新藥）、微創(chuàng)醫(yī)療（醫(yī)療器械）、凱萊英（醫(yī)藥CDMO）、泰格醫(yī)藥（藥物CRO）等企業(yè)，都取得了相當可觀的增長。
大手筆投資京東健康，顯然，高瓴也是看中了京東健康的增長潛力，而且無論從為發(fā)展籌集資金還是資方背書來說，高瓴加入對京東健康都是一個非常好的選擇。
2019年辛利軍曾對外界透露，京東健康已經(jīng)實現(xiàn)了盈利，并且全年業(yè)務收入也超過了100億元。
作為對比，已經(jīng)上市的阿里健康2020財年營收96億元，虧損1570萬元，目前阿里健康市值為2620億港幣（截至8 月19日收盤），數(shù)據(jù)顯示，最近幾個月市場給到阿里健康的PS（TTM）基本是在25到 30倍之間。三年平均值則在20倍。
再取另一家上市企業(yè)平安好醫(yī)生作為參照——好醫(yī)生最近幾個月的PS-TTM也基本上穩(wěn)定在20~25之間，也就是說，以當前二級市場對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)的估值來看，給到京東健康25倍的PS較為合理，而即便是保守按照100億元營收計算，京東健康的市值也達到了2500億港幣，折合322億美元，可見最近曝光的300億美金估值數(shù)字并不夸張。
更重要的是，龐大的醫(yī)療健康賽道有著孕育巨型企業(yè)的能量，無論從ARPU還是產(chǎn)業(yè)前景的高估值來看，PS與業(yè)務同時增長，對估值產(chǎn)生疊加效應都將會是一個確定事件。
現(xiàn)在京東健康最需要的就是將京東家醫(yī)等業(yè)務踏實落地，做出有說服力的成績，等待時間的紅利。
想要做成這件事情并不容易，但是，默默鋪設基礎設施，用專業(yè)的團隊和服務滿足用戶需求，京東已經(jīng)證明過自己的基因與本事。
來源：周天財經(jīng) 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 京東健康 |
