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“還原到收購時間段，新麗傳媒估值對比同期上市公司，估值偏高，卻不算很高，”劉德良說“某種程度上155億元的收購價并不是不合理。”
網文渠道“失守”背后
收購新麗傳媒或是閱文未料到的風險，但網文渠道的逐步失守，亦是其盈利警告背后的危機。
據閱文2019年報，公司總營收為83.5億元，同比增長65.7%。其中，其既往的營收支柱——在線業(yè)務的收入為37.1億元，同比下降3%，這亦是在線業(yè)務收入的首度下滑。
細分來看，閱文的在線閱讀業(yè)務主要來自三方渠道：以起點中文網、QQ閱讀燈垂直平臺為主的自有平臺；以手機QQ、微信讀書等騰訊系渠道為入口的騰訊平臺；以及百度、小米、快貓等第三方平臺。其中，騰訊與第三方渠道的營收在逐漸下滑，2019年分別同比下降12%與32%。
值得警惕的是，閱文的月活用戶自2018年起便維持在2億人左右，2019年月活為2.197億人，意味著其用戶增長陷入瓶頸。同時，用戶付費比例亦呈下滑趨勢，由2018年的5.1%降至4.5%�！吨袊苿踊ヂ摼W2019半年大報告》數據，2019上半年，月活超過300萬人次的免費閱讀平臺同比增長160%。
用戶從傳統(tǒng)網文平臺向免費閱讀平臺的流失，或許是閱讀市場未完成洗牌之時，各家必須面對的挑戰(zhàn)。在這種情況下，為了應對免費閱讀的挑戰(zhàn)，閱文亦需要新的增長力。
目前來看，版權運營依然是閱文目前的新增長力。據年報，2019年公司版權運營收入同比激增341%，占總營收53%。同時，閱文四月份的換帥或許亦印證了其對影視業(yè)投入的決心。
“曾任騰訊影業(yè)總裁的程武來執(zhí)掌閱文，個人猜測未來騰訊或許考慮將旗下影視制片業(yè)務整合在一起，包括閱文、新麗傳媒、騰訊影業(yè)與企鵝影視。將業(yè)務裝在一個盤子里，從IP到影視的創(chuàng)收力量將更強。”劉德良對《投資者網》說。
然而，“影業(yè)寒冬是今年的大趨勢，但其實去年起，影視人就變得很難了。”一位新經典影業(yè)前員工對《投資者網》表示。
亦有業(yè)內人士對《投資者網》透露，新經典影業(yè)暫停運營前，曾有華納影視高管接手團隊，影業(yè)凜冬下，該業(yè)務最終只能不了了之。
“路漫漫其修遠兮。” 從當下的閱文來看，一邊是正在經受挑戰(zhàn)的網文閱讀根基業(yè)務，一邊則是市場寒冬下的轉型之路，能否走得通，仍需拭目以待。（思維財經出品）
來源：投資者網 岳紅豆 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 閱文集團 |
