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洋河股份(002304.SZ):抗風(fēng)險(xiǎn)能力突出 差異化產(chǎn)品獲市場(chǎng)認(rèn)可

制圖:《金基研》數(shù)據(jù)來(lái)源:同花順iFinD

  通常,凈資產(chǎn)收益率越高,說(shuō)明企業(yè)盈利能力越強(qiáng),經(jīng)營(yíng)管理水平越高,也綜合反映了投資報(bào)酬的大小,以及未來(lái)投資的價(jià)值。

  2015-2019年及2020年第一季度,洋河股份的凈資產(chǎn)收益率分別為25.37%、24.01%、24.08%、25.95%、21.21%、11.15%。  

  對(duì)比同行業(yè)6家上市公司,同期,其凈資產(chǎn)收益率的平均值分別為15.2%、17.11%、22.22%、6.98%、29.74%、9.64%。

制圖:《金基研》數(shù)據(jù)來(lái)源:同花順iFinD

  值得一提的是,2020年第一季度,洋河股份的凈資產(chǎn)收益率超過(guò)了貴州茅臺(tái)和五糧液。

  在業(yè)績(jī)上“名列前茅”的洋河股份,其市盈率卻處于“低谷”,或被市場(chǎng)“低估”。

  據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù),洋河股份的市盈率為19.76%。對(duì)比同行,貴州茅臺(tái)的市盈率為40.64%,五糧液的市盈率為31.87%,瀘州老窖的市盈率為26.54%,水井坊的的市盈率為26.48%,山西汾酒的市盈率為50.03%,古井貢酒的市盈率為35.46%。

制圖:《金基研》數(shù)據(jù)來(lái)源:同花順iFinD

  在業(yè)績(jī)上處于同行中上等水平的的洋河股份,其市盈率低,或是被市場(chǎng)“低估”的結(jié)果,但另一方面,也反映了洋河股份存在較大的增值空間,極具投資獲益的可能性,增值后或能獲得更多的收益。

  四、首創(chuàng)“綿柔型”白酒,凸顯差異化競(jìng)爭(zhēng)

  坐擁“三河兩湖一濕地”的江蘇宿遷,被譽(yù)為中國(guó)的“白酒之都”,是與蘇格蘭威士忌產(chǎn)區(qū)、法國(guó)干邑產(chǎn)區(qū)齊名的世界三大濕地名酒產(chǎn)區(qū)之一,也是洋河股份的所在地。

  除了得天獨(dú)厚的自然環(huán)境,洋河股份十分重視研發(fā)生產(chǎn)。

  先后建立博士后技術(shù)創(chuàng)新中心、博士后科研工作站、省級(jí)技術(shù)中心、江蘇省釀酒工程技術(shù)研究中心、江蘇。ㄑ蠛樱┥镝劸萍夹g(shù)研究院、中國(guó)輕工業(yè)白酒微生物釀造工程技術(shù)研究中心、中國(guó)輕工業(yè)生物釀造群體微生物代謝重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、中國(guó)白酒健康工程技術(shù)研究中心等10大研發(fā)平臺(tái),擁有31位國(guó)酒大師、2名國(guó)家評(píng)委專家組核心成員,69名省級(jí)品酒委員,1,861名技術(shù)類人員,連續(xù)三年蟬聯(lián)全國(guó)專業(yè)品酒師大賽冠軍,技術(shù)力量行業(yè)領(lǐng)先。

制圖:《金基研》 數(shù)據(jù)來(lái)源:洋河股份2019年年度報(bào)告

制圖:《金基研》 數(shù)據(jù)來(lái)源:洋河股份2019年年度報(bào)告

  充足的人才儲(chǔ)備,為洋河股份提供了創(chuàng)新的可能性。

  2003年,洋河率先突破白酒香型分類傳統(tǒng),首創(chuàng)以“味”為主的綿柔型白酒質(zhì)量新風(fēng)格,并成功構(gòu)建起適應(yīng)市場(chǎng)消費(fèi)口味的綿柔白酒生產(chǎn)新工藝和綿柔機(jī)理體系框架。

  2008年6月,《地理標(biāo)志產(chǎn)品-洋河大曲酒》(標(biāo)準(zhǔn)號(hào)為”GB/T220406-2008″)首次將”綿柔型”這一洋河特有的類型寫進(jìn)了國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。

  近幾年,洋河股份在研發(fā)上加大力度。

  2019年,公司建立“大基酒組合”技術(shù)體系,加大技術(shù)課題攻關(guān)和科研平臺(tái)建設(shè)力度,基酒戰(zhàn)略儲(chǔ)備和技術(shù)研發(fā)能力明顯增強(qiáng),技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)持續(xù)放大。

  其設(shè)計(jì)的綿柔酒代表產(chǎn)品,夢(mèng)之藍(lán)M6M6國(guó)際版、雙溝珍寶坊·封壇酒獲2019年度中國(guó)白酒酒體設(shè)計(jì)獎(jiǎng)。在中國(guó)酒協(xié)主辦的全國(guó)品酒師大賽中,公司是所有參賽企業(yè)中唯一獲得三連冠的企業(yè),再次彰顯了公司強(qiáng)大的人才優(yōu)勢(shì)。

  2020年1月10日,中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)勵(lì)辦公室組織召開(kāi)了“2019年度中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)項(xiàng)目評(píng)審會(huì)”。洋河股份憑借“綿柔型曲的研究與智能化生產(chǎn)”項(xiàng)目獲得了中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)科學(xué)技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)第三等獎(jiǎng)。

  在技術(shù)上“敢為人先”的洋河股份,在品牌上推廣厚積薄發(fā),以高效傳播為核心,推進(jìn)品牌分級(jí)管理,實(shí)施低成本、精準(zhǔn)和整合傳播,促使品牌形象不斷提升。

  五、品質(zhì)和口碑居前,產(chǎn)品獲市場(chǎng)認(rèn)可

  2019年10月18-20日,第十四屆中國(guó)國(guó)際酒業(yè)博覽會(huì)在上海國(guó)家會(huì)展中心舉行,在開(kāi)幕式上,中國(guó)輕工業(yè)聯(lián)合會(huì)和中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合頒發(fā)了“中國(guó)輕工業(yè)釀酒行業(yè)十強(qiáng)企業(yè)”稱號(hào),洋河股份被列入其中。

  這份榮譽(yù)背后,則蘊(yùn)含洋河股份對(duì)產(chǎn)品的創(chuàng)新、對(duì)品質(zhì)的堅(jiān)守、對(duì)品牌的執(zhí)著。

  近年來(lái),洋河股份在品牌建設(shè)及牌塑造上,強(qiáng)調(diào)文化價(jià)值,頻頻亮相各種文化節(jié)目,加強(qiáng)品牌存在感。

  據(jù)胡潤(rùn)研究院、匯桔網(wǎng)聯(lián)合發(fā)布的《匯桔網(wǎng)•2018胡潤(rùn)品牌榜》,在2018酒類品牌價(jià)值排名中,洋河股份的夢(mèng)之藍(lán)M6、天之藍(lán)、海之藍(lán)均位列其中,品牌價(jià)值分別為240億元、60億元、30億元。其中,夢(mèng)之藍(lán)M6居高端白酒第三。

  值得一提的是,自2012年始,洋河股份已連續(xù)七年入選胡潤(rùn)品牌榜。

  根據(jù)《2019胡潤(rùn)百富高凈值人群生活方式與品牌傾向調(diào)研》數(shù)據(jù),茅臺(tái)30年,夢(mèng)之藍(lán)M6M9,五糧液10年和國(guó)窖1573是最受青睞的年份白酒,也表明高凈值人群在年份白酒的選擇上對(duì)于知名品牌的信賴度較高。

  夢(mèng)之藍(lán)M6的入選與近年來(lái)洋河股份積極探索營(yíng)銷策,著力“打造”品牌價(jià)值,引導(dǎo)產(chǎn)品“高端化”密不可分。

  2019年,“夢(mèng)之藍(lán)M6+”先后亮相南京、宿遷,洋河股份為此舉辦了“高端主題酒會(huì)”,為了加強(qiáng)推廣和建立品牌效應(yīng),洋股股份以公益為紐帶,鏈接消費(fèi)者,還同步推出了“百萬(wàn)航天合伙人”,實(shí)現(xiàn)了從增強(qiáng)傳播到融合消費(fèi)場(chǎng)景的轉(zhuǎn)變,讓每一瓶“夢(mèng)之藍(lán)M6+”都連著消費(fèi)者的航天夢(mèng)。

  于是,在強(qiáng)手林立高端市場(chǎng)上,洋河集中資源主推“夢(mèng)之藍(lán)M6+”,利用戰(zhàn)略單品帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)品群,將穩(wěn)穩(wěn)地占據(jù)高端市場(chǎng)的一席之地。

  除此之外,夢(mèng)之藍(lán)M6更是亮相國(guó)際大舞臺(tái),從“上合青島峰會(huì)”、“杭州G20峰會(huì)”等,還聯(lián)手央視打造傳承經(jīng)典的文化節(jié)目,比如《國(guó)家寶藏》。

  除了在營(yíng)銷策略的成功,洋河股份的口味和品質(zhì)是其樹(shù)立口碑的關(guān)鍵因素。

  為了促進(jìn)中國(guó)自主品牌的塑造和升級(jí),擴(kuò)大中國(guó)自主品牌在全球市場(chǎng)上的知名度、影響力和競(jìng)爭(zhēng)力,中國(guó)統(tǒng)計(jì)信息服務(wù)中心大數(shù)據(jù)研究實(shí)驗(yàn)室基于國(guó)統(tǒng)•首頁(yè)HOMEBA平臺(tái)數(shù)據(jù)和大數(shù)據(jù)技術(shù)手段,以第三方視角綜合運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù),通過(guò)質(zhì)量認(rèn)可度、產(chǎn)品好評(píng)度等多個(gè)維度對(duì)品牌進(jìn)行品牌口碑指數(shù)評(píng)價(jià)。

  據(jù)《中國(guó)白酒品牌口碑研究報(bào)告(2019年度)》,洋河股份在口碑總指數(shù)上,僅次于茅臺(tái)和五糧液,位列第三。

  值得一的提是,洋河股份在質(zhì)量認(rèn)可度和產(chǎn)品好評(píng)度上位列第一。

制圖:《金基研》來(lái)源:中國(guó)統(tǒng)計(jì)信息服務(wù)中心

  早在《2018年消費(fèi)者對(duì)白酒的消費(fèi)行為及偏好調(diào)查分析報(bào)告》中,洋河藍(lán)色經(jīng)典位列“大眾消費(fèi)者最喜愛(ài)的品牌”第一位,夢(mèng)之藍(lán)M6獲得“大眾消費(fèi)者高端禮品酒首選品牌”。從消費(fèi)者數(shù)據(jù)來(lái)看,洋河的“綿柔”品質(zhì)正贏得越來(lái)越廣泛而強(qiáng)勁的消費(fèi)者口碑。

  據(jù)BrandFinance發(fā)布的“2019全球烈酒品牌價(jià)值50強(qiáng)”,洋河股份以90.6億美元排名全球第三。同年,在WorldBrandLab發(fā)布的《中國(guó)500最具價(jià)值品牌》中,洋河股份以560.82億元的品牌價(jià)值位居第84。

  2020年,面對(duì)復(fù)雜的外部環(huán)境和愈加激烈的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì),洋河股份的工作方略為咬定“一個(gè)目標(biāo)”,激發(fā)“二次創(chuàng)業(yè)”,升級(jí)“六種力量”,打贏“三大戰(zhàn)役”,強(qiáng)化“三項(xiàng)保障”,以決戰(zhàn)決勝之勢(shì),打贏轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)戰(zhàn),奮力開(kāi)啟更好時(shí)代高質(zhì)量發(fā)展的新征程。

  來(lái)源:《金基研》蘇梓/研究員 杜鋒 時(shí)風(fēng)/編審

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