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此后，融信出售其近半數(shù)股權(quán)給萬科，回血53.95億元，但這仍舊無法在短期內(nèi)改善融信的財務(wù)狀況。
據(jù)觀點(diǎn)地產(chǎn)統(tǒng)計，2016年-2017年，融信在全國范圍內(nèi)分別新增21宗和78宗地塊（包括29億收購海亮集團(tuán)資產(chǎn)包55%股權(quán)中的30余個項(xiàng)目），支付權(quán)益地價為246.2億元和342.4億元。
其中，由于數(shù)宗高地價地塊進(jìn)賬，2016年融信的新增土地成本高達(dá)12936元/平方米；與此同時，年內(nèi)已交付物業(yè)的已確認(rèn)平均售價為14384/平方米，地售比高達(dá)90%。
大手筆斬獲土地的背后，融信的負(fù)債率也在2017年達(dá)到高峰。數(shù)據(jù)顯示，2016年-2018年，融信的凈負(fù)債比率分別為98%、159%和105%。
經(jīng)歷了快速擴(kuò)張后，融信在2019年業(yè)績發(fā)布會上再次向市場表明其降杠桿的決心。財報顯示，截至去年底，融信凈負(fù)債率大幅降低至70%。
此前幾年的銷售帶來了利潤規(guī)模的充實(shí)。2019年融信毛利潤為125億元，同比增長約55%；毛利率約24%；凈利潤約為58.9億元，同比增長70%；歸母核心凈利潤約31.8億元，較去年增加27%。
但從盈利能力來看，融信表現(xiàn)不佳，近四年毛利率20.2%、16.6%、23.5%、24.2%；凈利率僅為15%、8.7%、10.1%、11.5%。
而融信降低凈負(fù)債率的“玩法”，也跟部分高周轉(zhuǎn)房企一樣，通過降低權(quán)益占比，提高整體股東權(quán)益。
資料顯示，在2019年融信新增土儲中，土地總成本368億元，而融信的權(quán)益代價僅163億元，權(quán)益占比44%，尚不足一半，低于同規(guī)模房企平均水平。
同時，在2700萬平米的總土儲，融信應(yīng)占的建筑面積為1331萬平米，占比49%，同樣不足一半。
克而瑞公布的2019年房企銷售排名中，融信的權(quán)益銷售額為833.9億元，權(quán)益占比僅有59%，甚至低于2017和2018年的69%和68%。
猛踩剎車，提質(zhì)增效是融信在未來幾年的主基調(diào)。2019年融信的合約銷售額達(dá)到了1413億元，同比增長16%，完成了全年1400億元的目標(biāo)。
但僅不到20%的增速，連創(chuàng)年度銷售額增長的新低。要知道，這個增幅在2016-2018年分別高達(dá)107%、104%以及73%。
而在業(yè)績發(fā)布會上，管理層對2020年并沒有具體的數(shù)字要求，只是表示“保證10%-12%的增長”。
2018年，融信提出主動降負(fù)債，2019年里，融信開始囤積現(xiàn)金，截至去年底公司有息負(fù)債增長1%至631.78億元。貨幣儲備方面，融信擁有貨幣資金343.09億元，同比增長37.26%，一年內(nèi)的短期借款為187億元，現(xiàn)金短債比1.8倍，短期內(nèi)沒有償債壓力。
看來，融信已經(jīng)對速度沒有太高的要求，從收割地王到財務(wù)良好，融信仍在路上。
來源：英才雜志 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 融信 |
