瑞幸咖啡迎來公司歷史上最黑暗的一天。
美東時間4月2日，瑞幸咖啡開盤暴跌81.6%，盤中數(shù)度“熔斷”暫停交易。截至證券時報·e公司記者發(fā)稿，該股已從昨日收盤價26.2美元跌至僅約7美元。受此事件影響，美股上百只中概股飄綠。
4月2日晚間，瑞幸咖啡公告承認(rèn)，2019年第二季度到第四季度期間存在偽造交易行為，涉及銷售額大約22億元。
從全球最快IPO公司，到被爆財務(wù)造假、股價暴跌，瑞幸還能幸運(yùn)多久？
瑞幸稱COO偽造22億元銷售
4月2日，瑞幸咖啡宣布，公司董事會已成立特別委員會，負(fù)責(zé)對2019年財年財報審計(jì)期間的問題展開調(diào)查。
根據(jù)最新公告，特別委員會由董事會的三名獨(dú)立董事 Sean Shao， Tianruo Pu ，Wai Yuen Chong組成，Sean Shao擔(dān)任主席。特別委員會已聘用與該調(diào)查相關(guān)的獨(dú)立顧問團(tuán)隊(duì)，包括獨(dú)立法律顧問和法務(wù)會計(jì)師。特別委員會已聘用Kirkland & Ellis律師事務(wù)所擔(dān)任獨(dú)立外部法律顧問。Kirkland & Ellis由FTI Consulting作為獨(dú)立法務(wù)會計(jì)專業(yè)顧問提供協(xié)助。該內(nèi)部調(diào)查尚處于初步階段。
特別委員會今日向董事會提供信息表明：
自2019年二季度起，公司的COO、董事劉劍，以及下屬幾名向其匯報的員工，參與進(jìn)行了某些違規(guī)行為，包括偽造某些虛假交易。特別委員會建議采取糾正措施，包括對劉劍和部分相關(guān)員工停職，以及終止與虛假交易相關(guān)的合同和往來。董事會接受建議并已經(jīng)落實(shí)了特別委員會提出的針對目前所發(fā)現(xiàn)的所涉虛假交易的相關(guān)當(dāng)事人和當(dāng)事方的措施。公司未來將根據(jù)調(diào)查結(jié)果對相關(guān)當(dāng)事人員采取相應(yīng)措施，包括追究法律責(zé)任。
此次涉事的瑞幸首席運(yùn)營官（COO）劉劍為何人？劉劍此前也是神州租車團(tuán)隊(duì)的成員。
資料顯示，劉劍于2005年獲得中央財經(jīng)大學(xué)勞動與社會保障專業(yè)學(xué)士學(xué)位。2008年至2015年，先后擔(dān)任神州租車車輛管理中心副主任和收益管理負(fù)責(zé)人；2015年至2018年擔(dān)任神州優(yōu)車收益管理負(fù)責(zé)人；2018年5月起擔(dān)任瑞幸咖啡COO，2019年2月起任董事。
根據(jù)公告，該內(nèi)部調(diào)查的初步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，和這些虛增交易相關(guān)的2019年第二季度到第四季度的總銷售額約為22億人民幣，與這些虛增交易相關(guān)的成本和費(fèi)用也被大量虛增。以上數(shù)字尚未被特別委員會、外部顧問或公司獨(dú)立審計(jì)師獨(dú)立核實(shí)。公司仍在評估這些違規(guī)行為對公司財務(wù)報表的整體影響。所以，投資者不應(yīng)該依賴于公司此前公布的截止到2019年9月30日的前九個月、2019年第二季度、第三季度的財務(wù)報表和業(yè)績公告，包括公司此前發(fā)布的對2019年第四季度產(chǎn)品凈收入的指引，以及公司發(fā)布的其他和公司財報相關(guān)的溝通文件。該調(diào)查尚在進(jìn)行之中，公司將繼續(xù)評估此前發(fā)布的財務(wù)數(shù)據(jù)和潛在的調(diào)整。
瑞幸將根據(jù)內(nèi)部調(diào)查的進(jìn)展及時提供進(jìn)一步信息，并堅(jiān)決采取有效措施提升公司的內(nèi)控水平。
專家：上市前可能就已經(jīng)存在造假行為
“我認(rèn)為瑞幸咖啡有可能在上市前就已經(jīng)存在造假行為。隨著調(diào)查的進(jìn)一步深入，瑞幸未來在美國面臨的法律賠償責(zé)任將會非常巨大，甚至可能導(dǎo)致公司在美國退市。”4月2日晚，上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院教授陳欣接受證券時報·e公司記者采訪時表示，餐飲行業(yè)本身就非常難核實(shí)現(xiàn)金流，這也是為什么在A股少有餐飲行業(yè)上市的原因。
陳欣同時表示，2011年左右中概股曾爆發(fā)了一次信任危機(jī)，導(dǎo)致赴美上市公司數(shù)量大幅度減少，而這一次瑞幸咖啡造假也可能會造成類似的影響，同時此次事件對中概股估值也會產(chǎn)生較大打擊。
據(jù)了解，2011年可謂中國概念股從天堂到地獄的一年。經(jīng)歷過2010年的上市潮，2011年，中概股先是在前6個月中頻頻出現(xiàn)會計(jì)問題，被指“財務(wù)造假”爆發(fā)誠信危機(jī)而被華爾街拋棄，后又出現(xiàn)上市受阻或勉強(qiáng)上市即破發(fā)的各種困局。下半年，更是大批中概股遭到做空機(jī)構(gòu)公開質(zhì)疑，股價狂跌不止，更有多家中概股停牌或面臨退市危機(jī)。
統(tǒng)計(jì)顯示，2011年前11個月，累計(jì)從美國主板市場退市的中國概念股有28家，這意味著，十家中概股公司中，就有一家離開。截至2011年11月30日，不同程度地遭到做空機(jī)構(gòu)公開質(zhì)疑的中概股達(dá)67家。截至12月6日，美國股市的中概股總共有92家公司股價低于2美元，其中，低于1美元的概念股有43家，面臨被退市可能。
瑞幸咖啡將面臨近800億元索賠
“中概股造假很普遍，只要被發(fā)現(xiàn)，就會遭遇集團(tuán)訴訟，且索賠額非常大，惠及所有受害人，嚴(yán)重者會造成公司破產(chǎn)。”4月2日晚，上海漢聯(lián)律師所合伙人宋一欣接受證券時報·e公司記者采訪時表示，在美國，發(fā)起集團(tuán)訴訟過程是，發(fā)現(xiàn)造假后，律師開始征集，然后起訴，讓法院選擇第一原告，這一原告代表所有受害者（除非自己表示不參加），受害者只需合乎法院設(shè)定條件及時段即可。
至于具體索賠額，宋一欣表示，美國法律對類似案件的索賠額一般這樣計(jì)算，即設(shè)定一個時段，當(dāng)中的最高價，以及事發(fā)后最低價，得出價差，再乘以股份數(shù)量，即使這家公司可能面臨的投資者索賠額。
若以2020年以來至今作為時間段計(jì)算，期間LK瑞幸咖啡2020年1月7日曾觸及年內(nèi)最高價51.38美元/股，事發(fā)后最低價為2020年4月2日晚觸及的4.9美元/股，而公司最新總股本為2.4億，由此可粗略計(jì)算出一旦面臨集體訴訟，LK瑞幸咖啡將面臨總計(jì)約112億美元（折合人民幣754億元，（最高價-最低價）*總股本）。
值得一提的是，截至北京時間4月2日晚10：30分，LK瑞幸咖啡的總市值僅為16億美元左右。
宋一欣還表示，美國證監(jiān)會對上市公司發(fā)行、財務(wù)造假行為也會有處罰，而相關(guān)中介機(jī)構(gòu)也將承擔(dān)連帶責(zé)任，比如上市保薦機(jī)構(gòu)、律所等。
這些資本“踩雷”
機(jī)構(gòu)投資者仍在增持瑞幸咖啡。
數(shù)據(jù)顯示，2019年第四季度，機(jī)構(gòu)增持達(dá)到2.89億股，同比增長26.81%。新進(jìn)機(jī)構(gòu)持有股份1.45億股，同比增長879.62%。
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