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近日，恒康醫(yī)療（002219）發(fā)布2019年業(yè)績快報(bào)，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.61億元，同比下滑4.62%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-25.21億元，同比下滑77.78%。
對于業(yè)績下滑的原因，恒康醫(yī)療方面表示，主要系報(bào)告期新增計(jì)提資產(chǎn)減值損失14.34億元、處置子公司投資損失4.94億元所致。
《華夏時(shí)報(bào)》記者梳理資料發(fā)現(xiàn)，2012年至2017年，恒康醫(yī)療開啟了瘋狂并購做大業(yè)務(wù)的方式。2012至2017年，共計(jì)收購19家醫(yī)院及醫(yī)療機(jī)構(gòu)，其中12家被收購醫(yī)院為全資收購。
“恒康醫(yī)療過往業(yè)績的波動跟公司的戰(zhàn)略定位有很大關(guān)系，通過并購在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域不斷布局，但是醫(yī)療服務(wù)屬于重資產(chǎn)，我們看到該公司過往收購動作頻繁，公司固定資產(chǎn)大幅增加的同時(shí)，也帶來公司的商譽(yù)大幅增加，從2012年1600萬到目前的31.84億，尤其2017年收購海外的PRP帶來非常重大的商譽(yù)，但是并購后2018年業(yè)績開始變臉，較大的商譽(yù)減值壓力也對公司的業(yè)績帶來很大的影響。”3月12日，中融基金一分析師接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
針對上述問題，《華夏時(shí)報(bào)》記者多次致電恒康醫(yī)療，不過公司總機(jī)電話始終無人接聽，隨后，記者又發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿，并未獲得回復(fù)。
巨額負(fù)債及商譽(yù)壓頂
據(jù)記者了解，恒康醫(yī)療成立于2001年，于2008年上市，是一家以醫(yī)療服務(wù)為核心，同時(shí)依托大健康產(chǎn)業(yè)，布局藥品，日化品、保健品等多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)。近年來，公司通過外延并購和自建等方式，不斷擴(kuò)大醫(yī)療服務(wù)板塊規(guī)模，形成了體檢、診斷、治療、術(shù)后康復(fù)的完整醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈條。
上市之后，恒康醫(yī)療就開始不斷并購，這也是導(dǎo)致今日虧損的主要原因。
過去的幾年內(nèi)，恒康醫(yī)療通過瘋狂并購民營醫(yī)院及醫(yī)療機(jī)構(gòu)，大力拓展自身業(yè)務(wù)，然而，在瘋狂并購之后，被收購的民營醫(yī)院受到醫(yī)療行業(yè)改革和自身經(jīng)營不善，造成經(jīng)營性虧損。根據(jù)公告稱，公司在2012至2017年連續(xù)收購了19家公司，形成了34.63億元的巨額商譽(yù)。同時(shí)，值得注意的是，2017年恒康醫(yī)療商譽(yù)已經(jīng)高達(dá)31.93億元，而彼時(shí)公司的凈資產(chǎn)僅有28.58億元，商譽(yù)占凈資產(chǎn)的比例超過100%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月30日，A股共有2138家上市公司賬面存在商譽(yù)，商譽(yù)總額約為1.39萬億元。從絕對值看，超過百億元商譽(yù)的企業(yè)，共16家；50億元以上的企業(yè)達(dá)43家；10億元以上企業(yè)，為340家。其中，值得注意的是，商譽(yù)占比凈資產(chǎn)超過70%的上市公司只有45家。
眾所周知，高商譽(yù)將會對公司帶來兩大風(fēng)險(xiǎn)：一是增加公司業(yè)績的不確定性，商譽(yù)占比越高，其減值后對利潤的沖擊可能就會越大；二是讓企業(yè)負(fù)債較重，從而影響其現(xiàn)金流，甚至可能使企業(yè)陷入危機(jī)。
事實(shí)上，并購本身是企業(yè)資本運(yùn)作、社會資源優(yōu)化以及產(chǎn)業(yè)調(diào)整的一個(gè)過程，但反映在會計(jì)準(zhǔn)則，就意味著商譽(yù)增加。
只不過，一般情況下，商譽(yù)不會在并購當(dāng)年進(jìn)行計(jì)提，往往是推后的，這也給企業(yè)留下了隱患。有的企業(yè)選擇多次計(jì)提，減輕對當(dāng)期業(yè)績的沖擊；有的企業(yè)則為了“快速排雷”，往往會一次性計(jì)提。
而就在2月6日晚間，恒康醫(yī)療回復(fù)了深交所問詢函。恒康醫(yī)療表示，金融資產(chǎn)資產(chǎn)減值的原因主要包括部分客戶經(jīng)營異常導(dǎo)致回款困難、部分款項(xiàng)回收的可能性降低等。關(guān)于本次擬大額商譽(yù)的合理性，恒康醫(yī)療表示，主要由于醫(yī)療行業(yè)政策發(fā)生變化、經(jīng)營不及預(yù)期導(dǎo)致。
此后的2月28日，恒康醫(yī)療發(fā)布2019年業(yè)績快報(bào)，預(yù)計(jì)計(jì)提資產(chǎn)減值損失14.34億元。而此前幾年，恒康醫(yī)療一共只計(jì)提過2.71億元的商譽(yù)，包括2015年1648.43萬元、2016年300.09萬元和2018年2.51億元。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 恒康醫(yī)療 |
