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鹽津鋪子于3月6日盤后披露了2019年年報。
數(shù)據(jù)顯示，公司2019年實現(xiàn)營業(yè)收入13.99億元、歸母凈利潤1.28億元，同比分別增長26.34%以及81.58%。從四季度單季來看，公司分別實現(xiàn)營收、歸母凈利潤4.18億元和0.38億元，同比分別增長18.26%以及148.28%。
可以看到，鹽津鋪子2019年的利潤增速明顯快于營收增長。但仔細分析可以發(fā)現(xiàn)，公司的利潤中很大一部分來自于非經常性損益，特別是政府補助。
另一方面，鹽津鋪子2019年的存貨、應收賬款均同比增長超過四成，同樣快于同期的營收增長，這使得公司的存貨周轉率和應收賬款周轉率相比2018年均有所下降。
營收增長超兩成，烘焙產品貢獻主要收入增長
鹽津鋪子主營為小品類休閑食品的研發(fā)、生產和銷售，產品主要包括咸味小吃休閑零食產品（魚糜、豆干、肉魚、蜜餞炒貨、素食等）、休閑烘焙類產品（面包、蛋糕）以及堅果果干類產品。
公司于2017年登陸A股資本市場。上市以來，公司營收從2017年7.54億元上升至2019年13.99億元，同期的歸母凈利潤從0.66億元上升至1.28億元，年復合增速分別為36.21%以及39.26%。
2019年，鹽津鋪子雖然仍然錄得26.34%的營業(yè)收入增長，但相比2018年的增速46.81%已經有所放緩。
分產品表現(xiàn)來看，烘焙產品（含薯片）是鹽津鋪子最主要的收入增長來源，2019年貢獻營業(yè)收入約4.10億元，同比增長達90.26%。其余產品中，增速超過20%的產品還包括休閑豆制品—魚糜豆制品、果干類以及辣條類。
但是，休閑豆制品—豆干類產品表現(xiàn)不佳，2019年實現(xiàn)營業(yè)收入1.93億元，同比減少7.95%。
利潤加速釋放，但政府補助占比較高
利潤表現(xiàn)方面，鹽津鋪子2017-2019年的歸母凈利潤增速分別為-23.25%、7.27%以及81.58%，呈現(xiàn)加速趨勢。
但同時需要注意的是，鹽津鋪子利潤中非經常性損益，特別是政府補助的占比相對較高。
數(shù)據(jù)顯示，鹽津鋪子2017-2019年分別獲得非經常性損益金額0.34億元、0.32億元以及0.27億元。其中，計入同期非經常性損益的政府補助金額分別達到0.47億元、0.39億元以及0.37億元，是鹽津鋪子非經常性損益的主要來源。
雖然鹽津鋪子非經常性損益金額占歸母凈利潤的比例已經由2017年超過五成下降至2019年接近兩成，但占比仍然并不算低。
對比同屬于中信休閑食品分類企業(yè)的2018年財務數(shù)據(jù)，鹽津鋪子非經常性損益占當年歸母凈利潤的比例排名14家企業(yè)中的第2名。其中，排名第一的來伊份主要是受到了當年歸母凈利潤同比下滑九成的影響。
由于政府補助具有一定程度上的偶然性，如果未來出現(xiàn)補助金額減少，可能會對鹽津鋪子同期的業(yè)績表現(xiàn)有所影響。
存貨、應收賬款增長較快
另外值得一提的是，鹽津鋪子2019年的存貨、應收賬款均增長較為明顯，兩者的金額分別為2.92億元、1.29億元，同比分別增長48.21%以及45.23%，均明顯快于同期的營收增速。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 鹽津鋪子 |
