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賬面資金全掏空僅覆蓋41.6%投資額
在古井貢酒的技改項目公告中，古井貢酒表示項目總投資 89.24億元，所需資金由公司以自有資金并結(jié)合其他融資方式自籌解決。
近90億元的項目投資資金對于古井貢酒來說有相當(dāng)大的壓力。
古井貢酒2019年的三季度報顯示，截至2019年前三季度，公司貨幣資金為36.96億元。即使古井貢酒將全部貨幣資金拿出，也只能覆蓋本次項目投資資金的41.57%
目前，古井貢酒并未透露自有資金投入和融資金額的比例，也并未透露未來的融資渠道。
對于古井貢酒本次技改項目資金的融資比例、融資渠道和是否會引入戰(zhàn)略投資者等相關(guān)問題，搜狐財經(jīng)以投資者身份向古井貢會董秘辦致電詢問，對方表示，該項目目前通過董事會審批，未來具體的融資比例和融資渠道還需要通過股東大會的審批公布。
但在古井貢酒之前，已有酒企采取過通過定增融資用于技改擴(kuò)產(chǎn)能的先例。
不久前，黃酒龍頭企業(yè) 古越龍山募資11.42億元用于技改擴(kuò)產(chǎn)能，借此通過定增發(fā)股引入兩家戰(zhàn)投，完成混改。 舍得酒業(yè)則在2017年也曾定增發(fā)股融資進(jìn)行技改，控股股東天洋控股再次注資，使天洋控股方面在沱牌舍得的持股比達(dá)到45.46%，進(jìn)一步深化了公司混改。
如果古井貢酒也采用定增形式融資，若自行投入自有資金20億元，剩下70億元全部選擇股權(quán)融資的方式進(jìn)行融資的話，古井貢酒的股權(quán)結(jié)構(gòu)也將迎來重大轉(zhuǎn)變。
根據(jù)上市公司證券發(fā)行管理辦法：定向增發(fā)股票發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前二十個交易日公司股票均價的90%。以最近20日古井貢酒股價均價的90%計算，古井貢酒將需要發(fā)股大約6200萬股。
而實際上，古井貢酒自有貨幣資金36.96元，不太可能拿出20億元進(jìn)行技改，如果進(jìn)行股權(quán)融資，實際發(fā)股將大于6200萬股，占古井貢酒目前總股本的12.33%。
截至2019年前三季度，古井集團(tuán)持有古井貢酒2.71億股，持股比例53.89%，為第一大股東；亳州市國資委通過持有古井集團(tuán)60%股權(quán)實際控制古井貢酒。古井貢酒其后股東持股均不超過1500萬股，持股比例不超2.5%。
如果古井貢酒選擇股權(quán)融資，將極有可能改變古井貢酒目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)，形成古井貢酒的混改契機(jī)。
據(jù)了解，古井集團(tuán)早在2009年就完成了改制，但是在白酒主業(yè)，古井貢酒的混改至今尚未落地，股權(quán)結(jié)構(gòu)仍然是國資委主導(dǎo)，管理團(tuán)隊沒有任何股權(quán)。這被業(yè)內(nèi)看做是制約其后續(xù)發(fā)展的核心因素。
中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬告訴搜狐財經(jīng)，混改是整個中國特大型企業(yè)都要去做的改革，目前很多國企開始布局混改，不排除古井貢酒可以借此進(jìn)行混改的可能性。
值得注意的是，在2010年，古井貢酒曾非公開發(fā)行預(yù)案，擬以不低于66.86元/股的價格，非公開發(fā)行不超過2000萬股，募資約13億元用于擴(kuò)大中高端白酒的產(chǎn)能以及營銷和品牌體系建設(shè)。但是，彼時古井貢酒發(fā)行對象主要為基金、證券公司、信托等投資者，不涉及企業(yè)混改。
白酒營銷專家蔡學(xué)飛表示，古井貢酒混改因為設(shè)計亳州市國資委，本次募資還需要看具體古井貢酒的下一步舉措。
來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 古井貢酒 |
