2019年的半年度業(yè)績(jī)會(huì)上，寶龍地產(chǎn)（1238.HK）總裁許華芳表示，希望將集團(tuán)的商管業(yè)務(wù)分拆，然后尋求獨(dú)立在港上市。在談到對(duì)集團(tuán)商業(yè)地產(chǎn)的期許時(shí)，許華芳稱“一年至少要開(kāi)8-10個(gè)大型購(gòu)物中心”。
近日，寶龍地產(chǎn)再次發(fā)布公告稱，已確定分拆寶龍商業(yè)管理控股有限公司上市中，厘定保證配額的記錄日期為2019年12月9日。
據(jù)寶龍地產(chǎn)向港交所遞交的招股書(shū)顯示，寶龍商業(yè)管理2018年的資產(chǎn)規(guī)模為21.3億元，2018年的收入約為12億元，本次拆分上市計(jì)劃融資金額10億元。從資金用途來(lái)看，本次計(jì)劃上市的目的之一就是獲得更多的低成本資金來(lái)擴(kuò)大輕資產(chǎn)的規(guī)模，提高運(yùn)營(yíng)管理能力，以便后面能輸出更好的服務(wù)。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，寶龍商業(yè)分拆上市，是寶龍地產(chǎn)應(yīng)對(duì)千億債務(wù)的一個(gè)方案。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月30日，寶龍地產(chǎn)的總資產(chǎn)為1421.58億元，總負(fù)債為1081.70億元，總負(fù)債同比增長(zhǎng)了30.40%，并且從2017年以來(lái)呈現(xiàn)出不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)。其中，一年內(nèi)到期的借款約為125億元；而寶龍地產(chǎn)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅為166.08億元，不過(guò)有19億元受限制。
與資產(chǎn)同步上漲的還有寶龍地產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債率。截至2019年6月30日，寶龍地產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債率為76.09%，而2018年同期資產(chǎn)負(fù)債率為73.14%，也呈現(xiàn)出逐步增長(zhǎng)的趨勢(shì)。
此前寶龍地產(chǎn)公布的數(shù)據(jù)顯示，公司今年前10個(gè)月合約銷售額505億，同比增加52.4%。公司今年全年銷售目標(biāo)為550億，在僅剩兩個(gè)月時(shí)間里，已達(dá)成全年目標(biāo)的91.8%。
分拆商業(yè)板塊上市
寶龍地產(chǎn)成立于2003年，是較早涉足商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的閩系房企。2009年公司在香港上市，更是打開(kāi)海外融資大門(mén)，將品牌推向廣闊平臺(tái)。
至今，在長(zhǎng)三角、海西經(jīng)濟(jì)區(qū)等超過(guò)40個(gè)城市布局超過(guò)100個(gè)項(xiàng)目，除部分住宅物業(yè)外，其它項(xiàng)目均為商業(yè)性質(zhì)，在營(yíng)購(gòu)物中心達(dá)39座。主打成品“寶龍廣場(chǎng)”是集購(gòu)物中心、超市、電影院、住宅物業(yè)等一體的城市綜合體。
比肩萬(wàn)達(dá)的寶龍地產(chǎn)，是商業(yè)地產(chǎn)佼佼者。2014至2019上半年，商業(yè)地產(chǎn)銷售額分別占比公司銷售額的53.16%、57.71%、66.07%、36.53%、19.86%和20.12%，住宅地產(chǎn)銷售額分別占比公司銷售額的46.84%、42.29%、33.93%、64.47%、80.14%和79.88%。
寶龍商業(yè)主要收入來(lái)源為租金和服務(wù)費(fèi)收入，主要業(yè)務(wù)對(duì)象是公司及其下屬企業(yè)，大部分收入來(lái)自母公司及附屬企業(yè)。
此前寶龍商業(yè)向港交所遞交的招股書(shū)顯示，2016年至2019年前4個(gè)月的收入分別為7.53億元、9.73億元、12.00億元、5.00億元。同期，純利分別為0.63億元、0.79億元、1.33億元、0.55億元。
企查查顯示，寶龍商業(yè)還牽扯多起房屋租賃糾紛等。在同行業(yè)，目前寶龍商業(yè)的體量規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)能力水平也尚待提升。
此前，不少房企選擇將商業(yè)板塊分拆上市，通過(guò)資本市場(chǎng)的資金等優(yōu)勢(shì)促進(jìn)商業(yè)板塊發(fā)展。
寶龍地產(chǎn)在今年中期業(yè)績(jī)會(huì)上承認(rèn)，分拆寶龍商業(yè)后，可能會(huì)讓寶龍地產(chǎn)財(cái)務(wù)指標(biāo)有所改善。許華芳對(duì)此似乎沒(méi)期望太多，他表示，分拆商業(yè)業(yè)務(wù)上市是透過(guò)分拆及市場(chǎng)化，讓品牌、業(yè)務(wù)能獨(dú)立成長(zhǎng)。
寶龍地產(chǎn)已經(jīng)準(zhǔn)備好在商業(yè)地產(chǎn)大展身手。11月14日，寶龍地產(chǎn)斥資20.5億元拿下珠海市一幅商住用地，入駐粵港澳大灣區(qū)，暴露了商業(yè)地產(chǎn)擴(kuò)張的野心。
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