2019年行將結(jié)束，上市酒企備受資本追捧，白酒概念指數(shù)年內(nèi)漲幅超70%，搶灘資本市場成酒企下一個(gè)競爭主戰(zhàn)場。然近五年，僅3家酒企登陸成功，誰能成為第20家上市酒企？
搜狐財(cái)經(jīng)推出“未上市酒企觀察”系列報(bào)道，第4期關(guān)注的是茅臺全資子公司、因同業(yè)競爭終止上市計(jì)劃的習(xí)酒。
因同業(yè)競爭，被認(rèn)為是白酒上市“種子選手”的習(xí)酒宣布終止上市計(jì)劃。
事實(shí)上，作為茅臺全資子公司，習(xí)酒布局上市一直都是業(yè)內(nèi)公開的秘密。
早在2012年，習(xí)酒便放出將在香港上市的消息。歷時(shí)7年，最終因同一集團(tuán)不能上市兩個(gè)品牌，習(xí)酒上市路被按下暫停鍵。
離開了資本的加持，習(xí)酒未來之路將如何規(guī)劃？
專家分析指出，對于未來需投資84.6億建設(shè)的醬香產(chǎn)區(qū)建設(shè)，以及爭奪醬香第二品牌、搶占高端定位等方面，習(xí)酒錯(cuò)失上市通道后，推進(jìn)速度都將受到影響。
搜狐財(cái)經(jīng)盤點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，習(xí)酒目前產(chǎn)品多達(dá)上百種，特許品牌產(chǎn)品占三分之一。相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，如果明年開放新品牌，特許品牌加盟門檻為3000萬。而按照3000萬的費(fèi)用估算，目前31個(gè)特許品牌一年可獲得9.3億元的收入。
7年上市路終止 習(xí)酒錯(cuò)失資本賽道
“習(xí)酒不能上市非�？上А�” 中國品牌研究院研究員朱丹蓬對搜狐酒業(yè)表示，在白酒第二軍團(tuán)中，習(xí)酒的發(fā)展被業(yè)內(nèi)普遍看好。
這與習(xí)酒擁有的茅臺品牌“背書“密切相關(guān)。
公開資料顯示，1998年，習(xí)酒并入茅臺集團(tuán)成為其全資子公司。截至目前，茅臺集團(tuán)仍擁有其100%的股權(quán)。
其官網(wǎng)顯示，并入茅臺后的第二年，習(xí)酒實(shí)現(xiàn)銷售收入1.2億元，實(shí)現(xiàn)利潤500.44萬元，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)6年虧損的局面。
按照習(xí)酒對外公開的數(shù)據(jù)，從1999年至2018年，習(xí)酒銷售收入實(shí)現(xiàn)了幾十倍的增長，達(dá)到56億。
此外，2019年前三季度，習(xí)酒實(shí)現(xiàn)銷售額57.44億元。按照這一業(yè)績，習(xí)酒相當(dāng)于19家上市酒企中的第8位，僅次于古井貢酒。
上市一直被認(rèn)為是習(xí)酒的“龍門一躍”，但過程頗為坎坷。
從2012年起，習(xí)酒就明確提出2013年2月，將在香港登陸H股。但是由于當(dāng)年“三公”消費(fèi)的限制和白酒塑化劑事件，迫使習(xí)酒放慢上市步伐。
2014年，貴州省國資委曾提出，在繼續(xù)保持茅臺集團(tuán)對習(xí)酒的控股地位、引入中糧集團(tuán)作為戰(zhàn)略投資者的基礎(chǔ)上，擇機(jī)引入多方戰(zhàn)略投資者，在2014年底前爭取習(xí)酒上市。然而，最終這一計(jì)劃并未實(shí)現(xiàn)，目前茅臺集團(tuán)仍持有習(xí)酒100%股權(quán)。
2014年的上市計(jì)劃無疾而終，直至三年后上市計(jì)劃再次被提及。2017年，茅臺集團(tuán)提出，按照規(guī)劃，習(xí)酒將在2020年實(shí)現(xiàn)上市。此后，茅臺集團(tuán)及習(xí)酒公司雖然也數(shù)次提出將在2019年或2020年完成上市。
直到今年10月28日，茅臺集團(tuán)總經(jīng)理助理、習(xí)酒公司董事長鐘方達(dá)明確表示，“由于證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，涉及到同業(yè)競爭，同一集團(tuán)不能有兩家上市公司，習(xí)酒上市計(jì)劃終止。”
“慮到目前赤水河的醬香產(chǎn)區(qū)建設(shè)，習(xí)酒沒有上市肯定對于其推進(jìn)速度有一定的影響。”白酒分析師蔡學(xué)飛對搜狐財(cái)經(jīng)表示。
習(xí)酒官網(wǎng)顯示，未來三年左右，公司將投資84.6億元陸續(xù)建成醬香制酒生產(chǎn)區(qū)、制曲生產(chǎn)區(qū)、包裝物流園區(qū)、基酒貯存區(qū)、配套建成運(yùn)營中心、商務(wù)體驗(yàn)中心、習(xí)酒文化城、科研中心等。
而習(xí)酒2019年的營收預(yù)計(jì)在80億，這一投入超過了習(xí)酒一年的收入。
新品定價(jià)1399元 醬香第二品牌競爭“白熱化”
在醬香品類中，除了茅臺穩(wěn)坐頭把交椅，郎酒、習(xí)酒、國臺等都對“醬香第二品牌“這一定位虎視眈眈。
其中，三家之前都宣稱要在2020年上市。郎酒目前已進(jìn)入輔導(dǎo)備案階段，同時(shí)打出了“中國兩大醬香白酒之一”的宣傳語，直接對標(biāo)茅臺。
對于醬香酒來說，茅臺具有標(biāo)桿意義，更為習(xí)酒等醬香酒帶來了品牌紅利。
“習(xí)酒是茅臺的替代品，尤其對于醬香酒的愛好者。”經(jīng)銷商張女士對搜狐財(cái)經(jīng)表示，在品牌認(rèn)知上，飛天茅臺一瓶難求的情況下，習(xí)酒和茅臺都出自茅臺集團(tuán)，消費(fèi)者更容易接受。
而習(xí)酒戰(zhàn)略大單品“習(xí)酒窖藏1988”定位高端醬香，在2017年銷售突破10億元，貢獻(xiàn)了當(dāng)年約三分之一的收入。
今年7月，習(xí)酒推出戰(zhàn)略級新品“君品習(xí)酒”，定價(jià)1399元/瓶，同樣定位高端醬香。
“君品習(xí)酒的價(jià)格定位很有藝術(shù)。”著名營銷專家、九度咨詢董事長馬斐分析表示，雖然1499元的茅臺買不到，但1399元的君品習(xí)酒和茅臺同出一脈，這個(gè)價(jià)位說明品質(zhì)不差上下，更有藝術(shù)和策略的是直接針對青花郎的1299元定價(jià)，暗示君品習(xí)酒才是第二大好醬酒，這對于習(xí)酒來說意義重大。
“茅臺市場價(jià)上漲到2000元以上后，除了郎酒，醬酒從1000元~2000元整體來說非�？瞻住�”朱丹蓬表示，習(xí)酒新品填補(bǔ)的正是這一市場空白。
在競爭白熱化的關(guān)鍵階段，習(xí)酒停止上市，無疑將留給競爭對手巨大的優(yōu)勢。
“上市之后習(xí)酒的品牌價(jià)值與形象將會大幅提升，對于其占位醬香第二品牌有著深遠(yuǎn)的影響。”蔡學(xué)飛強(qiáng)調(diào)，習(xí)酒沒有上市缺乏資本背書，更是不利于其未來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)升級以及全國化市場拓展。
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