格力智能在2018年為聯(lián)贏激光貢獻(xiàn)了21.89%的收入，是聯(lián)贏激光2018年第一大客戶，但在招股說明書和首輪問詢回復(fù)關(guān)于格力智能銷售的披露信息中，不僅出現(xiàn)了三個不同金額的預(yù)收賬款，而且還存在商業(yè)承兌匯票、合同補充協(xié)議披露內(nèi)容不夠完整等問題。
上交所官網(wǎng)顯示，截至目前，國內(nèi)激光焊接行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)之一的深圳聯(lián)贏激光股份有限公司（下稱“聯(lián)贏激光”）自6月27日提交在科創(chuàng)板申請IPO的招股說明書以來，已經(jīng)完成了兩輪問詢回復(fù)。
招股說明書顯示，聯(lián)贏激光是一家國內(nèi)領(lǐng)先的精密激光焊接設(shè)備及自動化解決方案供應(yīng)商，專業(yè)從事精密激光焊接機及激光焊接自動化成套設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。這次在科創(chuàng)板申請IPO，擬募集資金5.81億元，其中1.8億元用于補充流動資金，相當(dāng)于募集資金總額的31%。
從招股說明書披露的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2016-2018年，聯(lián)贏激光實現(xiàn)營業(yè)收入分別為4.16億元、7.28億元和9.81億元，凈利潤分別為6871.52萬元、8835.5萬元和8335.82萬元，2017-2018年營業(yè)收入同比增速分別為74.86%和34.84%，凈利潤同比增速分別為25.58%和-5.66%，也就是說2018年在營業(yè)收入達(dá)到34.84%的增速下，凈利潤竟然不增反降了。
與此同時，2016-2018年，聯(lián)影激光經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額分別為-0.59億元、-0.66億元和-1.92億元，連續(xù)三年為負(fù)，可見盈利質(zhì)量不佳。2016-2018年應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款的變化也證明了這一點。
2016-2018年，聯(lián)贏激光在各期末的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款余額分別為1.7億元、3.39億元和5.27億元，在當(dāng)期營業(yè)收入中的占比達(dá)到40.92%、46.55%和53.67%，占比逐年增加；此外，2017-2018年應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款的同比增速分別為98.91%和55.45%，遠(yuǎn)超同期的營業(yè)收入同比增速�？梢�，營業(yè)收入的快速增長主要來自于賒銷行為。
但在閱讀招股說明書和問詢回復(fù)中發(fā)現(xiàn)，聯(lián)贏激光不僅存在上述財務(wù)數(shù)據(jù)所表現(xiàn)出來的風(fēng)險問題，而且截至目前所披露的三份文件中關(guān)于和珠海格力智能裝備有限公司（下稱“格力智能”）的銷售行為仍有諸多疑問有待進(jìn)一步的解釋。
招股說明書顯示，格力智能為聯(lián)贏激光2018年的第一大客戶，貢獻(xiàn)銷售收入2.15億元，在當(dāng)年營業(yè)收入中的占比達(dá)到21.89%。
據(jù)招股說明書的披露，聯(lián)贏激光和格力智能在2016年和2017年先后簽訂了五份合同，合同含稅金額總計為3.045億元（招股說明書披露的金額為3.06億元），格力智能將相關(guān)設(shè)備出售給銀隆新能源股份有限公司（下稱“銀隆新能源”）使用。但由于銀隆新能源經(jīng)營出現(xiàn)困難，2018年10月，經(jīng)雙方協(xié)商后，將合同金額變更為2.51億元，并完成了不含稅金額2.15億元的設(shè)備合同驗收。也正是這次合同金額的調(diào)整，使得聯(lián)贏激光2018年的綜合毛利率下降3.05個百分點。
此外，在招股說明書“應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款”中顯示，2018年應(yīng)收票據(jù)余額較2017年增加1.17億元的原因是，2018年，聯(lián)贏激光收到格力智能背書轉(zhuǎn)讓的商業(yè)承兌匯票9467.45萬元。
而在招股說明書“預(yù)收賬款”中顯示，2018年，聯(lián)贏激光完成了與格力智能所簽合同對應(yīng)發(fā)出商品的驗收，相應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)預(yù)收款項12278.5萬元。
綜合上述信息可知，聯(lián)贏激光對格力智能的銷售行為，在2018年產(chǎn)生25130.95萬元的含稅營業(yè)收入，其中，12278.5萬元為預(yù)收款結(jié)轉(zhuǎn)，9467.45萬元為商業(yè)承兌匯票，因此尚有3385萬元含稅收入缺口待定。因在“應(yīng)收賬款客戶分析”中，格力智能未入圍應(yīng)收賬款前五之列，且應(yīng)收賬款余額排在首位的賬面余額為2621.57萬元，由此只能斷定，這3385萬元沒有形成應(yīng)收賬款。
但在首輪問詢中，聯(lián)贏激光和格力智能這筆交易的收入構(gòu)成則呈現(xiàn)了另一種模式。
在首輪問詢23題的“公司與格力智能、銀隆新能源的合同結(jié)算方式”中顯示，2018年9月，聯(lián)贏激光與格力智能簽訂備忘錄，約定格力智能在出具驗收報告之日起十個工作日內(nèi)以商業(yè)承兌匯票方式支付完畢剩余設(shè)備款11467.45萬元。2018年10月，格力智能向聯(lián)贏激光出具設(shè)備驗收報告。
此外，在23題的“已收取的合同價款和期后票據(jù)承兌情況”中顯示，公司已收取的合同價款為25130.95萬元，其中在合同變更前已收取了13663.5萬元，合同變更后收取商業(yè)承兌匯票11467.45萬元。因設(shè)備的驗收發(fā)生在合同變更之后，這意味著合同變更前收取的13663.5萬元應(yīng)為預(yù)收款。
因此，按照首輪問詢23題的回復(fù)來看，聯(lián)贏激光對格力智能的銷售行為，在2018年產(chǎn)生的25130.95萬元含稅營業(yè)收入中，13663.5萬元來自預(yù)收款，剩余的11467.45萬元為商業(yè)承兌匯票。
顯然，招股說明書中所提到的預(yù)收款和問詢回復(fù)中的預(yù)收款并不一致。
在首輪問詢的30題“設(shè)備出廠、安裝調(diào)試、驗收等節(jié)點是否對應(yīng)合同執(zhí)行，與預(yù)收款項對應(yīng)的收款情況……”回復(fù)中披露了2017年年末與格力智能發(fā)出商品對應(yīng)的五份合同預(yù)收款金額按合同簽署時間順序分別為2160萬元、3300萬元、1680萬元、1680萬元和4725萬元，總計13545萬元。
這又是一個與前面兩個預(yù)收款完全不一樣的預(yù)收款金額。
而且，據(jù)首輪問詢23題的“公司與格力智能、銀隆新能源的合同結(jié)算模式”可知，“產(chǎn)品發(fā)貨到廠”是合同驗收前的最后一個預(yù)收款時間節(jié)點，這意味著前述和發(fā)出商品對應(yīng)的預(yù)收款金額是聯(lián)贏激光和格力智能結(jié)算的全部預(yù)收款，之后聯(lián)贏激光不會再以預(yù)收款的方式收到來自格力智能的相關(guān)款項。
也就是說，在招股說明書和首輪問詢回復(fù)兩份文件中，針對聯(lián)贏激光和格力智能的交易行為共出現(xiàn)了三個完全不一樣的預(yù)收款，這還真是一個“令人費解”的信披方式。
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