目前，內(nèi)地基金市場一共有142家基金公司。對于這些基金公司，業(yè)內(nèi)通常會按控股股東來給他們貼標(biāo)簽，例如銀行系、信托系。而對于2015年才成立的新疆前海聯(lián)合基金，則被市場貼上寶能系的標(biāo)簽。
不過從2015年成立至今，新疆前海聯(lián)合基金的規(guī)模僅為313.54億元，并且在高度偏重固收產(chǎn)品以及機(jī)構(gòu)資金的情況下，資產(chǎn)規(guī)模表現(xiàn)出巨幅的波動性。相比之下，其權(quán)益基金的規(guī)模不僅占比微小，而且多數(shù)基金經(jīng)理的管理經(jīng)驗(yàn)都不足，導(dǎo)致大部分權(quán)益產(chǎn)品的累計收益率都跑輸業(yè)績基準(zhǔn)。
一、固收規(guī)模占比高企，“成也蕭何敗蕭何”？
成立于2015年8月7日的前海聯(lián)合基金，現(xiàn)任總經(jīng)理為王曉耕，身后“當(dāng)家人”為寶能系。
截至目前，前海聯(lián)合基金凈資產(chǎn)為313.54億元。其中，混合型17.45億元，債券型236.9億元，貨幣58.61億元，指數(shù)型0.58億元。
分析前海聯(lián)合基金的規(guī)模構(gòu)成可以知道，固收類基金占比達(dá)到94.25%，尤其是債券類基金占比達(dá)到75.56%，而權(quán)益類基金只占到5.75%。
對于固收類占比過重的基金公司，一般來說其委外資金的痕跡比較明顯，基金持有人中，機(jī)構(gòu)客戶的比例會較高。
根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，前海聯(lián)合基金中共有19只（份額分拆統(tǒng)計）基金的機(jī)構(gòu)投資者比例在90%以上，而其中又有12只基金的機(jī)構(gòu)投資者比例在100%，而其中不少基金也是為委外資金量身定做的產(chǎn)品。
委外資金在那些次新基金的發(fā)展過程中，確實(shí)起到迅速擴(kuò)充規(guī)模的作用。然而，成也蕭何，敗也蕭何。這一點(diǎn)在前海聯(lián)合基金的發(fā)展歷程中，表現(xiàn)得也比較明顯。
在成立之初的2015年、2016年，前海聯(lián)合基金規(guī)模在100多億元徘徊，甚至在2017年3月末一度跌到74億元。但是從2017年下半年開始突然發(fā)力，規(guī)模飆升至2017年12月末336.56億元的尖峰。而這期間的貨幣型基金從2017年3月末的60.92億元飆升至2017年12月末的214.49億元，債券型基金的規(guī)模也在同期從2017年9月末的5.5億元，飆升至2017年12月末的116.1億元。
從固收類基金規(guī)模的變化，可以看出正是這些以機(jī)構(gòu)資金為主的產(chǎn)品“突飛猛進(jìn)”，讓前海聯(lián)合基金的資產(chǎn)規(guī)模從100多億元，一度飆升至300多億元之巨。
但隨著2018年后監(jiān)管層對委外資金的監(jiān)管趨嚴(yán)，機(jī)構(gòu)委外資金開始大規(guī)模流出基金公司。
前海聯(lián)合基金中，固收類基金規(guī)�？s水最為明顯。
其中，貨幣型基金的規(guī)模從2017年12月末214.49億元，迅速縮水至2018年6月末的45.99億元；債券型基金的規(guī)模從2018年3月末的176.22億元，縮水至2018年6月末的102.96億元。
而前海聯(lián)合基金是一家以固收類基金為主的基金公司，固收類規(guī)�？s水使得前海聯(lián)合基金的整體資產(chǎn)規(guī)模從336.56億元迅速縮水至2018年6月末的159.67億元，降幅達(dá)到52.55%。
數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD
根據(jù)上述數(shù)據(jù)，前海聯(lián)合基金在2018年上半年的規(guī)模發(fā)生劇烈變化，主要是由于旗下債券基金前海聯(lián)合泓元純債定期開放債券型發(fā)起式基金的規(guī)模巨額變化引起。
從2018年上半年基金報告中披露的信息可知，該基金由機(jī)構(gòu)投資者100%持有，而持有人只有2戶，不難推斷出這是一只機(jī)構(gòu)定制型基金。該基金的凈資產(chǎn)從2018年6月21日的150.36億元，直接驟減到2018年6月30日的30.14億元，規(guī)模縮水達(dá)120.22億元。
二、多只權(quán)益基金跑輸業(yè)績基準(zhǔn)，陷“一拖多”困擾
對于前海聯(lián)合基金這類依靠委外基金迅速擴(kuò)充規(guī)模的基金公司來說，權(quán)益類基金是其短板，普遍存在投研實(shí)力羸弱，權(quán)益類基金規(guī)模比較小的特點(diǎn)。
截至到目前，前海聯(lián)合旗下權(quán)益類基金資產(chǎn)規(guī)模僅為18.03億元。從旗下權(quán)益類基金今年以來的表現(xiàn)來看，借著今年上半年股市的東風(fēng)，產(chǎn)品都實(shí)現(xiàn)正增長。
但對于權(quán)益類基金來說，其業(yè)績對比標(biāo)準(zhǔn)有個很重要的指標(biāo)同期滬深300指數(shù)漲幅，以2019年1月1日-2019年9月30日的滬深300指數(shù)漲幅為參照對象，這區(qū)間滬深300指數(shù)漲幅為26.43%。前海聯(lián)合旗下22只權(quán)益基金只有5只跑贏了這一指數(shù)。
而若以成立以來的累計收益率看，截至11月15日，有8只基金都沒有跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)。就拿新疆前海聯(lián)合泳雋A來說，其成立于2018年1月29日。截至到2019年11月15日，成立以來的凈值增長率為-8.97%。
共2頁 [1] [2] 下一頁
搜索更多: 前海聯(lián)合
