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雙11收官，據(jù)星圖數(shù)據(jù)統(tǒng)計，雙十一當天各電商平臺銷售額約4101億元，同比增長30%，再創(chuàng)新高。家電板塊延續(xù)昨日弱勢繼續(xù)低開居前。截至午間收盤，申萬28個行業(yè)中家電板塊大跌居跌幅首位，格力電器盤中一度跌4.2%，股價跌至11月以來最低；格力電器三天累積跌幅達7.2%，市值蒸發(fā)276億元。
而獲格力電器斥資20億參與定增的三安光電逆市走強，盤中漲幅一度擴大至超5%，午間收盤漲3.02%。
就后市走勢，中金公司最新分析指出，格力空調(diào)雙十一當天產(chǎn)品降價力度大，超出市場預期，大幅降價導致空調(diào)市場競爭加劇，空調(diào)板塊股價大幅調(diào)整。雖然空調(diào)是雙寡頭壟斷市場，但需求持續(xù)下滑時也會出現(xiàn)價格戰(zhàn)；降價在行業(yè)不景氣時強化市場雙寡頭壟斷格局�？照{(diào)行業(yè)短期競爭加劇，但仍長期看好。11月北上資金增持“雙11”前夕，格力電器宣布“讓利”30億元，拿出精品機型和最優(yōu)價格回饋消費者，美的空調(diào)、海信空調(diào)以及海爾空調(diào)均發(fā)聲加入戰(zhàn)團，此舉也引發(fā)了市場對空調(diào)產(chǎn)品價格戰(zhàn)的擔憂，11月11日，家電板塊整體陷入調(diào)整，格力電器下跌3.84%，美的集團和海爾智家分別下跌4.06%和3.83%。但市場對降價的憂慮未能阻礙格力繼續(xù)價格戰(zhàn)的決心。11日晚間格力電器再通過官微發(fā)布公告，決定對此前上百萬購買了“俊越”、“T爽”系列產(chǎn)品的消費者進行補貼。
連翻影響下，11月12日，格力電器繼續(xù)跌開，截至午間收盤報59.12元，下跌3.35%。股價直接反應市場信心，降價力度“有點狠”讓格力短期大幅回調(diào)。濰坊一名格力電器經(jīng)銷商接受證券時報·e公司采訪就直呼“格力瘋了”。從業(yè)十多年，他未見過格力這么大力度補貼，此前售價約2800元的俊越款空調(diào)現(xiàn)價只有1799元，直降1000元，當?shù)卮蟪幸呀?jīng)無貨可賣，庫存清空。格力電器為何選擇此時大幅降價？中金公司認為，2019年1月以來，格力定價偏高，市場份額下降。此外，格力2018年下半年壓庫存，導致目前渠道庫存偏高。格力期望搶到線上份額第一的地位，和產(chǎn)業(yè)地位匹配。而鼓勵消費者申報差價是格力推廣官方線上銷售平臺的做法。中金公司估計格力可以承受補貼，同時可以起到很好的宣傳作用�；仡櫢窳衲曜邉荩m然最近三日格力電器深度回調(diào)跌幅近8%，但今年以來，格力累計漲幅仍逾70%。北上資金持股量觀察，11月11日北上資金對格力電器的持倉減少了378萬股，但從11月以來，北上資金持股比例從12.7%增至12.87%（11月1日到11日），外資對格力電器的信心未有動搖。格力近期動作不斷不少機構認為，格力此番促銷或只是開始，未來發(fā)力的主要方向將是電商。11月5日，格力電器成立格力電子商務有限公司，注冊資本為1億元，由格力電器全資控股，董明珠為公司法定代表人并任董事長。浙商證券認為，格力成立電商公司，意在重塑線上格局，此次促銷也在線上同步推進，電商有望成為格力提升市占率的主要手段，在線下市場。小品牌份額將面臨較大壓力，首先小品牌盈利薄弱無力跟進，此外，由于能效舉報事件，小品牌為能效達標勢必增加成本投入、進而推升價格，更出現(xiàn)“龍頭降價、小品牌漲價”的剪刀差情形。除卻空調(diào)再掀價格戰(zhàn)，最近格力電器讓人矚目的動作還包括在芯片半導體產(chǎn)業(yè)的持續(xù)投入。
根據(jù)三安光電的定增預案，公司擬募資不超過70億元，其中長沙先導高芯擬認購50億元，格力電器擬認購20億元。格力電器表示，投資三安光電有助于業(yè)務板塊打入半導體制造行業(yè)。更早之前，格力電器與一致行動人珠海融林參與了聞泰科技收購安世半導體項目。目前格力電器、珠海融林已成為聞泰科技的股東，占聞泰科技募集配套資金實施前總股本的股權比例分別為3.45%、8.88%。市場對格力布局芯片領域的決心早有共識。但由于半導體行業(yè)投資回報周期長，見效慢，對資金的需求和技術風險都較高。中芯聚源總裁孫玉望就曾表示，半導體行業(yè)實現(xiàn)盈利的速度相對比較慢，很多時候財務數(shù)據(jù)支撐不了自身在市場上的估值；一旦資本在行業(yè)中出現(xiàn)過熱的情況，到了投資人需要退出的時候，很可能會收不到預期的回報。從手機到新能源汽車再到芯片半導體產(chǎn)業(yè)，格力電器一直在探索升級轉型的最佳路徑，但實際效果如何仍需觀察。
來源：證券時報e公司
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