今年，亞馬遜（AMZN.US）網(wǎng)站為客戶帶來了一些好消息：一天送達(dá)現(xiàn)在是亞馬遜Prime訂單的標(biāo)準(zhǔn)。但在上周四發(fā)布的季度報(bào)告中，這對(duì)亞馬遜股票的投資者來說變成了壞消息。這一努力導(dǎo)致了驚人的收入損失：
去年，亞馬遜第三季度每股盈利5.75美元。分析師預(yù)計(jì)，這一次的跌幅會(huì)小一些：每股4.59美元，這是該公司自2017年6月以來首次出現(xiàn)盈利下滑。但事實(shí)上，亞馬遜甚至沒有達(dá)到這個(gè)目標(biāo)。收益為每股4.23美元，總計(jì)21億美元。
700億美元的收入確實(shí)超出了預(yù)期。但是，在超過預(yù)期的單日運(yùn)費(fèi)支出超過10億美元和亞馬遜令人失望的假期銷售預(yù)期的影響下，亞馬遜公司的股票最終在這一消息的影響下被大幅拋售。
即便在此之前，亞馬遜的股價(jià)也遠(yuǎn)低于52周高點(diǎn)。我知道這肯定對(duì)很多人產(chǎn)生了影響，因?yàn)閭�(gè)人投資者和基金經(jīng)理都持有亞馬遜。
其他人可能會(huì)忍不住現(xiàn)在就“買入下跌”。畢竟，亞馬遜的市盈率接近亞馬遜2015年持續(xù)盈利以來的最低水平。
在Growth Investor，我們?cè)?月份賣出了亞馬遜的股票。你看，即使在財(cái)報(bào)發(fā)布之前，我就一直看到危險(xiǎn)信號(hào)。這份最新報(bào)告只是亞馬遜最近一些非常令人擔(dān)憂的趨勢(shì)的一部分。
對(duì)亞馬遜股票來說，最危險(xiǎn)的信號(hào)是：盈利勢(shì)頭
如果你使用我的Portfolio Grader工具來評(píng)估亞馬遜的股票，你會(huì)發(fā)現(xiàn)它在銷售增長(zhǎng)方面的得分很高，得到了“B”；在盈利增長(zhǎng)方面的得分也不差，得到了“c”。
但盈利勢(shì)頭則是另一回事。
僅僅看到一家公司的盈利增長(zhǎng)是不夠的，我還希望看到它迅速增長(zhǎng)。遺憾的是，談到其“加速”（即盈利勢(shì)頭），亞馬遜是一輛老爺車。這甚至是在最新的季度報(bào)告中收益實(shí)際下降之前它在那里得了一個(gè)“F”。
亞馬遜股票的第二個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)：分析師的預(yù)期
現(xiàn)在，分析師們?cè)俅晤A(yù)計(jì)收益將會(huì)下降。但無論如何，你總是希望看到這些收益預(yù)期隨著時(shí)間的推移而改善。對(duì)于成長(zhǎng)型投資者來說，這通常會(huì)讓我們注意到即將超過收益預(yù)期的股票。
在上周四發(fā)布業(yè)績(jī)之前，亞馬遜的分析師已經(jīng)將該公司的收益預(yù)期下調(diào)至“D”級(jí)�；蛘撸鏩acks Research所說，從9月中旬到10月中旬，平均收入預(yù)期下降了1.66%。
因此，從我的經(jīng)驗(yàn)來看，亞馬遜的收入將大幅下滑。
分析師們不僅下調(diào)了對(duì)亞馬遜第三季度的收益預(yù)期，而且該公司在滿足預(yù)期方面的歷史也很糟糕。
亞馬遜股票的第三個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)：收益歷史缺失
當(dāng)然，我希望看到過去的股票收益超過預(yù)期。如果這種出人意料的收益趨勢(shì)是積極的，它告訴我，華爾街要么沒有注意到，要么沒有“明白”。當(dāng)你現(xiàn)在就想買股票的時(shí)候，這是很有吸引力的，因?yàn)檫@意味著當(dāng)“聰明的錢”真的買到了，它就會(huì)開始涌入股票，推動(dòng)股價(jià)上漲。
不幸的是，在周四的收益報(bào)告公布之前，亞馬遜股票的收益超出預(yù)期，評(píng)級(jí)為“D”。所以，很明顯，現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)基本面并不是很好。
亞馬遜股票的第四個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)：定量級(jí)
如果一只股票隨著時(shí)間的推移正享受著大量現(xiàn)金的流入，那么它就有足夠的空間繼續(xù)上漲。如果華爾街的聰明錢正從股票中流出，那么，事實(shí)正好相反。
事實(shí)上，我30多年的研究表明，這是決定一只股票長(zhǎng)期成敗的最大因素。
因此，我的成長(zhǎng)型投資者分析的一個(gè)關(guān)鍵組成部分是我用來衡量資金流動(dòng)的專有公式；我稱之為定量分級(jí)。
有時(shí)，我們確實(shí)看到一只股票的基本面一般或較差，但其定量評(píng)級(jí)卻很高。不過，遺憾的是，在這個(gè)節(jié)骨眼上，亞馬遜的情況并非如此。甚至在上周五的收益報(bào)告公布之前，該公司就已將其量化評(píng)級(jí)定為“D”。
鑒于量化寬松評(píng)級(jí)如此糟糕，可以說華爾街將本季度的收益報(bào)告視為一種負(fù)擔(dān)。沒有人愿意看到分析師下調(diào)預(yù)期，更別說是錯(cuò)過這些目標(biāo)的歷史了。
來源：美股研究社
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