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天風(fēng)證券研報(bào)分析，海信電器公司并表TVS導(dǎo)致費(fèi)用率上升，期末存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)上升，業(yè)績低于預(yù)期。但是具體來看，TVS在2019一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.90億元，凈利潤-0.87億元。若剔除TVS并表影響，公司2019一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入136.14億元，同比下滑2.84%，凈利潤1.99億元，同比下滑47.17%。
對(duì)于新任董事長而言，半年報(bào)或不能表明其工作成果，未來一年，公司與東芝的整合，或?qū)⑴まD(zhuǎn)局面。對(duì)此，劉步塵并不抱有希望，他表示，東芝是一個(gè)沒落的品牌，品牌號(hào)召力不是很大，品牌附加值也比較有限。一個(gè)顯而易見的參考是，夏普并沒有因?yàn)楸桓皇靠凳召彾鴮?shí)現(xiàn)市場復(fù)活。更何況富士康比海信有錢，夏普的品牌力也高于東芝。
技術(shù)搖擺
海信電器一直致力于ULED電視和激光電視，此前還極力反對(duì)OLED技術(shù)流派。廣為人知的是，海信集團(tuán)董事長周厚健曾公開稱，“CRT電視是第一代，液晶電視是第二代，OLED電視是第三代，而激光電視是第四代。海信想跨過第三代，直接進(jìn)入第四代，將第四代前置。”
公開資料顯示，海信電器早在2007年就開始進(jìn)行激光顯示技術(shù)的儲(chǔ)備。作為“第一個(gè)吃螃蟹的人”，海信電器經(jīng)過多年試錯(cuò)，終于在到2014年9月發(fā)布了首款自主研發(fā)的100吋超短焦激光電視。
但是爭議一直如影隨形，劉步塵認(rèn)為，海信電器在產(chǎn)品戰(zhàn)略方面，發(fā)展激光屬于劍走偏鋒，這是一個(gè)小眾市場，難以支撐海信電器營收增長。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2015年，激光電視僅有千臺(tái)的市場；到了2017年，激光電視的市場上升至7.1萬臺(tái)，約占當(dāng)年中國彩電總銷量的0.16%。2018年，國內(nèi)激光電視銷量同比增長132%，至16.4萬臺(tái)。
眼見著市值逐步下降，年初的3月7日，海信電器正式公布在OLED領(lǐng)域取得的重大技術(shù)突破。隨后的3月14日，海信電器在上海AWE大會(huì)上推出了新款OLED電視A8、U8E、U7E。
收購TVS，被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是海信電器為開啟OLED業(yè)務(wù)做打算。公開資料顯示，作為東芝子公司，TVS擁有較為先進(jìn)的OLED技術(shù)。而早在2016年就開始探索OLED電視領(lǐng)域的海信受限于拿不到OLED電視面板，最終計(jì)劃擱淺。
尷尬的是，遲到近5年的海信電器到場后，發(fā)現(xiàn)沒位置了。據(jù)奧維云網(wǎng)線下月度監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2017年，中國OLED電視總零售量11.3萬臺(tái)。其中，創(chuàng)維OLED電視銷量5.1萬臺(tái)，占中國OLED電視總零售量的45.13%，LG占比16%；索尼占比14.9%。三者OLED電視銷量合計(jì)占據(jù)了中國近80%的市場。2018年，國內(nèi)市場共銷售OLED電視16.64萬臺(tái)，其中，創(chuàng)維OLED一家銷量占比超過50%。
海外市場是海信電器的仰仗。公司在半年報(bào)中提到，2019年上半年公司能實(shí)現(xiàn)營收增長，也主要得益于海外市場規(guī)模穩(wěn)步增長。申萬宏源研究研報(bào)表示，海信電器收購東芝電視后，有望結(jié)合公司技術(shù)和海外市場渠道優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展。
美洲市場向來是彩電廠商們的必爭之地。此前，海信和夏普結(jié)盟便實(shí)現(xiàn)了漂亮的北美市場之戰(zhàn)。
2015年7月，海信集團(tuán)出資2370萬美元收購了夏普的美洲電視業(yè)務(wù)。包括液晶電視產(chǎn)能達(dá)300萬臺(tái)/年的夏普墨西哥工廠的100%股權(quán)，以及美洲地區(qū)夏普電視品牌5年的商標(biāo)使用權(quán)（巴西除外）以及渠道資源。
據(jù)此前公開報(bào)道顯示，海信利用夏普的品牌，在北美以低價(jià)策略占領(lǐng)市場，海信在北美銷售液晶電視一度約有7成用的是夏普商標(biāo)，并且在北美銷售的夏普電視已不再使用價(jià)格更高的夏普面板。高速拓展加低成本低價(jià)策略，讓挺近全球銷量前三的海信掙得盆滿缽滿，股價(jià)也達(dá)到歷史最高點(diǎn)37元/股。
但是一如劉步塵前文所擔(dān)心的，富士康加夏普的組合，尚未實(shí)現(xiàn)全面成功，海信加?xùn)|芝可以實(shí)現(xiàn)嗎？時(shí)間財(cái)經(jīng)致電其董秘及官網(wǎng)聯(lián)系電話，截至發(fā)稿時(shí)間未獲得回復(fù)。
來源：北京時(shí)間財(cái)經(jīng) 陳世愛 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 海信電器 |
