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[摘要]在電話會議上，該公司領導不斷強調，渠道創(chuàng)新需要時間，下沉市場需要時間。同時表示，年初立下的銷售增長26%目標還不能保證。
昔日的白馬股涪陵榨菜（002507.SZ）“白馬失蹄”，因半年報業(yè)績低于預期，近幾日股價大幅下跌。
涪陵榨菜“坐不住了”。8月2日，其召開的上半年經營情況電話交流會議上，涪陵榨菜總經理趙平回應稱，涪陵榨菜并非賣不動了，更不是“爆雷”。
然而，在經歷7月31日的一字跌停和之后連續(xù)兩天的下跌后，涪陵榨菜股價在8月5日繼續(xù)下跌，截至收盤，跌幅為3.12%，股價報收22.38元，總市值跌至176.66億元。僅四天，涪陵榨菜市值蒸發(fā)金額就高達約44億元。
股價大跌源于涪陵榨菜7月30日晚間發(fā)布的2019年半年報。數據顯示，涪陵榨菜上半年營業(yè)收入為10.86億元，同比增長2.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.15億元，同比增長3.14%，業(yè)績增幅回落到個位數，創(chuàng)上市以來最低增幅。
8月1日，涪陵榨菜證券事務代表工作人員在接受時代周報記者采訪時表示，半年度業(yè)績放緩，一是因為宏觀消費端乏力，收入端增長放緩；二是由于二季度公司增加了管理轉型以及渠道建設的費用投放。
然而，涪陵榨菜業(yè)績放緩背后，折射出的行業(yè)天花板則更引人關注。
銷售費用激增
7月30日晚間，涪陵榨菜交出了一份不盡如人意的半年“成績單”。
盡管涪陵榨菜上半年業(yè)績數據仍在增長，但在增長速度上明顯放緩。營業(yè)收入與凈利潤增幅均不足4%，處于上市以來的歷史最低位，尤其是今年二季度凈利潤出現大跌。
時代周報記者梳理涪陵榨菜2016‒2018年這3年來的半年報發(fā)現，其營業(yè)收入分別同比增長27.60%、30.59%和34.11%，凈利潤的同比增速也一直保持中高速水平，凈利潤分別同比增長27.38%、48.38%和77.52%。
因此，涪陵榨菜在2019年上半年業(yè)績增速回落至個位數，業(yè)內反應強烈。從單季度看，今年一季度時，涪陵榨菜的凈利潤還同比增長了35.15%。但第二季度直接極速下滑， 營業(yè)收入僅5.59億元，同比增長0.56%；凈利潤1.60億元，同比下降16.18%。
對此，涪陵榨菜方面向時代周報記者表示，這是由于二季度增加了約3000萬元的銷售費用來做渠道建設和管理調整，直接影響了利潤。“同時，二季度公司利用閑置資金購買了一塊土地，用于理財的資金有所減少，相應的理財收益降低。”上述涪陵榨菜相關人士補充道。
據公開數據顯示，涪陵榨菜在二季度加大了營銷活動及渠道開發(fā)力度，銷售費用增速明顯。據華創(chuàng)證券研報顯示，涪陵榨菜2019年第二季度銷售費用率為22.1%，同比增長5.5%，銷售費用率的提升拉低公司凈利率至28.6%，同比減少5.7%。
與此同時，涪陵榨菜對渠道也加大了布局。據8月2日的上半年經營情況電話交流會議顯示，涪陵榨菜今年在渠道裂變方面新開發(fā)了600多個縣城，“目前不是很穩(wěn)定，貢獻還不大，需要時間磨合。”相關領導表示。
東北證券研報預測，在今年整體營業(yè)收入增長遲緩的情況下，預計涪陵榨菜下半年銷售費用率仍將維持高位。并且新增銷售人員以及開拓經銷商都將導致較多的人員以及營銷費用支出。
此外，在電話會議上，該公司領導不斷強調，渠道創(chuàng)新需要時間，下沉市場需要時間。同時表示，年初立下的銷售增長26%目標還不能保證。
高管頻頻減持
此外，年報中透露的另一個信息，也從側面折射出了涪陵榨菜提升業(yè)績的緊迫性。涪陵榨菜半年報數據顯示，截至報告期末，其應收賬款余額高達4721.73萬元，環(huán)比增長500.77%；同期預付賬款也達3.89億元，比期初增長了6464.16%；兩者均巨額增加。
涪陵榨菜在半年報中解釋稱，應收賬款激增系公司為加強新品銷售、增加空白市場和提高與競爭對手的競爭力，對部分市場部分客戶采取滾動賒銷政策，且所有賒銷款不超過一年，年底收回。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 涪陵榨菜 |
