騰訊永輝超市與家樂(lè)福合作落空。
對(duì)于騰訊永輝超市與家樂(lè)福的合作，很多人猜中了開頭，卻沒(méi)能猜中結(jié)局。
6月23日，蘇寧易購(gòu)公告稱，公司全資子公司蘇寧國(guó)際，擬以48億元現(xiàn)金或等值歐元，收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)80%股份。本次交易完成后，蘇寧易購(gòu)將成為家樂(lè)福中國(guó)控股股東，家樂(lè)福集團(tuán)持股比例降至20%。
輿論愕然。在一年半以前，2018年1月23日，家樂(lè)福曾宣布與騰訊、永輝超市股份有限公司（下簡(jiǎn)稱“永輝超市”）合作，并簽署初步協(xié)議，兩家中國(guó)公司可能投資家樂(lè)福中國(guó)。
蘇寧易購(gòu)這次出人意料的收購(gòu)，使得騰訊永輝超市與家樂(lè)福合作落空。昨日（6月24日）晚間，永輝超市發(fā)布公告稱，與騰訊終止對(duì)家樂(lè)福中國(guó)投資談判。
“自籌劃本次對(duì)外投資事項(xiàng)以來(lái)，公司與合作伙伴積極和交易對(duì)方就相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了談判。”從永輝超市的措辭推斷，三方合作尚處在“投資意向書”階段。
蘇寧48億收購(gòu)80%家樂(lè)福股份，外界對(duì)此看法不一。
覺得蘇寧撿了大便宜的業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)，據(jù)Capital IQ數(shù)據(jù)，以同行業(yè)A股上市公司2018年平均股權(quán)價(jià)值/收入倍數(shù)，平均值是0.88，中位數(shù)是0.7。而此次蘇寧收購(gòu)對(duì)價(jià)，則按經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的0.2倍，遠(yuǎn)低于同行估值。
“家樂(lè)福賣得便宜還是貴，可以參考2017年，阿里對(duì)高鑫的入股。當(dāng)時(shí)換算過(guò)，高鑫零售3500萬(wàn)一個(gè)門店，1500元左右每平方米。通常，大賣場(chǎng)門店經(jīng)營(yíng)和轉(zhuǎn)讓價(jià)格是下行的。”中國(guó)電子商務(wù)研究中心特約研究員云陽(yáng)子向時(shí)間財(cái)經(jīng)介紹。
公開資料顯示，截至2019年3月，家樂(lè)福中國(guó)在中國(guó)市場(chǎng)開設(shè)有210家大型綜合超市以及24家便利店，總建筑面積超過(guò)400萬(wàn)平方米。以48億元價(jià)值估算，每平米為1200元。“按照目前來(lái)講，家樂(lè)福門店價(jià)值就幾十個(gè)億的價(jià)值。另外，大賣場(chǎng)的人力資源的估值不高。”云陽(yáng)子說(shuō)道。
無(wú)論貴買還是賤賣，家樂(lè)福中國(guó)的潰敗其實(shí)早成定局。根據(jù)蘇寧公告顯示的家樂(lè)福中國(guó)業(yè)績(jī)，2018年家樂(lè)福中國(guó)資產(chǎn)總額115.42億元，負(fù)債137.88億元，歸屬于母公司所有者的權(quán)益為-19.27億元。2017年，家樂(lè)福中國(guó)歸屬于母公司所有者的權(quán)益為-13.37億元，連續(xù)兩年資不抵債。
在持續(xù)兩年多的新零售的沖擊下，大賣場(chǎng)業(yè)態(tài)面臨著轉(zhuǎn)型�？偨Y(jié)實(shí)踐案例可以看出，多為三種其一：一自己轉(zhuǎn)型、重新定義大賣場(chǎng)，如大潤(rùn)發(fā)。二賣掉走人，如現(xiàn)在家樂(lè)福賣給蘇寧。三保留品牌，經(jīng)營(yíng)權(quán)委托他人，如歐尚委托給大潤(rùn)發(fā)。
“家樂(lè)福應(yīng)該沒(méi)有信心做好重新定義大賣場(chǎng)、轉(zhuǎn)型升級(jí)這件事，所以它賣掉走人，”云陽(yáng)子認(rèn)為，“蘇寧有沒(méi)有這個(gè)本事呢？它認(rèn)為自己有本事，我認(rèn)為這是蠻艱難的。”
蘇寧狂奔
“從戰(zhàn)略角度上，蘇寧認(rèn)為線上線下融合是大戰(zhàn)略，所以要激進(jìn)占有線下門店，除了蘇寧電器，它還用收購(gòu)的方式非常激進(jìn)地搞蘇寧小店，商超大賣場(chǎng)領(lǐng)域是收購(gòu)家樂(lè)福，這都是出于對(duì)戰(zhàn)略理解的一面。”云陽(yáng)子稱。
早在一年半以前，張近東就做下了這個(gè)決定。2017年12月19日，張近東宣布了蘇寧未來(lái)三年將開出2萬(wàn)家互聯(lián)網(wǎng)門店和2000多萬(wàn)平方商業(yè)實(shí)體的目標(biāo)。其中2018年的目標(biāo)是新開出5000家門店。上半年全國(guó)新開超過(guò)2000家門店，還創(chuàng)下“單天開店300多家”的記錄。
收購(gòu)家樂(lè)福股份，僅是蘇寧易購(gòu)在占位線下的最新舉動(dòng)，家樂(lè)福也不是第一家被蘇寧收購(gòu)的國(guó)外連鎖零售企業(yè)。
2018年4月3日晚，迪亞天天發(fā)布公告稱，就出售迪亞中國(guó)100%股權(quán)事項(xiàng)，公司已與蘇寧簽訂了有約束力的購(gòu)買與出售協(xié)議。2003年，來(lái)自西班牙的迪亞天天入駐中國(guó)，門店主要分布在北京和上海。據(jù)官網(wǎng)數(shù)據(jù)，迪亞天天在中國(guó)有450家門店，其中直營(yíng)店260余家、加盟店190余家。
蘇寧零售集團(tuán)副總裁卞農(nóng)曾對(duì)媒體表示，迪亞天天在上海擁有約250萬(wàn)會(huì)員，超過(guò)300家門店密集布于上海主城區(qū)，且基本均處于社區(qū)商圈，與蘇寧小店的社區(qū)定位一致。
深耕中國(guó)市場(chǎng)深耕24年的家樂(lè)福，在門店數(shù)目和范圍上更是遠(yuǎn)超迪亞天天。截至2019年一季度末，家樂(lè)福中國(guó)在國(guó)內(nèi)有210家大賣場(chǎng)、24家便利店、6個(gè)大型大型倉(cāng)儲(chǔ)配送中心和3000萬(wàn)會(huì)員，覆蓋22個(gè)省份的51座大中型城市。
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