30所在營(yíng)學(xué)校未取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照。
“學(xué)廚師就到新東方”，新東方烹飪學(xué)校這句耳熟能詳?shù)膹V告詞在各大衛(wèi)視狂轟亂炸，如今依靠廚師撐起業(yè)績(jī)半邊天的中國(guó)東方教育控股有限公司（下稱東方教育）也要赴港上市。
近日，新東方烹飪母公司中國(guó)東方教育控股有限公司提交了IPO聆訊后資料，法國(guó)巴黎銀行（BNP PARIBAS）擔(dān)任其獨(dú)家保薦人。
公開資料顯示，東方教育旗下有5大知名品牌，包括新東方烹飪教育、歐米奇西點(diǎn)西餐教育、新華電腦學(xué)校、華信智原DT人才培訓(xùn)基地及萬(wàn)通汽車教育。截至2018年底，東方教育共運(yùn)營(yíng)145所學(xué)校，全面的全國(guó)性學(xué)校網(wǎng)絡(luò)覆蓋中國(guó)內(nèi)地29個(gè)省份及香港。
隨著2018年12月該公司赴港招股書的披露，該公司歸屬于安徽省一位隱形教育界大咖—吳俊保，其相關(guān)的“富豪商業(yè)版圖”也浮出了水面。除控股東方教育之外，吳俊保控制的中國(guó)新華教育（2779.HK）已在2018年3月份登陸港交所，其中吳本人持有該公司71.40%的股權(quán)，并擔(dān)任中國(guó)新華教育的董事會(huì)主席兼非執(zhí)行董事。
時(shí)間財(cái)經(jīng)查閱招股書及相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，急切上市的東方教育也存在毛利率下降、消費(fèi)費(fèi)用大增增、部分學(xué)校未營(yíng)業(yè)執(zhí)照、違法廣告法等問(wèn)題。
清暉智庫(kù)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對(duì)時(shí)間財(cái)經(jīng)表示，東方教育毛利增速的放緩或許正說(shuō)明了整個(gè)市場(chǎng)趨于飽和狀態(tài)，在職業(yè)教育領(lǐng)域，東方教育已經(jīng)做到了行業(yè)前列，依靠傳統(tǒng)的廣告轟炸，尤其在烹飪領(lǐng)域，未來(lái)或很難有較大的提升。
廣告轟炸
招股書顯示，中國(guó)東方教育的總部設(shè)在安徽省合肥市，距今已有30年的發(fā)展史，是國(guó)內(nèi)最大職業(yè)技能教育提供商，東方教育背后的實(shí)體為安徽新華教育集團(tuán)有限公司（下稱新華教育）。天眼查顯示，吳俊保、吳偉、肖國(guó)慶3人持有新華教育的股份比例分別為42.67%、29.22%和28.11%。
招股書顯示，自2015年至2018年，2016-2018財(cái)年，東方教育收入分別約為23.36億元、28.50億元和32.65億元，呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。
時(shí)間財(cái)經(jīng)注意到，業(yè)績(jī)呈上漲態(tài)勢(shì)，但東方教育的毛利率近幾年不斷下滑，從2016財(cái)年的56.6%降至2018財(cái)年的52.2%。
公司表示，主要是由于2017年運(yùn)營(yíng)36所新學(xué)校和6個(gè)新中心及于2018年運(yùn)營(yíng)19所新學(xué)校和12個(gè)新中心，產(chǎn)生高額教職工薪資及福利、租賃開支及其他固定成本。
“愛(ài)卿師從何處？新東方烹飪學(xué)校”、“輕松學(xué)電腦，成功在新華”，通過(guò)李晨、黃渤等人的明星代言，東方教育旗下的多個(gè)教育品牌在各地方電視臺(tái)持續(xù)進(jìn)行廣告轟炸而廣為人知，在家喻戶曉的廣告背后是東方教育居高不下的廣告支出。
時(shí)間財(cái)經(jīng)從招股書披露銷售費(fèi)用印證了這一點(diǎn)，東方教育的銷售開支一直在攀升，近三個(gè)財(cái)年分別為3.64億元、4.57億元和6.48億元。其中每年的廣告開支占比均超過(guò)50%。
21世紀(jì)教育研究院副院長(zhǎng)熊丙奇曾公開表示，東方教育廣告上投入較多是與當(dāng)前整體的教育培訓(xùn)、教育發(fā)展有關(guān)，可以看到所有的教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)都是在廣告營(yíng)銷上投入的成本比較大，主要在于現(xiàn)在家長(zhǎng)沒(méi)有心力去考察、選擇培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，培訓(xùn)機(jī)構(gòu)實(shí)際上是需要做各種活動(dòng)，加強(qiáng)廣告宣傳，來(lái)形成所謂的影響力。
值得一提的是，據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，公司曾因?yàn)檎`導(dǎo)性廣告宣傳違反了《中華人民共和國(guó)廣告法》而被處以總額為12.5萬(wàn)元的罰款。
新東方烹飪教育作為東方教育核心品牌在營(yíng)收中一直占據(jù)著“半壁江山”，烹飪教育2016-2018年?duì)I收占比分別為61.3%、61%及58.2%。新東方烹飪成為主要業(yè)績(jī)支撐背后存在重要的一點(diǎn)——高昂學(xué)費(fèi)做支撐。
時(shí)間財(cái)經(jīng)以學(xué)員的身份致電北京新東方烹飪學(xué)校，招生老師對(duì)時(shí)間財(cái)經(jīng)介紹，根據(jù)不同的課程，分為短期的速成班，還有學(xué)期1年班、學(xué)期2年班、學(xué)期3年班，學(xué)校還能幫助學(xué)員取得中專、大專學(xué)歷，每年學(xué)費(fèi)大約在3.5萬(wàn)左右。
在百度貼吧、微博等平臺(tái)上，有自稱學(xué)員的網(wǎng)友發(fā)帖質(zhì)疑新東方烹飪，認(rèn)為其存在教師素質(zhì)不佳、學(xué)費(fèi)較高、退費(fèi)難等問(wèn)題。
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