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京東物流入股新寧物流10%股權(quán)的消息，引起了市場(chǎng)對(duì)京東物流在謀求A股上市的猜測(cè)。仔細(xì)對(duì)比一下，京東物流的估值在600-800億元之間，新寧物流市值為48億元，體量相差懸殊，想要借殼難度相當(dāng)大。不過(guò)，在美股上市的條件很好滿足，加上科創(chuàng)板開通在即，也為京東物流在A股上市敞開了大門。
若京東物流2019年上市，合理的估值范圍是多少？據(jù)《紅周刊》記者估算，若以對(duì)標(biāo)順豐控股的PS，京東物流估值為844億元。有職業(yè)投資人表示，如果加上京東倉(cāng)配供應(yīng)鏈服務(wù)的優(yōu)勢(shì)，估值給900億元也是合理的。
上市跡象
京東物流之前沒(méi)有外單業(yè)務(wù)（即在給自營(yíng)送貨之外，做收件、派件的業(yè)務(wù)），但最近幾年，京東物流的外單業(yè)務(wù)正在發(fā)力。財(cái)報(bào)顯示，2015-2018年物流及其他服務(wù)方面（即外單業(yè)務(wù)）的營(yíng)收分別為23.9億元、32.7億元、51.2億元和123.8億元，2019年一季度，更是增長(zhǎng)91.44%，接近翻倍。比較來(lái)看，申通2018年總營(yíng)收為170.13億元，中通為176億元，京東僅靠近兩年發(fā)力的外單業(yè)務(wù)，就在規(guī)模上有了追趕之勢(shì)，這不由得引起市場(chǎng)猜測(cè)，京東物流是不是已經(jīng)到了拆分上市的前夜？
《紅周刊》記者從京東物流內(nèi)部人士那里了解到，京東物流正在削減人力成本、辦公成本，并且在快速鋪開各項(xiàng)業(yè)務(wù)，尤其在推銷產(chǎn)品方面，有硬性規(guī)定的翻倍目標(biāo)。
京東物流在創(chuàng)造盈利條件，這從去年完成的組織架構(gòu)也可見一斑。京東物流此前的一級(jí)組織架構(gòu)為：物流開放業(yè)務(wù)部、物流規(guī)劃發(fā)展部、倉(cāng)儲(chǔ)物流部和大件物流部等。調(diào)整后為：七大區(qū)域、云倉(cāng)、服務(wù)+、跨境、冷鏈和快運(yùn)等部門�？梢钥闯�，升級(jí)后的架構(gòu)由原來(lái)的以“運(yùn)營(yíng)為主”轉(zhuǎn)向以“經(jīng)營(yíng)為主”，每一部分業(yè)務(wù)單獨(dú)面對(duì)市場(chǎng)，吸引客戶。每一部分業(yè)務(wù)最終面對(duì)的不是京東商城，而是第三方客戶。
上述京東物流人士表示，京東物流近期的人員調(diào)整也在以此為核心，公司將運(yùn)營(yíng)相關(guān)事業(yè)部的人數(shù)縮減了一半，將集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)職能下放到華北、華東、華南等七大區(qū)域。
由此可以看到，京東物流更加以“利潤(rùn)”為中心，更重要的是，京東物流在大力鋪展各項(xiàng)業(yè)務(wù)。例如年初左右開始運(yùn)行的航空件業(yè)務(wù)。一位送貨范圍在朝陽(yáng)區(qū)的京東快遞員向《紅周刊》記者表示，他們目前的任務(wù)是收單量到年中要翻兩倍以上。
《紅周刊》記者也在官網(wǎng)上看到了相關(guān)的促銷信息，如“428”配送員日、母親節(jié)等都有促銷活動(dòng)。目前正在進(jìn)行的是，5月15日-5月31日，“特快送單”每單立減8元，普通航空寄件每單立減5元。京東物流航空件的起送價(jià)格是18元，打折力度相當(dāng)于減免了28%-45%。
某知名券商分析師向《紅周刊》記者指出，削減人力成本、擴(kuò)大外單業(yè)務(wù)，都是在解決虧損的問(wèn)題，也是讓財(cái)報(bào)看起來(lái)更健康、業(yè)務(wù)發(fā)展更有動(dòng)力。不過(guò)，京東物流想要上市，還需要解決估值的問(wèn)題。
入股意在估值
物流學(xué)會(huì)特約研究員楊達(dá)卿向《紅周刊》記者表示，“京東物流一直想讓其估值更合理，但解決估值的問(wèn)題，首先要解決京東物流和京東商城之間的‘寄生’關(guān)系。”
不過(guò)，破除這樣的“依賴”對(duì)京東物流來(lái)說(shuō)難上加難。據(jù)上述京東物流人士表示，京東物流成立之初的使命就是為商城服務(wù)的，它的基因決定了它是一個(gè)服務(wù)部門，從設(shè)備、系統(tǒng)到人員的工作方式，都是為自營(yíng)而生的。例如之前京東物流將自己成熟的系統(tǒng)賣給第三方，但最后發(fā)現(xiàn)，以京東自營(yíng)的系統(tǒng)，很難適應(yīng)其他的商家，最后不得不為商家重新開發(fā)了一套。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 搜索更多: 京東物流 |
