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收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手英國(guó)南非米勒釀酒公司（SABMiller）股權(quán)兩年后，百威英博方面似乎仍感“消化不良”。
日前，百威亞太控股有限公司披露港交所IPO招股說(shuō)明書(shū)。此前，有業(yè)內(nèi)猜測(cè)，預(yù)估百威亞太可能融資超過(guò)70億美元，或成香港今年最大規(guī)模IPO。
“分拆亞太業(yè)務(wù)能夠使百威英博借助資本端紅利降低財(cái)務(wù)杠桿。”中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者談到，亞太板塊是百威英博旗下最具成長(zhǎng)性和可持續(xù)發(fā)展性的板塊，因此在定價(jià)和融資方面較其他板塊更具優(yōu)勢(shì)。
一季度末負(fù)債金額 預(yù)達(dá)27.46億美元
招股說(shuō)明書(shū)數(shù)據(jù)顯示，2018年度，百威亞太啤酒銷(xiāo)量達(dá)到104.27億公升，同比增長(zhǎng)2.24%；實(shí)現(xiàn)收入84.59億美元，同比增長(zhǎng)8.59%；毛利率達(dá)55.2%，同比減少0.5個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)股權(quán)持有人應(yīng)沾溢利14.08億美元，同比增長(zhǎng)30.5%。
這一數(shù)據(jù)明顯優(yōu)于A股市場(chǎng)上的啤酒企業(yè)。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)同時(shí)，2018年年度，在A股上市的啤酒企業(yè)中，受市場(chǎng)等位等因素的影響，百威亞太的收入、業(yè)績(jī)均遠(yuǎn)在A股上市啤酒企業(yè)之上，此外毛利率水平也明顯高于A股上市啤酒企業(yè)。
但高負(fù)債亦成為百威亞太財(cái)報(bào)的一個(gè)重要標(biāo)簽。數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，百威亞太未經(jīng)審核的債務(wù)總額為27.46億美元。同期，據(jù)未經(jīng)審核的數(shù)據(jù)顯示，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物計(jì)16.78億美元。
百威亞太方面表示，作為重組的一部分，公司預(yù)期將向百威集團(tuán)償還股東債務(wù)及股息，總額將為13.5億美元至15.5億美元之間。
如今的高負(fù)債源自于兩年前啤酒行業(yè)高達(dá)千億美元價(jià)值的一場(chǎng)并購(gòu)。
2015年10月份，百威英博宣布收購(gòu)全球另一啤酒巨頭南非米勒。2016年7月，美國(guó)反壟斷部門(mén)批準(zhǔn)百威英博收購(gòu)南非米勒。2016年8月份，這場(chǎng)啤酒行業(yè)最大的收購(gòu)案獲得中國(guó)商務(wù)部的批準(zhǔn)。
此后，百威英博也一直在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資本運(yùn)作，先后收購(gòu)上海精釀啤酒品牌拳擊貓、比利時(shí)風(fēng)味精釀啤酒酒吧開(kāi)巴、飲料公司Hiball等。
“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”后遺癥隨之顯現(xiàn)。據(jù)媒體報(bào)道，截至2018年年末，百威英博凈債務(wù)與EBITDA（扣除利息、稅項(xiàng)、折舊及攤薄前盈利）之比為4.6倍，公司目標(biāo)在2020年底前將凈債務(wù)與EBITDA比率降至4倍以下。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 搜索更多: 百威 |
