中銀消費(fèi)金融有限公司（下稱“中銀消費(fèi)金融”）當(dāng)下的日子可能不太好過(guò)：2018年的業(yè)績(jī)不盡如人意，曾經(jīng)的“吸金王”被拉下王座；另一方面，最新增資計(jì)劃出現(xiàn)變數(shù)。
市場(chǎng)的疑慮不斷，作為首批獲準(zhǔn)籌建的四家消費(fèi)金融公司之一，中銀消費(fèi)金融曾憑借強(qiáng)股東背景等優(yōu)勢(shì)，在持牌消金機(jī)構(gòu)中表現(xiàn)突出；但目前來(lái)看，恐怕其遇到了一定的發(fā)展瓶頸。
過(guò)去一年，這家被列入頭部持牌消金公司隊(duì)列的機(jī)構(gòu)究竟經(jīng)歷了什么？是什么原因讓曾經(jīng)的“吸金王”漸褪光環(huán)？
凈利下滑近6成
企查查顯示，中銀消費(fèi)金融成立于2010年6月，注冊(cè)資本為8.89億元。大股東為中國(guó)銀行股份有限公司（持股比例40.02%），其他股東分別為百聯(lián)集團(tuán)有限公司（持股比例20.64%）、上海陸家嘴金融發(fā)展有限公司（下稱“陸家嘴”，持股比例12.56%）、中銀信用卡（國(guó)際）有限公司（持股比例12.37%）、深圳市博德創(chuàng)新投資有限公司（持股比例9.90%）、北京紅杉盛遠(yuǎn)管理咨詢有限公司（持股比例4.50%）。
從官網(wǎng)介紹看，中銀消費(fèi)金融的產(chǎn)品分為信用貸款、商戶專享貸、互聯(lián)網(wǎng)貸款三大類，覆蓋場(chǎng)景包括教育培訓(xùn)、裝修、汽車、租房、婚慶等，也針對(duì)職場(chǎng)人士、大學(xué)生等人群提供信用貸款。
不久前，上市公司陸家嘴（600663.SH）在2018年年報(bào)中披露了中銀消費(fèi)金融的經(jīng)營(yíng)情況：中銀消費(fèi)金融2018年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)達(dá)5.59億元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為3.86億元。陸家嘴表示，該數(shù)據(jù)已高于承諾的扣非凈利潤(rùn)，已完成業(yè)績(jī)承諾。
不過(guò)，中銀消費(fèi)金融這樣的成績(jī)與其更早一年的表現(xiàn)顯得非常難看。
根據(jù)聯(lián)合資信評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)合資信”）在2018年7月的一份評(píng)級(jí)報(bào)告，中銀消費(fèi)金融在2017年的凈利潤(rùn)達(dá)到13.75億元。對(duì)比同期凈利也進(jìn)入10億元俱樂(lè)部的捷信消費(fèi)金融和招聯(lián)消費(fèi)金融，中銀消費(fèi)金融成為2017年當(dāng)之無(wú)愧的“吸金王”。
但從最新數(shù)據(jù)來(lái)看，中銀消費(fèi)金融在 2018年的凈利潤(rùn)卻同比下降59.27%。而與此形成對(duì)比的是，同行業(yè)其他主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手卻更是發(fā)展迅速，比如2018年捷信消費(fèi)金融凈利潤(rùn)為13.96億元，同比增長(zhǎng)36.56%，取代中銀消費(fèi)金融，一躍成為2018年持牌消金機(jī)構(gòu)中的“吸金王”。
聯(lián)合資信的報(bào)告同時(shí)披露了中銀消費(fèi)金融的其他經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。截至2017年末，中銀消費(fèi)金融資產(chǎn)總額397.91億元，其中貸款凈額381.38億元；負(fù)債總額362.48億元；不良貸款率2.82%。2017年，中銀消費(fèi)金融實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.05億元。
對(duì)于中銀消費(fèi)金融2018年凈利下滑近6成，不少?gòu)臉I(yè)人士認(rèn)為，這與其資本金受限、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)等因素相關(guān)。記者注意到，中銀消費(fèi)金融此前也曾回應(yīng)媒體表示，2018年，受資本金充足率影響，公司業(yè)務(wù)規(guī)模以及營(yíng)業(yè)收入受限；同時(shí)，資金等成本上升，業(yè)績(jī)有所波動(dòng)。
資本金困局
近年來(lái)，伴隨消費(fèi)金融發(fā)展迅速，但資本金卻成為限制不少持牌消金公司發(fā)展的問(wèn)題之一。根據(jù)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，作為非銀行金融機(jī)構(gòu)的消費(fèi)金融公司不得吸收公眾存款，其資本充足率最低為10%~12%，這意味著持牌消費(fèi)金融公司的杠桿不能超過(guò)10倍。
“持牌消金機(jī)構(gòu)杠桿率一般在10%左右，2017年大家基本沒(méi)怎么受到限制，所以業(yè)務(wù)狂飆；而去年包括中銀消費(fèi)金融等在內(nèi)的公司就遇到了杠桿率瓶頸，在那種情況下只能把業(yè)務(wù)進(jìn)行壓縮。”一名持牌消金機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴記者，要把杠桿率降下來(lái)，那就得看股東是否能達(dá)成一致進(jìn)行增資，以及監(jiān)管是否批準(zhǔn)。
基于此，行業(yè)自去年起就掀起增資潮。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，包括馬上消費(fèi)金融、錦程消費(fèi)金融、中郵消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、海爾消費(fèi)金融等在內(nèi)的多家持牌消金機(jī)構(gòu)均在2018年內(nèi)先后增資。
記者注意到，目前中銀消費(fèi)金融的注冊(cè)資本僅為8.89億元，與同行業(yè)公司相比，其資本金顯然不夠。而中銀消費(fèi)金融確也有意通過(guò)增資破解困局。
中銀消費(fèi)金融的增資計(jì)劃源于2018年4月16日。當(dāng)時(shí)中銀香港發(fā)布公告稱，中銀香港旗下中銀信用卡公司向中銀消費(fèi)金融按股權(quán)比例增資約人民幣4.331億元，照此換算，中銀消費(fèi)金融此次增資額達(dá)35億元。若增資成功，其注冊(cè)資本將從8.89億元，變更為43.89億元。
不過(guò)，這個(gè)35億元的增資計(jì)劃卻出現(xiàn)了“變數(shù)”。根據(jù)近日中銀香港發(fā)布的公告，除博裕資本及紅杉資本外，原定投資者將參與注資中銀消費(fèi)金融增加注冊(cè)資本，博裕資本及紅杉資本的份額由中國(guó)銀行、百聯(lián)集團(tuán)、陸金發(fā)及中銀信用卡公司根據(jù)其各自于完成增加注冊(cè)資本前在中銀消費(fèi)金融的股權(quán)比例承擔(dān)。中銀香港（控股）有限公司旗下的中銀信用卡公司就經(jīng)修訂增資事宜應(yīng)付5.059億人民幣。
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