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成長空間被看空，估值長期不及虎牙1/10
盡管映客為了討好市場使勁渾身解數(shù)，但映客始終不被資本市場所看好。
自去年7月12日正式在香港掛牌上市以來，映客股價(jià)一路走低。截至3月25日港股收盤，映客報(bào)價(jià)2港元，相較于3.85港元的發(fā)行價(jià)，下跌接近一半；市值從79.4億港元跌至41.2億港元，蒸發(fā)了38.2億港元。
與一同上市的虎牙直播相比，映客直播更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。當(dāng)前，虎牙總市值達(dá)到 51億美元，統(tǒng)一換算成美元后，映客股價(jià)僅及虎牙的十分之一。從成長性來看，虎牙發(fā)行價(jià)為12美元，當(dāng)前股價(jià)為25美元，上漲超過一倍。
為何映客的估值被看低？映客上市之初曾有媒體分析稱：盡管映客是一家賺錢的公司，但想象空間太有限了，看空直播的資本更是急于套現(xiàn)。
與游戲直播為主的斗魚和虎牙相比，映客更早走到了天花板。2016 年四季度，映客的月活用戶數(shù)達(dá)到了頂峰，為3000． 6 萬，從后持續(xù)下降，2017年第二季度跌至2030.2萬人。第三季度回升至2316.5萬人。但截至目前，映客的日活數(shù)依然只有2550萬，相差了450萬。
這點(diǎn)從財(cái)報(bào)上也有所反映；與映客營收增速下滑2.1%相比，虎牙去年?duì)I收達(dá)到史無前例的46.63億元，同比增長113.45%。
資本市場的看輕，還源于短視頻的快速崛起；相比于直播，短視頻擁有碎片化、高傳播、低門檻特性等特點(diǎn)，發(fā)展速度顯著。中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2016年，中國短視頻用戶規(guī)模只有1.53億人；到了2018年，這一規(guī)模將已經(jīng)達(dá)到3.56億，預(yù)計(jì)2020年將達(dá)到6.67億。
此外，從盈利的角度，直播平臺的賽道永遠(yuǎn)比快手等短視頻艱難：獲得更多用戶是第一步，掏出用戶的錢是第二步。第二步越迫切，第一步越艱難。“短視頻只要吸引來用戶，廣告主自然會上門，而直播頻道主要依靠用戶打賞盈利，攬客成本相對更高。”
對于股價(jià)的持續(xù)走低，公司管理層也坐不住了。年報(bào)發(fā)出的當(dāng)晚，映客又發(fā)出了回購股票公告。董事會認(rèn)為，當(dāng)前股份的交易價(jià)格水平顯著低估了公司的業(yè)務(wù)表現(xiàn)及潛在價(jià)值，公司計(jì)劃拿出1億港元從回購公司股票。截至3月25日收盤，公司股價(jià)僅上揚(yáng)了0.5%，報(bào)收2港元/股。
來源 | 市界 彭碩 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 映客 |
