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而在長(zhǎng)期以來(lái)便備受關(guān)注的線上賽道，來(lái)伊份有著天然的短板。在三只松鼠、良品鋪?zhàn)拥入娚唐鸺业牧闶称放普紦?jù)大量市場(chǎng)份額后，來(lái)伊份想要分得一杯羹實(shí)在太難。2018年半年報(bào)顯示，來(lái)伊份線上營(yíng)收合計(jì)1.84億，僅占總營(yíng)收9.41%。在營(yíng)收同比上升僅1.64%的情況下，來(lái)伊份付出的代價(jià)則是電商毛利率同比下降8%。
針對(duì)上述困境，不免有人質(zhì)疑，在線上線下均吃力不討好的情況下，為了搶占市場(chǎng)份額而導(dǎo)致凈利潤(rùn)的下滑，來(lái)伊份是否具備抗競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)能力？針對(duì)此問(wèn)題，來(lái)伊份顯得十分樂(lè)觀。來(lái)伊份在回復(fù)《投資者網(wǎng)》調(diào)研函時(shí)稱：“目前公司直營(yíng)門(mén)店、經(jīng)銷(xiāo)商加盟、特通渠道、線上電商全渠道格局已經(jīng)形成，四駕馬車(chē)齊頭并進(jìn)實(shí)現(xiàn)線上線下全面融合�，F(xiàn)階段，公司一方面繼續(xù)精耕細(xì)作現(xiàn)有渠道，提升盈利能力。另一面，對(duì)線上電商業(yè)務(wù)（第三方電商平臺(tái)和來(lái)伊份APP）和新市場(chǎng)加大投入和培育，培育新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，這些舉措短期內(nèi)對(duì)公司利潤(rùn)可能會(huì)有一定影響，但反饋效果是逐漸顯現(xiàn)的，后續(xù)經(jīng)濟(jì)效益會(huì)有提升。”
不知目前的增收不增利的尷尬境遇，是否能真如來(lái)伊份所說(shuō)只是暫時(shí)的。但在錯(cuò)過(guò)最佳發(fā)展機(jī)遇，且雙方都不占據(jù)優(yōu)勢(shì)的情況下，選擇線上線下齊頭并進(jìn)大規(guī)模擴(kuò)張，不得不讓人捏了一把汗：來(lái)伊份的決策是否顯得有些冒進(jìn)？此外，大規(guī)模擴(kuò)張帶來(lái)的凈利下滑和現(xiàn)金流壓力究竟只是暫時(shí)還是將長(zhǎng)期存在，也是個(gè)未知數(shù)。
高管離職引發(fā)擔(dān)憂
暴跌的凈利率成為困擾來(lái)伊份的難題。而近期高管離職事件則更是引發(fā)外界擔(dān)憂。
3月2號(hào)，在發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)的6天前，來(lái)伊份發(fā)布公告稱，董事會(huì)收到公司副總裁馮軒天先生的書(shū)面辭職報(bào)告。因個(gè)人原因，馮軒天辭去在公司擔(dān)任的副總裁職務(wù)。事實(shí)上，近半年來(lái)伊份公司出現(xiàn)頻繁的人事變動(dòng)。《投資者網(wǎng)》梳理相關(guān)材料發(fā)現(xiàn)，2018年12月，來(lái)伊份公司分別收到股東代表監(jiān)事鄒曉君先生和董事兼董事會(huì)秘書(shū)張潘宏女士的書(shū)面辭職報(bào)告。其中，張潘宏女士辭去公司董事職務(wù)、董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)職務(wù)后將繼續(xù)在公司工作。
不乏有人猜測(cè)，頻繁的人事變更是否是近年來(lái)業(yè)績(jī)每況愈下時(shí)，給投資者的某種交代。而來(lái)伊份則回復(fù)《投資者網(wǎng)》稱：“個(gè)別高管變動(dòng)實(shí)屬公司正常人員變動(dòng)，主要有因公司工作變動(dòng)在內(nèi)部另有任用、個(gè)人職業(yè)發(fā)展規(guī)劃等原因，不會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。”
面對(duì)種種壓力，昔日“中國(guó)零食第一股”來(lái)伊份未來(lái)的路并不好走。公司未來(lái)如何發(fā)展？《投資者網(wǎng)》將會(huì)持續(xù)關(guān)注。（思維財(cái)經(jīng)出品）
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