|
盡管要約人不低于5港元/股的收購價格，較漢能薄膜45個月前3.91港元/股的停牌價上浮了27.88%，但與停牌當(dāng)日7.39港元/股的開盤價相比，中小股東們的賬面仍浮虧逾三成
如果，你持有的股票僅僅22分37秒便跌去47%的價值；如果，在此后長達3年9個月的時間里因為停牌你無計可施；如果，再過4個月這家公司將按照法規(guī)被摘牌。請問，心情如何？
事實上，自2015年5月20日遭遇做空，每一位漢能薄膜發(fā)電集團有限公司（下稱漢能薄膜，00566.HK）的投資者都度日如年。盡管李河君這位“中國前首富”早已走下神壇，盡管對其個人的評價以及對于該公司的“先進性”和“真實性”的判斷，至今兩極分化。但有一點可以確認——如何處置這家高達1647.9億港元市值的企業(yè)，關(guān)系到很多人的切身利益。
2月26日，漢能移動能源控股集團有限公司（下稱漢能移動）與漢能薄膜發(fā)布聯(lián)合公告稱，醞釀多時的漢能薄膜私有化方案已獲得香港證監(jiān)會批準。據(jù)悉，作為私有化的要約人，漢能薄膜的控股股東漢能移動間接持有公司203.20億股股份，占其421億股總股本的48.21%。
上述私有化方案顯示，漢能移動將對持有漢能薄膜股票的所有投資人發(fā)出私有化要約，收購價格為每股不低于5港元，收購規(guī)模約540億港元，并確定通過股票置換方式實行。操作流程為要約人在漢能薄膜私有化完成后，計劃將后者全部業(yè)務(wù)置入新成立的特殊目的公司。同時，要約人將選擇一家A股上市公司與特殊目的公司進行等額股權(quán)置換。
一旦這一方案最終被接受，也意味著在2019年7月31日日益臨近的前提下，漢能薄膜的中小股東們終于有機會逃出生天。
值得慶幸嗎？事實上，要約人不低于5港元/股的收購價格，雖較漢能薄膜45個月前3.91港元/股的停牌價上浮了27.88%，但相比后者緊急停牌當(dāng)日7.39港元/股的開盤價，股票持有者們?nèi)匀桓√澯馊伞?/p>
或許比起“竹籃打水”來，被少量割些“韭菜”仍屬次優(yōu)方案，畢竟在剛剛出爐的2019年胡潤全球富豪榜上，52歲的李河君以300億元身家排在第490位，財富縮水140億元，且排名較上一年大幅下滑180個位次。要知道，李在2016年蟬聯(lián)新財富富豪榜中國首富時的身家達1655億元。
當(dāng)然，“胳膊”與“大腿”的命運終歸不同。在上浮27.88%的私有化股價提升下，李河君的身家還可以增長近3成。
一邊是自信滿滿宣稱“市值肯定超過2000億港元”，一邊則是公司業(yè)績連續(xù)三年高速增長，雖說漢能薄膜表示“私有化符合股東的整體利益”，但在滿足香港證監(jiān)會復(fù)牌要求的兩項必要條件后，深陷美國做空機構(gòu)“涉及欺詐及具誤導(dǎo)性的財務(wù)報表”指控的該公司卻始終未能實現(xiàn)復(fù)牌。
其實，天人交戰(zhàn)者必須捫心自問幾個關(guān)鍵問題：是否存在其他原因?qū)е聺h能薄膜不能復(fù)牌？2018年合同銷售額可以正式確認營收的金額究竟多少？不能確認的部分未來確認營收有無時間表？若因關(guān)聯(lián)交易回A失敗，未來該公司會如何應(yīng)對？針對獨立股東的損失該如何補償？而李河君被列為被執(zhí)行人的情況如何解決？
針對上述投資者普遍關(guān)心的問題，《投資時報》記者發(fā)送采訪提綱至漢能薄膜相關(guān)部門，但截止發(fā)稿日并未收到對方回復(fù)。
合同銷售額疑云重重
“性價比不高”“實際轉(zhuǎn)化效率低”“市場反應(yīng)冷淡”“規(guī)模量產(chǎn)有待驗證”……在漢能薄膜長時間停牌期間，外界對李河君傾力打造的薄膜太陽膜生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈質(zhì)疑從未中斷。
其中最大的不信任，來自漢能薄膜高速增長的業(yè)績。而這恰是其本次提出回歸A股的底氣所在。
《投資時報》記者發(fā)現(xiàn)，漢能薄膜2018年半年報與往年相比發(fā)生了兩大變化，一是該公司當(dāng)期營收同比大增612.12%至204.15億港元；凈利潤更是暴增29倍至73.29億港元。
其二，財報中收入項的名稱由原先的“收入”（Revenue）變更為“與客戶簽訂合同之收入”（Revenue from contracts with customers）。
要知道，港股上市公司的營收數(shù)據(jù)在財報中大多在“收入”一欄中體現(xiàn)，至于后者則更多見于房企規(guī)模的排名中。據(jù)了解，2018年年底部分房企為擠進“千億陣營”，也為了在排行榜上錄得個好名次，紛紛在業(yè)績數(shù)據(jù)上以“簽訂合同”名義注水，最終卻因與財報數(shù)據(jù)差別過大成為笑柄。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 漢能 |
