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御家匯上市一周年之際，占公司總股本25.45%的可上市流通股也被解禁了，隨之而來的是兩大機構股東的減持計劃 《投資者網》向勁靜 自從御家匯股份有限公司（以下簡稱“御家匯”，300740.SZ）收購阿芙精油60%股權的重組以失敗告終之后，市場對其未來的發(fā)展動向也很關注。 作為淘品牌第一股，御家匯近日再次陷入輿論漩渦。日前，御家匯發(fā)布2018年業(yè)績預告，從財務數據上來看，公司上市后的首份年報不盡如人意，出現增收不增利的現象。 此外，御家匯的負債和應收賬款也在激增，那么，公司層面將如何防范風險？凈利潤出現下滑，與收購阿芙精油失敗有著怎樣的關聯？
增收不增利
近日，御家匯發(fā)布業(yè)績快報稱，2018年御家匯的營業(yè)收入22.45億，同比上漲36.42%；凈利潤為1.3億，同比下滑17.51%。 對于利潤下滑，御家匯稱營業(yè)總收入增長 36.4%是公司加大市場投入發(fā)展自有品牌，同時代理業(yè)務增長較快所致。利潤總額、凈利下降原因主要是公司加大了市場投入和渠道建設力度，影響短期盈利能力，同時2018年獲得影響損益的政府補貼同比大幅下降所致。 細看御家匯此前的財務報表會發(fā)現，御家匯的業(yè)績在上市前后表現大不一樣。上市前，即2015年-2017年，公司的營業(yè)收入分別為7.69億元、11.71億元和16.46億元，同比增長77.89%、52.32%和40.6%；凈利潤分別為5299.96萬元、7259.48萬元和1.58億元，同比增長45.36%、38.3%和114.85%。 御家匯是2018年2月8日于深交所上市，上市之后，公司的凈利潤呈現下滑趨勢。數據顯示，2018年一季報到年報期間，御家匯的凈利潤分別為2934萬元、6503萬元、1.1億元和1.3億元，同比增長19.81%、19.05%、12.21%和下滑17.51%。由此看出，御家匯上市之后一直處于增長乏力的狀態(tài)。 再查看御家匯的此前財報發(fā)現，公司的負債總額幾乎翻倍。數據顯示，去年三季報御家匯負債合計達7.03億元，較年初3.17億元增長了2.2倍。而在負債中，流動負債總額6.59億元，占負債額比例高達93.7%。其中，短期借款2751.68萬元，應付票據及應付賬款5.32億元，其他應付款4.25億元。 此外，御家匯的應收賬款也呈現激增的趨勢。數據顯示，2018年一季報到三季報期間，公司的應收帳款分別為0.5億元、0.85億元和1.41億元。
多事之秋
2018年對于御家匯而言，真可謂多事之秋。除了業(yè)績呈現下滑趨勢以外，公司還遭遇重組失敗。 去年9月，御家匯披露重組草案顯示，御家匯擬通過支付現金的方式購買阿芙精油母公司北京茂思60%的股權，交易金額為10.2億元�？山酉聛磉@起收購一波三折，接二連三地遭深交所問詢，無奈之下，御家匯在去年的圣誕節(jié)宣布終止收購案。 重組失敗沒多久，公司又收到兩位股東的大幅減持計劃。在年后第一個工作日（2月11日），御家匯公告披露解除限售股份8102萬股，占總股比29.8%。本次解除限售后實際可上市流通股份數量為6921股，占公司總股本的25.45%，這部分是御家匯首次公開發(fā)行前已發(fā)行的部分股份。申請解除股份的共計17名股東，深創(chuàng)投和紅土創(chuàng)投赫然在列。 御家匯上市一周年之際，其后復權股價比剛上市之初跌去了20%。與最高價相比，市值縮水了2/3。目前御家匯的總市值為50.73億元。（思維財經出品）
來源：《投資者網》
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