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如今，在線教育正面臨洗牌階段，背靠新東方集團(tuán)“大樹”的新東方在線都面臨著用戶增長(zhǎng)緩慢、獲客成本高的風(fēng)險(xiǎn)，“單打獨(dú)斗”的滬江教育情況更加不樂(lè)觀。
日前，有傳聞稱滬江教育進(jìn)行了裁員降薪，相關(guān)人員給出的回應(yīng)是，高管降薪屬實(shí)，績(jī)效考核及崗位優(yōu)化是常規(guī)動(dòng)作，會(huì)嚴(yán)格遵守勞動(dòng)法規(guī)及相關(guān)人事制度。
原始股東被套多年急需變現(xiàn)
滬江教育通過(guò)聆訊已經(jīng)3個(gè)月，公司缺錢的情況下上市的時(shí)間緣何一拖再拖？有媒體提到，在資本寒冬中，業(yè)績(jī)不佳的滬江教育可能遭遇了路演不順利，估值和募資金額等不及預(yù)期。
然而此次上市能否成功，對(duì)于滬江教育來(lái)說(shuō)非常重要，除了公司已經(jīng)非常需要融資款之外，來(lái)自原有投資方的變現(xiàn)壓力也不會(huì)小。
縱觀滬江教育的融資歷史，成立于2006年的滬江先后融資9輪，融資額高達(dá)16億元，目前入手滬江教育的出資方，持有股份時(shí)間最長(zhǎng)已經(jīng)有9年，為讓投資方合理退出，上市已經(jīng)成為公司唯一的選擇。
招股書顯示，2011年滬江教育獲得A輪融資，目前持有公司三年以上股份的股東共有7位，分別是陳金霞、陳繼武、蔡來(lái)興、蔡雷、互元投資、上海文化產(chǎn)業(yè)基金以及百度網(wǎng)訊。據(jù)了解，陳金霞是“涌金系”現(xiàn)在的掌舵者。另外明世投資、金玖惠通投資、騰云投資等股東的投資日期也將滿三年。按照業(yè)內(nèi)3年到5年的平均投資退出時(shí)間，滬江教育的投資人希望通過(guò)上市實(shí)現(xiàn)退出的愿望已經(jīng)十分迫切。
滬江教育在招股書的風(fēng)險(xiǎn)警示中提到，根據(jù)以往的凈虧損、負(fù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流以及流動(dòng)負(fù)債凈額，“我們未必能在未來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利或產(chǎn)生正經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量”。
通常來(lái)說(shuō)，在去杠桿減負(fù)債大背景下，企業(yè)資本運(yùn)作收縮，國(guó)內(nèi)融資困難的情況下，“流血上市”減輕資金壓力無(wú)可厚非。但是，香港市場(chǎng)以機(jī)構(gòu)投資者為主，對(duì)于企業(yè)的評(píng)估不僅會(huì)看基本面，也會(huì)考慮市場(chǎng)的整體情況、宏觀經(jīng)濟(jì)的變化等方面。2018年在港交所上市的206只新股，破發(fā)率達(dá)70.4%。
滬江教育如今上市的行程一拖再拖，比足額募資和“流血上市”更令人擔(dān)憂是上市能否成功。畢竟在寒冬中，二級(jí)市場(chǎng)投資人也會(huì)倍加珍惜“彈藥”。
來(lái)源：中國(guó)網(wǎng) 魏寧 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 搜索更多: 滬江教育 |
