12月24日，八菱科技公布稱，終止實(shí)施2015年非公開發(fā)行股票募集資金預(yù)計(jì)投資的項(xiàng)目——《印象•沙家浜》駐場(chǎng)實(shí)景演出項(xiàng)目（下稱“《沙家浜》項(xiàng)目”）。
八菱科技認(rèn)為，另一個(gè)募投項(xiàng)目進(jìn)行的不順利是導(dǎo)致《沙家浜》項(xiàng)目終止的重要原因。
那么，八菱科技為何放棄《沙家浜》項(xiàng)目？另外已經(jīng)運(yùn)行的、同期募投的項(xiàng)目又進(jìn)行的如何？
向關(guān)聯(lián)方募資
先來回顧下八菱科技和其2015年進(jìn)行的募資。
八菱科技成立于2001年7月，主要從事研發(fā)、生產(chǎn)、銷售管帶式銅質(zhì)或鋁質(zhì)熱交換器產(chǎn)品。
2016年1月4日，八菱科技完成非公開發(fā)行股票后將募資情況進(jìn)行公告。
彼時(shí)，在非公開發(fā)行股票前，控股股東及其一致行動(dòng)人（即楊競(jìng)忠和其妻兒）合計(jì)持有八菱科技股票1.04億股，占股本比例為41.65%。
八菱科技此次向4名對(duì)象發(fā)行新股3399.46萬股，4名對(duì)象分別為控股股東楊競(jìng)忠、前副總經(jīng)理賀立德和其妻覃曉梅、財(cái)務(wù)總監(jiān)黃生田（時(shí)兼任董秘）。
非公開發(fā)行股票后，八菱科技取得凈募集資金5.74億元，控股股東及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司股票1.27億股，占公司總股本的比例為44.74%。
八菱科技擬將募集資金用于兩個(gè)項(xiàng)目，分別是投資總額和使用募集資金均為4.04億元的《遠(yuǎn)去的恐龍》大型科幻演出項(xiàng)目（下稱“《遠(yuǎn)去的恐龍》項(xiàng)目”），及投資總額2.67億元的《沙家浜》項(xiàng)目，其中，后者擬使用募集資金1.87億元，后因凈募資額等原因降為1.7億元，但總投資額不變。
▲募投項(xiàng)目摘要 數(shù)據(jù)來源：公司公告
八菱科技于公告中表示，本次非公開發(fā)行擬募集資金投資旅游演藝項(xiàng)目，公司將在汽車零部件、新材料投資的基礎(chǔ)上增加新的業(yè)務(wù)種類，形成汽車零部件、文化演藝雙主業(yè)，兼顧新材料投資的多元化結(jié)構(gòu)。
對(duì)于募投的前景，八菱科技分析表示，《沙家浜》項(xiàng)目投資總額為2.67億元，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年收入1.39億元，平均凈利潤5255.2萬元，總投資收益率為26.3%，生產(chǎn)能力利用率的盈虧平衡點(diǎn)（BEP）為43.1%，具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
轉(zhuǎn)型雙主業(yè)受阻？
然而，事情的發(fā)展并未按照八菱科技所預(yù)計(jì)的進(jìn)行。
按照公告所說，當(dāng)時(shí)，八菱科技為避免《沙家浜》項(xiàng)目與《遠(yuǎn)去的恐龍》等演出項(xiàng)目產(chǎn)生同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，降低技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，因此在《遠(yuǎn)去的恐龍》項(xiàng)目未上演之前，《沙家浜》項(xiàng)目未大規(guī)模投入。截至2018年12月20日，八菱科技的《沙家浜》項(xiàng)目累計(jì)投入只有15.75萬元，而這15.75萬元還只是前期研究評(píng)估費(fèi)用。
換言之，《遠(yuǎn)去的恐龍》項(xiàng)目占了募集資金運(yùn)用的“大頭”，但目前的實(shí)際收益與當(dāng)時(shí)的預(yù)期收益有所差距。
在2016年的公告書中，八菱科技分析表示，《遠(yuǎn)去的恐龍》項(xiàng)目投資總額為4.04億元，全部采用募集資金，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年收入2.85億元，平均凈利潤1.08億元，總投資收益率為35.6%，生產(chǎn)能力利用率的盈虧平衡點(diǎn)（BEP）為46.4%，具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
2018年5月，《遠(yuǎn)去的恐龍》正式公演，演出以恐龍從興盛到滅絕的經(jīng)歷為主線。故事的主角由十幾只仿真機(jī)器人恐龍擔(dān)任，包括大腕龍、三角龍、霸王龍、翼龍、恐鱷等。
八菱科技2018年三季報(bào)顯示，《遠(yuǎn)去的恐龍》項(xiàng)目還處于市場(chǎng)培育初期，門票收入較少，子公司印象恐龍文化藝術(shù)有限公司前三季度虧損3859.4萬元。
另外，八菱科技于12月24日發(fā)布公告表示，《遠(yuǎn)去的恐龍》項(xiàng)目經(jīng)過半年時(shí)間的運(yùn)營，效益未能達(dá)到預(yù)期，并出現(xiàn)了較大虧損，拖累了公司整體業(yè)績。
對(duì)于《遠(yuǎn)去的恐龍》項(xiàng)目，一位八菱科技董秘辦人士對(duì)IPO日?qǐng)?bào)表示，未來可能不會(huì)對(duì)《遠(yuǎn)去的恐龍》項(xiàng)目有大的投資。不過，目前這個(gè)項(xiàng)目沒有停止運(yùn)營或轉(zhuǎn)讓的打算。
與《遠(yuǎn)去的恐龍》項(xiàng)目繼續(xù)運(yùn)營不同的是，《沙家浜》項(xiàng)目則將會(huì)“胎死腹中”。
八菱科技于公告中表示，根據(jù)《遠(yuǎn)去的恐龍》項(xiàng)目的狀況，考慮到各種不確定性因素增加，為控制投資風(fēng)險(xiǎn)，公司對(duì)《沙家浜》項(xiàng)目進(jìn)行了重新論證，認(rèn)為該項(xiàng)目未來實(shí)施情況將無法達(dá)到公司預(yù)期目標(biāo)，因此，公司董事會(huì)同意《沙家浜》項(xiàng)目終止實(shí)施。
有分析人士認(rèn)為，這或許意味著八菱科技轉(zhuǎn)型汽車零部件、文化演藝雙主業(yè)的路徑已受阻，未來如何尚不明晰。
來源：IPO日?qǐng)?bào)
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