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熊貓乳品也較為依賴前五大客戶。2015–2017年及2018年1–6月，公司對前五名客戶營業(yè)收入總額分別為1.3億元、1.46億元、1.94億元及7530.42萬元，占公司當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為35.55%、35.64%、36.30%及29.02%。
其中，香飄飄為熊貓乳品的重要客戶，2015–2017 年，公司向香飄飄的銷售金額占公司濃縮乳制品銷售收入的比重分別為9.50%、14.57%以及16.29%，呈逐年增長趨勢。
對此，熊貓乳品也在招股書中坦承，如果未來香飄飄自身經(jīng)營情況發(fā)生不利變化或者香飄飄選擇其他煉乳產(chǎn)品供應(yīng)商，導(dǎo)致其向公司的采購金額減少，將會(huì)對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
對于熊貓乳品存在上述問題，中國食品行業(yè)分析師朱丹蓬對時(shí)代周報(bào)記者表示，這并不是太大的問題，熊貓乳品面臨的問題在于其中長期發(fā)展戰(zhàn)略是否清晰和正確，因?yàn)殡S著煉奶市場的需求越來越大，其未來發(fā)展戰(zhàn)略顯得尤為重要，不容有失。
跨界失利
縱觀熊貓乳品的發(fā)展歷程，其在主營煉乳之外，也在嘗試跨界布局椰汁飲料業(yè)務(wù)。
早在2002年，熊貓乳品成立子公司海南熊貓乳品有限公司（以下簡稱“海南熊貓”），發(fā)展椰汁飲料等業(yè)務(wù)。不過，熊貓乳品此番跨界并不理想。海南熊貓2017年及2018年上半年凈利分別為-90.13萬元、41.56萬元。此外，截至2018年6月30日，熊貓乳品已對海南熊貓進(jìn)行了180萬元的投資減值準(zhǔn)備。
對此，熊貓乳品在2018年半年報(bào)中稱，其子公司業(yè)務(wù)整體表現(xiàn)不佳，其中海南熊貓椰汁飲料業(yè)務(wù)競爭壓力較大，渠道開發(fā)費(fèi)用高，仍未彌補(bǔ)累計(jì)虧損。熊貓乳品坦言，公司目前正在積極進(jìn)行市場開拓，未來該業(yè)務(wù)能否扭虧為盈仍存不確定性。
在朱丹蓬看來，椰汁飲料行業(yè)的競爭已然是紅海，熊貓乳品布局的成功率并不大。
除了跨界布局椰汁飲料業(yè)務(wù)，熊貓乳品也打算拓展上游業(yè)務(wù)。日前，熊貓乳品發(fā)布公告稱擬收購東營安和51%股權(quán)，彌補(bǔ)公司在生產(chǎn)鏈上的空白。公開資料顯示，東營安和主要生產(chǎn)和銷售全脂乳粉、調(diào)制乳粉、脫脂乳粉，也是熊貓乳品的前五大供應(yīng)商之一。
不過，就在熊貓乳品提交招股書不久后，該項(xiàng)收購以失敗告終。11月26日，熊貓乳品發(fā)布公告稱，經(jīng)過多輪談判，雙方在轉(zhuǎn)讓價(jià)格等關(guān)鍵條款上未達(dá)成一致意見，公司最終決定終止此次收購事項(xiàng)。
對此，朱丹蓬認(rèn)為，熊貓乳品收購東營安和主要是想布局常溫市場和大眾市場。因?yàn)闊捘坍a(chǎn)品大部分直接用于工業(yè)用戶，熊貓乳品在大眾市場的曝光率、覆蓋率和影響力是不足的，其想通過收購來擴(kuò)大熊貓乳品在民用市場的影響力。“不過，和布局椰汁業(yè)務(wù)一樣，熊貓乳品目前尚不具有這樣的實(shí)力。”
對于終止收購東營安和事宜，熊貓乳品對時(shí)代周報(bào)記者表示，這不會(huì)對公司戰(zhàn)略發(fā)展產(chǎn)生重大影響，公司未來的重大收購或重大事項(xiàng)都會(huì)按規(guī)定及時(shí)披露。熊貓乳品亦在招股書的未來發(fā)展規(guī)劃中表示，通過收購產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，有利于公司縱向整合資源，降低采購、銷售成本，提高生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性。
對于未來發(fā)展，招股書顯示，熊貓乳品計(jì)劃公開發(fā)行股票不超過3100萬股，募集資金6.2億多元，用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，包括投資建設(shè)蒼南年產(chǎn)3萬噸濃縮乳制品生產(chǎn)項(xiàng)目、濟(jì)陽二期年產(chǎn)2萬噸濃縮乳制品項(xiàng)目及營銷和應(yīng)用中心建設(shè)。
實(shí)際上，熊貓乳品本次IPO也與其想要擺脫產(chǎn)品單一有關(guān)。熊貓乳品表示，公司本次發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目是對公司現(xiàn)有產(chǎn)能的擴(kuò)充和現(xiàn)有產(chǎn)品的豐富。本次發(fā)行完成后將提升公司煉乳產(chǎn)品的產(chǎn)能，擴(kuò)大市場份額，并新增奶酪、奶油生產(chǎn)線，使公司成為多元化乳制品供應(yīng)商。
時(shí)代周報(bào)記者 黃嘉祥 發(fā)自深圳 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 熊貓乳品 |
