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這種情況其實(shí)去年就已經(jīng)開始了。2017年，雅戈?duì)枌?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入98.4億元，同比下降33.94%；凈利潤(rùn)2.97億元，同比下降91.95%。公司的表態(tài)是：房地產(chǎn)交付減少。
《投資者報(bào)》記者查詢2016年至今雅戈?duì)柸蟀鍓K（服裝、地產(chǎn)與投資）業(yè)務(wù)發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)占比一直屬于重中之重。2016年，雅戈?duì)柕禺a(chǎn)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了總營(yíng)收近69%，歸屬股東凈利潤(rùn)遠(yuǎn)超服裝主業(yè)；2017年，雅戈?duì)柕禺a(chǎn)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了總營(yíng)收49%，而股東凈利潤(rùn)仍遠(yuǎn)超服裝主業(yè)；今年雅戈?duì)柕禺a(chǎn)業(yè)務(wù)營(yíng)收雖然遠(yuǎn)低于服裝，但凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)仍然不小。
接近雅戈?duì)柕膬?nèi)部人士告訴《投資者報(bào)》記者：“地產(chǎn)形勢(shì)受市場(chǎng)變化影響，這屬于正�，F(xiàn)象，有些交付拖到明年，這部分收入就算到明年的報(bào)表里了。”
“地王”大戶得失
1992年開始，出于多元化考慮，雅戈?duì)栭_始從事房地產(chǎn)。2007年、2010年、2013年，先后在杭州、上海拿過多起地王，一時(shí)成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，但痛楚也如影隨形。
2013年6月，雅戈?duì)栕罱K退還杭州地王地塊，但4 ．842億元保證金打了水漂。
今年拿地的同時(shí)，4月28日，雅戈?duì)栭_始賣地，公司宣布以不超過7.5億元轉(zhuǎn)讓鄞州項(xiàng)目予昆侖信托。
今年6月19日，北京紫玉山莊房地產(chǎn)開發(fā)有限公司因注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)糾紛，將雅戈?duì)柤叭Y子公司寧波雅戈?duì)栃鲁侵脴I(yè)有限公司、蘇州雅戈?duì)柋背侵脴I(yè)有限公司訴訟至北京市高級(jí)人民法院。據(jù)查詢，該筆訴訟要求雅戈?duì)栙r償總金額超過8億元。
接近雅戈?duì)柕膬?nèi)部人士告訴記者，該案件目前還在走法律途徑，目前不方便表態(tài)。
由此看來，地產(chǎn)雙刃劍在雅戈?duì)柹砩弦恢北憩F(xiàn)明顯。未來雅戈?duì)柺欠裼艽蟪潭壬先匀灰蕾嚨禺a(chǎn)業(yè)務(wù)。
上述東北證券分析師告訴記者，由于地產(chǎn)業(yè)務(wù)存在較大不確定性，這無疑會(huì)影響公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力，另外，混業(yè)經(jīng)營(yíng)也會(huì)對(duì)公司估值帶來很大影響。中金公司大消費(fèi)板塊分析師、董事總經(jīng)理郭海燕在今年多份研究報(bào)告中，也明確表達(dá)了這樣的看法。
今年中報(bào)顯示，雅戈?duì)柗b主業(yè)上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)35.7%。上半年雅戈?duì)栃麻_47家門店，但關(guān)閉了212家門店。截至6月30日，雅戈?duì)栁挥谫徫镏行牡拈T店共有191家，在所有門店中占比不足10%。
早在2012年，雅戈?duì)杽?chuàng)始人李如成宣布：“讓服裝主業(yè)奔跑。”2016年，李如成再次宣稱，“雅戈?duì)柸绻嬲鰪?qiáng)做大，服裝才是我們的核心。房地產(chǎn)這塊國(guó)家在不斷地調(diào)控，這條路對(duì)于雅戈?duì)杹碚f很難走通，而投資的機(jī)遇性又比較大，在此我們也并沒有很強(qiáng)大的、專業(yè)的團(tuán)隊(duì)。”
然而，一直到今天，雅戈?duì)栔鼗胤b主業(yè)之路仍然充滿挑戰(zhàn)。
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