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不過，借助巨額關(guān)聯(lián)交易，比亞迪電子部品件仍然未完成業(yè)績承諾。
上述收購?fù)瓿珊螅葋喌铣钟泻狭μ?1.45%股權(quán)，位列第二大股東�；诖�，比亞迪也成了合力泰的第一大客戶。2016年、2017年，雙方關(guān)聯(lián)交易金額達74.39億元。
截至2017年底，比亞迪電子部品件三年累計扣非凈利潤為6.96億元，完成率為97.51%。
借助上述并購標(biāo)的業(yè)績貢獻，合力泰實現(xiàn)了經(jīng)營業(yè)績高速增長。2015年至2017年，合力泰實現(xiàn)營業(yè)收入分別為49.53億元、118.45億元、151.11億元，同比增幅分別為62.22%、139.14%、27.57%，同期凈利潤為2.18億元、8.74億元、11.79億元，同比分別增長48.15%、300.63%、34.98%，其中，2016年的扣非凈利潤達到7.69億元，同比增長5.77倍。
不過，買來的業(yè)績能否持續(xù)暫難判斷，但其業(yè)績虛胖已是現(xiàn)實。
截至今年6月30日，公司應(yīng)收賬款63.31億元，較年初猛增近20億元，存貨38.39億元，較年初增長10.76億元。應(yīng)收賬款和存貨合計為101.70億元，占流動資產(chǎn)的65.83%，較2015年底的29.65億元增長了2.43倍。其中，從2015年以來應(yīng)收賬款以每年10億級增長，今年上半年較2014年底增長了57.71億元，增長了10.31倍。
由此可見，公司高速增長的凈利潤體現(xiàn)在應(yīng)收賬款上，在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)放緩情況下，業(yè)績虛高跡象明顯。
流動性不足，年內(nèi)資金缺口約50億
合力泰的資金捉襟見肘，流動性已經(jīng)嚴(yán)重不足。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，截至今年6月30日，合力泰流動負債111.17億元，其中短期借款41.7億元、一年內(nèi)到期的非流動負債5.29億元，這表明公司年內(nèi)需要償還的銀行貸款達到47億元。而公司貨幣資金29.32億元，且有約7億元受限，實際可用資金只有22.3億元。顯然，即便這些資金全部用于還貸款，也存在24.7億元缺口。
應(yīng)收賬款和存貨合計高達百億，且二者周轉(zhuǎn)速度放緩，導(dǎo)致資金回流速度變慢。
再從公司資金凈流入看，今年上半年，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入0.5億元，籌資活動現(xiàn)金凈流入8.42億元，而投資活動現(xiàn)金凈流出17.73億元。與去年同期相比略有好轉(zhuǎn)，跟年初相差無幾，但仍然不容樂觀。
綜合上述因素，長江商報記者初步估算，正常情況下，公司年內(nèi)的資金缺口約為50億元。
資金缺口較大，公司存在21.59億元資產(chǎn)因抵質(zhì)押等因素受限，這表明公司的融資能力也受到一定約束。
在此情況下，合力泰及其控股股東主動出擊，通過出讓控股權(quán)解圍。
10月8日晚間，合力泰發(fā)布公告稱，公司控股股東文開福及其確定的公司股東擬將其持有的4.69億股股份轉(zhuǎn)讓給福建電子信息集團，占公司總股本的15%。其中，文開福本人轉(zhuǎn)讓股份1.54億股，占比4.93%。同時，文開福將其所持的剩余股份表決權(quán)委托給受讓方行使，期限為五年。
如此一來，福建電子信息集團將擁有29.79%表決權(quán)，成為合力泰控股股東，福建國資委將變?yōu)閷嵖厝恕?/p>
此次受讓股權(quán)，福建電子信息集團需出資約32億元。截至目前，已經(jīng)支付13億元。
來源：長江商報 記者 魏度 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 合力泰 |
