一份年報(bào)兩次修訂，同濟(jì)堂（600090.SH）“瑕疵”信披不斷，究竟是無心還是有意，頗耐人尋味。
長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，上市以來，同濟(jì)堂相繼因年報(bào)、收購標(biāo)的估值以及分紅等問題受到質(zhì)疑，公司也曾多次更正，聲稱“工作人員疏忽”等。今年8月29日、9月4日，針對今年半年報(bào)，交易所又連發(fā)兩份問詢函，直指公司增收不增利、子公司華龍藥業(yè)及公司自身內(nèi)部控制等。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，同濟(jì)堂兩年時間6次信披存在瑕疵。
信披屢屢出錯引發(fā)市場對其是無心還是有意的猜疑，但目前尚無定論。一分析人士稱，同濟(jì)堂信披輪番出錯還難以與財(cái)務(wù)造假相聯(lián)系，但一定程度上可能與實(shí)控人股權(quán)質(zhì)押存在關(guān)聯(lián)。
二級市場上，公司股價大幅調(diào)整。截至9月28日，其股價已從借殼之時的29.15元跌至今年9月28日的5.34元，股價累計(jì)跌幅為81.68%。
股價深度調(diào)整，公司實(shí)控人張美華夫婦高比例質(zhì)押的股權(quán)瀕臨爆倉風(fēng)險。僅在今年6月，公司發(fā)布的20條公告中，其中6條公告是公司補(bǔ)充股權(quán)質(zhì)押。
據(jù)長江商報(bào)記者初步統(tǒng)計(jì)，上市以來，張美華共39筆股權(quán)質(zhì)押，累計(jì)套現(xiàn)約20億元。只是，這20億元資金去向至今仍不明朗。
信披頻繁出錯，曾被疑為股東減持抬轎
同濟(jì)堂再一次因信披成為監(jiān)管部門關(guān)注重點(diǎn)。
9月12日，同濟(jì)堂發(fā)布回復(fù)上交所問詢函公告，回答了公司上半年增收不增利等問題，以及補(bǔ)充披露龍海新藥自收購以來的主營業(yè)務(wù)情況。
這是公司因?yàn)榘l(fā)布今年半年報(bào)收到的第二份問詢函，前一次是8月29日，交易所重點(diǎn)問及子公司華龍藥業(yè)。
根據(jù)兩份問詢函，對持股51%的子公司華龍藥業(yè)在半年報(bào)中消失，公司解釋，在今年第一季度開始，失去了對華龍的實(shí)質(zhì)控制權(quán)，所以不再將其納入合并報(bào)表范圍。此外，收購龍海新藥55%股權(quán)使得半年商譽(yù)猛增300多倍，而龍海新藥2017年凈利潤258萬元，承諾2018年至2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤2100萬元、2415萬元、2775萬元。無疑，公司存在商譽(yù)減值問題。
對于交易所問詢函，公司答復(fù)稱“描述不夠準(zhǔn)確”、“表述過于概括”。
實(shí)際上，在信披問題上，同濟(jì)堂屢屢犯錯。2017年4月，公司發(fā)布的2016年報(bào)中，三大主營業(yè)務(wù)板塊中，營業(yè)收入增長率最高板塊為12.09%，還有出現(xiàn)負(fù)增長板塊，而年報(bào)披露的公司營業(yè)收入增長率為13.24%。一個月后，公司“認(rèn)錯”修改了其中一個板塊營業(yè)收入增長率。
兩個月后，公司在收購南京同濟(jì)堂股份中再次“出錯”，公司選定基礎(chǔ)法評估，評估值為8.7億元，但評估報(bào)告最后確認(rèn)估值卻采用收益法評估，評估值為14.8億元。
最后，市場得到的解釋是，評估助理工作疏忽，誤將校訂前的《資產(chǎn)評估報(bào)告》掃描提交給客戶所致。
今年6月，公司在分紅方面也鬧了大烏龍。公司披露2017年年度分紅計(jì)劃沒幾天突然改口，宣告撤銷這一分紅計(jì)劃。原因是，公司母公司歷史存在7427萬元未彌補(bǔ)虧損。
分紅利好變?yōu)闉觚埵录�，市場曾質(zhì)疑是為股東減持抬轎。
多年鐵公雞公告分紅后，股價有較大漲幅。但在公司宣布撤銷分紅計(jì)劃之前，股東盛世建金及其一致行動人完成了股份減持，套現(xiàn)3.8億元。
此外，針對2017年年報(bào)，公司分別在今年5月10日、8月10日發(fā)布修訂版，對環(huán)保問題、經(jīng)營現(xiàn)金流等問題進(jìn)行補(bǔ)充披露及更正。今年9月，又對今年半年報(bào)進(jìn)行了修訂。
綜上所述，完成借殼上市僅僅2年時間，信披問題頻發(fā)，究竟是態(tài)度及責(zé)任心還是有意為之，讓人捉摸不透。
股價下跌逾八成，實(shí)控人質(zhì)押融資超20億
分紅鬧烏龍、年報(bào)接連修訂、信披頻頻出錯或與同濟(jì)堂實(shí)控人張美華夫婦頻頻質(zhì)押股權(quán)有一定關(guān)聯(lián)。
借殼上市完成后，同濟(jì)堂在二級市場上的表現(xiàn)較差。2015年6月15日，隨著同濟(jì)堂借殼事件公布，股價一路上躥至29.15元，達(dá)到歷史頂點(diǎn)。此后，股價跌跌不休，至今年9月28日，股價為5.34元，創(chuàng)下2009年以來新低。以此計(jì)算，借殼以來，股價累計(jì)跌幅已達(dá)81.68%。
隨著股價輪番下跌，同濟(jì)堂實(shí)控人張美華夫婦所質(zhì)押的股權(quán)面臨平倉風(fēng)險，頻頻通過補(bǔ)充質(zhì)押來化解。
僅在今年6月，同濟(jì)堂發(fā)布的20條公告中，8條與股權(quán)質(zhì)押相關(guān)，其中，6條是補(bǔ)充質(zhì)押公告。
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