|
近日，被稱為“零食自主制造第一股”的鹽津鋪子，因?qū)ν庑茧娚虡I(yè)務實現(xiàn)盈利，成為行業(yè)關(guān)注的焦點。
依靠IPO募投項目的實施，2018年上半年，公司電商業(yè)務實現(xiàn)凈利潤384.06萬元。在此前的兩年，電商業(yè)務合計虧損接近1000萬元。
不過，鮮為人知的是，2018年上半年刮起一陣旋風的鹽津鋪子分銷大戲，以相關(guān)公號被封殺、分銷項目被喊停、鹽津鋪子抹去分銷痕跡為結(jié)束。
“電商盈利”的背后，更是公司線下業(yè)務增速減緩，公司增收不增利至業(yè)績連續(xù)下滑的尷尬局面。
業(yè)績再遇“滑鐵盧”
2018年上半年，鹽津鋪子營業(yè)收入4.88億元，同比增長33.12%，但凈利潤3917.93萬元同比下降5.86%，扣非凈利潤更是直接腰斬，僅為1552.01萬元。
這是繼2017年上市首年業(yè)績大幅下滑后，“零食自主制造第一股”鹽津鋪子（002847.SZ）再度遭遇“滑鐵盧”。
上市前夕的2016年，公司創(chuàng)下最佳業(yè)績記錄，凈利率達到12.54%，一路下滑至2018年上半年的8.03%。
不止于此，公司凈利潤中的絕大部分來自補助。2018年上半年3917.93萬元的凈利潤中，有2928.89萬元為各項補助。
扣除非經(jīng)常性損益后，公司2018年上半年的凈利率僅為3.18%，較2016年高峰期，縮水了三分之二。
斑馬消費梳理后發(fā)現(xiàn)，鹽津鋪子業(yè)績下滑的主要原因是毛利率的下滑和費用的上升。
2016年-2018年上半年，公司主營業(yè)務的毛利率分別為49.19%、46.83%、41.82%，不到兩年時間下降了7.37個百分點。
鹽津鋪子以蜜餞產(chǎn)品發(fā)軔，現(xiàn)已經(jīng)發(fā)展起了豆制品、涼果蜜餞、堅果炒貨、休閑素食、肉制品、烘焙制品六大品類。
其中，早期的核心品類蜜餞，毛利率下滑最為嚴重，從2016年的38.37%下降到2018年上半年的30.16%。
另外，公司旗下豆制品、肉制品的毛利率均出現(xiàn)下滑；此前毛利率較高的炒貨不再單列；2018年上半年納入單列的烘焙類，毛利率較低，僅為32.32%。
上市后，鹽津鋪子的銷售費用和管理費用增幅較大，其中占比最高的工資及福利增長幅度最大：2017年和2018年，公司支付的工資及福利金額增幅均超過30%。
2017年公司的員工人數(shù)并未出現(xiàn)大幅增長，因此，工資及福利的過快增長頗為異常。2018年上半年，公司并未披露員工人數(shù)。
鹽津鋪子盈利能力大幅下滑，公司在研發(fā)的投入上也變得摳門起來。2017年，公司的研發(fā)投入1658.25萬元，較2016年減少了550萬元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比率從3.23%下降到2.20%。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 鹽津鋪子 |
