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冠以童裝第一股頭銜的安奈兒（002875.SZ）躋身資本市場后，其存貨高企的頑癥依舊未解。
半年報顯示，今年上半年，安奈兒實現(xiàn)的營業(yè)收入和凈利潤均出現(xiàn)兩位數(shù)的高速增長，但公司的銷售費用等也較為突出。最為亮麗的是公司存貨，達(dá)到3.62億元，同比增長54%，遠(yuǎn)超同期營業(yè)收入和凈利潤的增速。
長江商報記者采訪發(fā)現(xiàn)，存貨偏高一直是安奈兒多年未能解決的難題。2014年以來，公司存貨賬面價值一直穩(wěn)居2億元之上，且逐年攀升，存貨占當(dāng)期流動資產(chǎn)的比重超過50%，其中庫存商品占存貨的比例接近六成。
存貨高企產(chǎn)生的跌價準(zhǔn)備也不少，截至今年6月底，公司計提的存貨跌價準(zhǔn)備余額為3719.97萬元。
存貨高企與公司門店擴張密切相關(guān)，且與關(guān)店同時進(jìn)行。今年上半年，公司新開門店82家，關(guān)店130家，門店總數(shù)較2年前減少了79家。
備受關(guān)注的是，作為專注中高端童裝的企業(yè)，安奈兒頻暴產(chǎn)品質(zhì)量問題。2012年以來，公司產(chǎn)品七次登陸產(chǎn)品質(zhì)量黑榜。
昨日下午，針對存貨高企等問題，長江商報記者致電安奈兒，電話無人接聽。
費用偏高
上市首年凈利下降
曹璋、王建青夫婦一手創(chuàng)辦的安奈兒并未借助上市融資之際大幅提升盈利能力。
公開信息顯示，1996年，南下深圳打工的曹璋夫婦創(chuàng)辦了安奈兒的前身安尼爾童裝店，經(jīng)過22年發(fā)展，安奈兒已經(jīng)發(fā)展成為僅次于巴拉巴拉、安踏的中國排名前三的知名童裝企業(yè)。經(jīng)過長達(dá)2年的IPO艱辛歷程，終于在2017年的六一兒童節(jié)這一天敲響了上市鐘聲。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，無論是上市之前還是之后，安奈兒的盈利能力均不穩(wěn)定。
可查到的數(shù)據(jù)顯示，2012年至2016年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.53億元、7.06億元、7.93億元、8.40億元、9.20億元，雖然增長幅度不太大，但較為穩(wěn)定。與之相比，凈利潤卻缺乏穩(wěn)定性。同期，公司凈利潤分別為3944萬元、5612萬元、7897萬元、7091萬元、7912萬元，2015年凈利潤縮水，2016年，在IPO的關(guān)鍵期終于又回升了。
上市之后，凈利潤同樣不穩(wěn)定。2017年，其實現(xiàn)凈利潤0.69億元，同比下降12.95%。今年上半年，公司的營業(yè)收入和凈利潤均出現(xiàn)較大幅度增長，分別為5.68億元、0.55億元，同比增幅分別為17.48%、24.62%。
盈利能力不穩(wěn)定與公司費用高企有關(guān)，最為突出的是公司銷售費用。
數(shù)據(jù)顯示，2012年至2016年，公司銷售費用分別為2.01億元、2.72億元、3.00億元、3.49億元、3.73億元。同比來看，增長最為明顯的是2013年，增加了0.71億元，增幅為35.32%，2016年的增幅也超過16%。而這兩年，銷售收入增幅分別27.67%、9.53%。由此可見，銷售費用增幅超過同期營業(yè)收入增幅。
2017年，公司的銷售費用增至4.20億元，增幅為12%。而在這一年，雖然公司上市融資4.27億元，但公司仍然有356萬元的財務(wù)費用。這些因素，直接導(dǎo)致當(dāng)年凈利潤下降。
邊開店邊關(guān)店，存貨半年激增五成
IPO之時，安奈兒曾有著店鋪擴張的雄心壯舉，不過，目前來看，店面擴張的設(shè)想未達(dá)預(yù)期。
資料顯示，兩年前的2016年6月30日，安奈兒已在全國建立了1466家門店，其中直營店有952家，加盟店514家。同時，公司在淘寶、天貓、唯品會等電子商務(wù)平臺建立了網(wǎng)絡(luò)銷售渠道。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 安奈兒 |
