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高估值引爭(zhēng)議
即使在未來(lái)發(fā)展隱憂以及負(fù)債擴(kuò)張的大背景下，海底撈還是試圖向投資者尋求個(gè)更高的估值。
此前據(jù)彭博社援引知情人士透露，海底撈尋求至10億美元(78億港元)的IPO，上市估值約在90億至120億美元間，貝萊德、中投和高瓴資本最有可能在海底撈基石投資者的角逐中勝出。
有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者分析說(shuō)，傳統(tǒng)火鍋店在2016年就面臨著關(guān)閉潮的問(wèn)題，市場(chǎng)新進(jìn)入的玩家存活率并不高，而再加上海底撈在三四線城市迅猛開(kāi)店沖量的態(tài)勢(shì)，在高負(fù)債背景下，大大的拉低了海底撈的估值。
據(jù)招股書披露，海底撈在2018年預(yù)計(jì)開(kāi)設(shè)新店180家至220家，根據(jù)官方給出的800到1000萬(wàn)元/間的投入金額預(yù)算，所需金額至少在14.4億元。截止到今年6月31日，公司的現(xiàn)金凈額已為負(fù)數(shù)，且流動(dòng)負(fù)債高企，截至2018年7月31日，公司的流動(dòng)負(fù)債凈額為1892.3萬(wàn)元。
對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者分析說(shuō)，海底撈的市值更多的是未來(lái)空間的預(yù)期，公司在門店領(lǐng)域剛剛布局，還要看公司未來(lái)的發(fā)展。
以招股書披露的細(xì)節(jié)來(lái)看，倘新門店大約1到3個(gè)月就能達(dá)到單月盈虧平衡，6到13個(gè)月即可完成門店投資資本回報(bào)，海底撈認(rèn)為，高速擴(kuò)張可以使現(xiàn)金流壓力大大減輕。
“但不可忽視的是，這只是壓力的減輕，還只是預(yù)期，這種可能是否會(huì)因?yàn)楹５讚频拇笏翑U(kuò)張而最終成為一只空話尚未可知。”另有不愿具名的商業(yè)人士對(duì)記者分析說(shuō)。
其實(shí)，早在今年五月，就有分析指出，如果參照呷哺呷哺的30倍PE來(lái)估算，海底撈未來(lái)上市后的估值有望達(dá)到358億元人民幣。
有券商分析師坦言，海底撈凈利潤(rùn)及其增速高于呷哺呷哺近3倍，因此對(duì)照呷哺呷哺目前27倍的市盈率，理應(yīng)有更高的想象空間�？杉幢愎乐低瑯臃糯笕�，按照目前的水平，海底撈估值也不過(guò)60億美元。
積極擴(kuò)張的海底撈，未來(lái)是否會(huì)憑借近30%的門店通過(guò)IPO的沖刺博位高估值，對(duì)此，本報(bào)記者將持關(guān)注。
華夏時(shí)報(bào) 記者 張杰 北京報(bào)道 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 搜索更多: 海底撈 |
