8月22日，小米公布了上市后的首份財(cái)報(bào)，業(yè)績可謂“亮瞎眼”，但是，我們發(fā)現(xiàn)了兩眼背后的一些問題。比如，營收、凈利、手機(jī)收入、互聯(lián)網(wǎng)收入等各指標(biāo)大幅飆升，但銷售成本、行政成本等同樣飆升，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)收入占總收入比重下降，似乎距離雷軍說的“互聯(lián)網(wǎng)公司”越來越遠(yuǎn)。
就像一枚硬幣的兩面，好壞皆在其中。
8月22日，小米公布了上市后的首份財(cái)報(bào)，業(yè)績可謂“亮瞎眼”，但是，我們發(fā)現(xiàn)了兩眼背后的一些問題。比如，營收、凈利、手機(jī)收入、互聯(lián)網(wǎng)收入等各指標(biāo)大幅飆升，但銷售成本、行政成本等同樣飆升，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)收入占總收入比重下降，似乎距離雷軍說的“互聯(lián)網(wǎng)公司”越來越遠(yuǎn)。
距離高端機(jī)市場還很遠(yuǎn)：主營手機(jī)平均售價(jià)953.2元
小米是雷軍宣稱的“互聯(lián)網(wǎng)”公司嗎？盡管雷軍在招股書中稱，小米集團(tuán)是一家以手機(jī)、智能硬件和 IoT 平臺(tái)為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司，但是，外界依然喜歡把小米歸進(jìn)手機(jī)廠商。畢竟手機(jī)業(yè)務(wù)是小米第一大收入來源。
8月22日，小米公布了上市后的首份財(cái)報(bào)。Q2財(cái)報(bào)顯示，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)營收二季度收入同比增長58.7%至305億元，占總營收452億元的67.4%。二季度出貨量3200萬部手機(jī)，同比增長43.9%。每部平均售價(jià)為952.3元，而2017年二季度每部手機(jī)平均售價(jià)為863.8元。
財(cái)報(bào)顯示，手機(jī)平均售價(jià)的提升，主要是小米MIX2S、小米8系列等中高端旗艦機(jī)型在中國市場的銷量。小米在中國大陸智能手機(jī)的平均售價(jià)于2018年第二季度同比增長超過25%。
此前披露的招股書顯示，今年一季度，小米中高端旗艦機(jī)（3000元以上）銷量為49.6萬部，獲得收入13.15億元，旗艦機(jī)（2000-2999元）銷量為157.6萬部，獲得收入28.40億元，中高端機(jī)（1300-1999元）銷量為428.1萬部，獲得收入48.01億元，中端機(jī)（800-1299元）銷量為1099.1萬部，獲得收入88.61億元，為銷售額最大區(qū)間。入門機(jī)（799元以下）銷量為1106.9萬部，獲得收入54.22億元。從銷售數(shù)據(jù)來看，小米單臺(tái)售價(jià)僅為829元。
小米在財(cái)報(bào)中提到，中國大陸的智能手機(jī)市場正處于重新調(diào)整期。2018年度小米在中國的戰(zhàn)略重點(diǎn)是進(jìn)軍高端智能手機(jī)市場，已取得良好進(jìn)展。今后將優(yōu)化產(chǎn)品組合以進(jìn)一步深入高端智能手機(jī)市場。
小米一季度手機(jī)出貨量超過2300萬部，二季度為3200萬部，以此計(jì)算小米上半年手機(jī)出貨量超5500萬部。不久前，華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)CEO余承東宣布華為手機(jī)今年全球出貨量已經(jīng)突破1億臺(tái)。余承東稱， 2018年華為手機(jī)要挑戰(zhàn)2億臺(tái)發(fā)貨量目標(biāo)。
國內(nèi)手機(jī)市場進(jìn)入下行通道，手機(jī)廠商的高增長很大程度上要依賴海外市場。財(cái)報(bào)顯示，小米海外市場收入已占總收入的36.3%，2018年第二季度收入達(dá)164億元，同比增長151.7%。
財(cái)報(bào)公布，截至2018年6月31日，小米在全球25個(gè)國家和地區(qū)躋身市場前五。其中，根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，2018年第二季度小米手機(jī)在印度市場同比增長106%，連續(xù)四個(gè)季度穩(wěn)居市場份額第一。同一時(shí)期，在另一個(gè)市場容量極大的海外市場印尼，小米出貨量位居該國第二。
此外，繼2017年11月進(jìn)入西班牙市場之后，小米在2018年5月擴(kuò)展至法國及意大利，截至2018年第二季度，小米手機(jī)在西歐的出貨量同比增長超過2700%。
遠(yuǎn)不是互聯(lián)網(wǎng)公司：互聯(lián)網(wǎng)營收占比降為8.8%
8月22日，小米發(fā)布上市后首份財(cái)報(bào)。這份二季報(bào)顯示，公司二季度互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營收同比增長63.6%至40億元，占總營收452億元的8.8%，相比一季度互聯(lián)網(wǎng)占總收入比例9.4%來說略微下降。
對(duì)此，小米CFO周受資今日在電話會(huì)上表示，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)占比的下滑不完全代表真實(shí)情況，“小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)增長超過60%，在可比相對(duì)規(guī)模來說是非常快的增速，總體符合預(yù)期，主要是其他收入增長，IOT增長特別快。”
雷軍強(qiáng)調(diào)小米的本質(zhì)是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，但互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營收占比不高一直被外界詬病。過去三年，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)收入占總營收的比重分別為4.9%、9.6%、8.6%。
今年上市前披露的招股書顯示，2018 年第一季度互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)的收入占公司營業(yè)收入的比例為9.4%，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)毛利率為65.58%。
財(cái)報(bào)顯示，2018年第二季度小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入為39.58億元，同比增長63.6%， 2018 年第一季度互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)的收入占公司營業(yè)收入的比例為9.4%，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)毛利率為65.58%。
對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)收入的增加，小米在財(cái)報(bào)表示，主要是由于廣告收入增加，其中，二季度小米廣告收入同比增長69.6%至25億元，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)的收入同比增長54.1%至人民幣15億元。其中，在互聯(lián)增值服務(wù)中，游戲收入達(dá)7.039億元，同比增長25.5%。
根據(jù)財(cái)報(bào)，MIUI的活躍用戶由去年同期的1.46億人增加41.7%至二季度的2.069億人，平均每用戶互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入增加至19.1元。而此前的招股書顯示，今年3 月，MIUI 月活躍用戶約 1.9 億。2018 年 3 月，小米用戶每天使用小米手機(jī)的平均時(shí)間約為 4.5 個(gè)小時(shí)。相比于其他獲客成本較高的互聯(lián) 網(wǎng)平臺(tái)，公司通過硬件銷售而獲取客戶的過程本身不產(chǎn)生額外成本。
財(cái)報(bào)提到，人工智能是小米戰(zhàn)略的核心部分，截至2018年6月，小愛同學(xué)月活躍用戶超過2600萬人，小愛同學(xué)發(fā)布一周年之際，喚醒總次數(shù)達(dá)20億。
對(duì)于小米互聯(lián)網(wǎng)收入占比降低，通信專家劉啟誠認(rèn)為，小米在國內(nèi)可以通過MIUI來增加互聯(lián)網(wǎng)收入，但是在海外市場主要依靠硬件收入，小米在東南亞市場主要以中低端手機(jī)為主，相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)還沒有發(fā)展起來。也就是說，互聯(lián)網(wǎng)收入增速?zèng)]有硬件收入增速的快。
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