2010年，首批消費(fèi)金融公司獲批。彼時(shí)，寥寥無幾的持牌玩家恐怕沒有想到，幾年后的消金市場，已成為戰(zhàn)火紛飛的紅海：銀行、互聯(lián)網(wǎng)小貸公司、電商平臺(tái)、購物分期平臺(tái)等等，都不約而同地瞄準(zhǔn)了這個(gè)“香餑餑”。
6月19日晚，寧波銀行發(fā)布公告稱，該行與寧波富邦家具有限公司（下稱“富邦家具”）、寧波城市廣場開發(fā)經(jīng)營有限公司 （下稱“寧波城市廣場公司”）共同發(fā)起設(shè)立永贏消費(fèi)金融有限公司（暫定名，以中國銀保監(jiān)會(huì)最終核準(zhǔn)名稱為準(zhǔn)）。
公開信息顯示，該公司擬設(shè)立于浙江省寧波市，注冊(cè)資本5億元人民幣。出資結(jié)構(gòu)為：寧波銀行出資3億元，出資占比60%；富邦家具出資1.5億元，出資占比30%；寧波城市廣場公司出資5000萬元，出資占比10%。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者注意到，這是繼今年5月廈門金美信消費(fèi)金融有限公司（下稱“金美信消費(fèi)金融”）獲銀保監(jiān)批準(zhǔn)籌建后，市場上再次傳來消費(fèi)金融公司籌建的消息。截至目前，持牌消費(fèi)金融公司數(shù)量達(dá)到24家，其中珠海易生華通消費(fèi)金融公司和金美信消費(fèi)金融尚未完成工商注冊(cè)。
群雄逐鹿
消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展正在加速。根據(jù)央行近日發(fā)布的《中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告（2018）》中對(duì)消費(fèi)金融發(fā)展的研究專題，我國消費(fèi)金融交易規(guī)模出現(xiàn)快速增長。
一方面，傳統(tǒng)商業(yè)銀行主導(dǎo)的消費(fèi)信貸快速增長。截至2017年末，我國金融機(jī)構(gòu)消費(fèi)貸款余額達(dá)31.5萬億元，是2012年末的3倍，年均增長率約為24.7%。
另一方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主導(dǎo)的新興消費(fèi)金融快速發(fā)展。2013年以來，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和各類金融科技的助推，新興消費(fèi)金融在降低交易費(fèi)用的同時(shí)擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模。Wind數(shù)據(jù)顯示，2013年到2016年互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)交易規(guī)模從60億元增長到4367億元。
值得注意的是，傳統(tǒng)消費(fèi)金融和新興的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在差異化發(fā)展的同時(shí)，正呈現(xiàn)出融合發(fā)展的趨勢。
從消費(fèi)金融公司商業(yè)模式來看，主要可以分為三類：以線下渠道為主的消費(fèi)金融公司（如錦程消費(fèi)金融和捷信消費(fèi)金融）；互聯(lián)網(wǎng)程度較高的消費(fèi)金融公司（如招聯(lián)消費(fèi)金融和馬上消費(fèi)金融）；將線下業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的消費(fèi)金融公司（如海爾消費(fèi)金融、蘇寧消費(fèi)金融和中郵消費(fèi)金融）。隨著行業(yè)競爭加劇，商業(yè)模式之間開始融合發(fā)展，如有消費(fèi)金融公司通過與零售商合作，創(chuàng)新消費(fèi)信貸產(chǎn)品，推廣線上分期和貸款業(yè)務(wù)。
總的來說，相比起商業(yè)銀行及新興的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，持牌消費(fèi)金融公司雖然體量一般，但其所具備的資金成本適中、審批速度較快等優(yōu)勢，對(duì)市場具有極大的吸引力。這種優(yōu)勢在銀行系消費(fèi)金融公司上表現(xiàn)得尤為明顯。
“甜點(diǎn)”與痛點(diǎn)
值得一提的是，大部分持牌消費(fèi)金融公司在2017年交出了漂亮的成績單，凈利潤大幅增長，并實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計(jì)，15家持牌消費(fèi)金融公司去年凈利潤合計(jì)達(dá)到49.17億元。其中，招聯(lián)消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融、捷信消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、蘇寧消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、華融消費(fèi)金融、中郵消費(fèi)金融、錦程消費(fèi)金融、海爾消費(fèi)金融、湖北消費(fèi)金融等公司均實(shí)現(xiàn)了業(yè)績爆發(fā)。
具體來看，2017年中銀消費(fèi)金融凈利潤達(dá)13.75億元，成2017年凈利潤最高的持牌消費(fèi)金融公司；馬上消費(fèi)金融成為黑馬，2017年?duì)I業(yè)收入為46.68億元，凈利潤為5.78億元，較上年的652.2萬元增長近88倍。招聯(lián)消費(fèi)金融2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入41.63億元，同比增長171.60%；凈利潤11.89億元，同比增長266.97%；捷信消費(fèi)金融邁入營收“百億俱樂部”，去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入132.36億元，同比增長106%；凈利潤10.22億元，同比增長9.77%。
與此同時(shí)，部分消費(fèi)金融公司在去年成功扭虧為盈。記者注意到，蘇寧消費(fèi)金融2017年度營業(yè)收入為3.8億元，增幅為282.26%；凈利潤為2.17億元，2016年則凈虧損1.89億元。華融消費(fèi)金融也上演逆襲。其去年?duì)I業(yè)收入7.657億元，同比增長750%；凈利潤為1.05億元。
對(duì)于大部分持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)2017年實(shí)現(xiàn)的業(yè)績大增長，蘇寧金融研究院高級(jí)研究員趙卿告訴記者，這主要得益于以下幾方面原因：一方面，近年我國消費(fèi)金融業(yè)務(wù)整體快速發(fā)展，消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷變化，短期消費(fèi)貸款在整體中的占比不斷攀升；居民可支配收入不斷增加，年輕一代消費(fèi)理念發(fā)生改變，信用消費(fèi)意識(shí)不斷加強(qiáng)。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展使得消費(fèi)金融業(yè)務(wù)快速實(shí)現(xiàn)場景化覆蓋，而金融科技的應(yīng)用與發(fā)展又使得消費(fèi)金融業(yè)務(wù)普惠至長尾客群。
此外，在監(jiān)管政策趨嚴(yán)的大環(huán)境下，違規(guī)機(jī)構(gòu)逐步退出市場。而多家持牌消費(fèi)金融公司在經(jīng)歷一定周期的發(fā)展后，業(yè)務(wù)逐步穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)盈利確在情理之中。
不過，在交出漂亮成績單的同時(shí)，持牌消費(fèi)金融公司也不可避免地遭遇挑戰(zhàn)：如何獲取到更便宜的資金，怎樣實(shí)現(xiàn)有效風(fēng)控，如何在強(qiáng)勁的競爭對(duì)手中脫穎而出，等等。
記者了解到，目前消費(fèi)金融公司的融資渠道主要有四種：自有資金、同業(yè)拆借、銀行借款和ABS。其中除去自有資金，資金成本最低的為同業(yè)拆借，其次是發(fā)行ABS，然后是銀行借款。對(duì)于新成立的消費(fèi)金融公司，以銀行借款和自有資金為主，因此“資金成本仍是最大的挑戰(zhàn)”。
需要注意的是，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)通過同業(yè)拆借、金融債券等融資有一定的準(zhǔn)入門檻。從盈利指標(biāo)來看，消費(fèi)金融公司需連續(xù)盈利兩年才可獲得準(zhǔn)入同業(yè)拆借市場的資格；最近三年連續(xù)盈利才可能發(fā)行金融債券等。
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