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償債能力多重隱憂
與此同時(shí)，上市公司在2014年至2017年較為依賴籌資：籌資活動現(xiàn)金流量凈額分別為5.83億元、10.24億元、4.36億元、18.35億元。
根據(jù)申萬宏源行業(yè)分類，一級分類計(jì)算機(jī)下二級分類計(jì)算機(jī)應(yīng)用共有155家上市公司。萬達(dá)信息2017年年底的資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率分別為64.85%、1.23、0.91，在155家上市公司中，分別名列第五、倒數(shù)第10、倒數(shù)第7。可見與同行業(yè)上市公司相比，萬達(dá)信息償債能力或存隱憂。
而且，上市公司自2014年起開始大量并購之路，至2017年萬達(dá)信息商譽(yù)為10.15億元，占上市公司總資產(chǎn)比例達(dá)12.68%。若扣除商譽(yù)影響，則上市公司資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)74.27%。
值得一提的是，上市公司控股股東“上海萬豪投資有限公司”（下稱“上海萬豪”）也有極高的資產(chǎn)負(fù)債率。根據(jù)可轉(zhuǎn)債說明書，上海萬豪2016年總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)分別為39.24億元、8554萬元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)97.82%。
除此之外，萬達(dá)信息大股東質(zhì)押比例也不樂觀：根據(jù)上市公司2018年4月19日公告，截至公告披露日，上海萬豪共持有上市公司24.79%股份；累計(jì)質(zhì)押股份占其持有公司股份總數(shù)的84.94%，占上市公司總股本的21.06%。
另外，上海萬豪旗下一家子公司名為上海中標(biāo)信息工程監(jiān)理有限公司（下稱“上海中標(biāo)”），根據(jù)工商資料異常名錄信息所示，上海中標(biāo)曾于2016年11月9日被列入經(jīng)營異常名錄，列入原因?yàn)?ldquo;公示企業(yè)信息隱瞞真實(shí)情況、弄虛作假的”。
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四川浩特迷之變臉
與上述三個(gè)問題均有關(guān)聯(lián)的子公司四川浩特，成功地引發(fā)了我們不小的興趣。
四川浩特成立于2002年4月28日，2012年12月李詩定成為控股股東，持股比例達(dá)75.52%，為接下來股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的最大受益人。
2013年4月，萬達(dá)信息使用超募資金5100萬元對四川浩特進(jìn)行控股收購，共分股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資兩個(gè)階段。而后，萬達(dá)信息持股51%，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓部分計(jì)算，增值率為103.44%。
2015年1月，萬達(dá)信息以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購四川浩特剩余49%股份，增值率331.90%。交易對方李詩定、許曉榮作為業(yè)績補(bǔ)償義務(wù)人承諾：2014年、2015年及2016年四川浩特經(jīng)審計(jì)的扣非歸屬凈利潤分別不低于2416萬元、4463萬元及6584萬元。
以下是四川浩特2012年至2017年的營業(yè)收入與凈利潤情況：
可見：四川浩特在2013年、2014年?duì)I業(yè)收入皆近乎翻了三倍；但是2014年至2016年?duì)I業(yè)收入變化不明顯，凈利率卻持續(xù)提高，分別為7.91%、14.07%、18.72% ；2014年至2016年業(yè)績承諾的完成堪稱精準(zhǔn)。
但是，過了業(yè)績承諾期的2017年，四川浩特不僅營業(yè)收入出現(xiàn)下滑，凈利潤更是同比減少86.15%，凈利率僅余3.22%。
來源： 資本名偵探 出處：新浪證券綜合 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 萬達(dá)信息 |
