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近日，深圳證券交易所上市公司常山藥業(yè)公告稱，獲得一項“適用于治療勃起功能障礙（ED）”的藥品的認證。在論及市場空間時，公司表示“據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內ED患者人數(shù)約1.4億人”。對比人口數(shù)據(jù)，這相當于是說四分之一的中國成年男人“陽痿”。于是該上市公司的此項說法立刻上了熱搜，股票則連續(xù)兩日漲停，日成交量從一般不足20萬猛躥至50萬和170萬。
但這件事情能走紅，并帶來漲停，其實并不那么理所當然。
數(shù)據(jù)的爭議
首先，這個數(shù)據(jù)未必不靠譜，各方對之的質疑，也未必那么理直氣壯。
該話題涉及高度個人私密性的事務，即便是親兄弟也不太會就之展開交流。故而，一個人即便對自身深具信心，也很難借此評判1.4億人的數(shù)據(jù)到底是太高，還是太低。一位男性若強烈質疑1.4億的數(shù)據(jù)太高，可能主要的意義只是在于減少自己的嫌疑。畢竟，從理論上講，任何一名男人是“四分之一”的“有病”男人的概率還是挺高的。而宣布自身不在列，也不是一個適宜的舉動。
但事實上，這個說法可能有一定的“大數(shù)據(jù)”調查訪談基礎。常山藥業(yè)17日公告稱，1.4億人的數(shù)據(jù)出自國信證券公司在2014年的一份研究報告；公司還發(fā)現(xiàn)另一份轉載量較低的東吳證券公司2017年的報告也稱中國患者近1.3億人，差距不大。而據(jù)《瞭望新聞周刊》報道，國家食品藥品監(jiān)管總局的研究人員稱調查發(fā)現(xiàn)一線城市40歲以上男人患病率超過46%。
從金融法的角度而言，常山藥業(yè)披露此項數(shù)據(jù)時似乎并不明顯不審慎。未嚴重偏離業(yè)界此前的主流認識（確切的說，此前亦沒有什么主流認識），則不能算有誤導性或欺詐。所以該數(shù)據(jù)“走紅”是否由于反應過度了？
而常山藥業(yè)的股票兩日漲停，更可謂奇怪。從面上的主流輿論看，似乎多數(shù)人愿意相信這個數(shù)據(jù)被夸大了，那股價漲停就不應該有很強的“民意基礎”。而即便1.4億的數(shù)據(jù)靠譜，其實也不能說是特定公司的利好消息。因為這只是總的市場空間，常山藥業(yè)獲準生產(chǎn)的枸櫞酸西地那非即著名的萬艾可（Viagra，偉哥），屬于問世二十多年的成熟藥品，常山藥業(yè)只是中國的若干家仿制者之一，競爭力有限。
所以，“1.4億”走紅和引發(fā)漲停，未必只是它的披露有問題，市場本身的非理性、不成熟和投機文化反應也不無關聯(lián)。
常山藥業(yè)是否可以不披露1.4億患者的估算數(shù)據(jù)？畢竟，這本來就是第三方數(shù)據(jù)，與公司業(yè)績無關，公司自身也不能保證真實性、準確性、完整性。可在現(xiàn)行監(jiān)管框架下，答案恐怕為否。
《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板行業(yè)信息披露指引第2號—上市公司從事藥品、生物制品業(yè)務》規(guī)定，披露相關藥品研發(fā)進展時，需披露同類藥品的市場情況。常山藥業(yè)據(jù)此表示，由于沒有其它數(shù)據(jù)，所以就選了網(wǎng)上這個數(shù)據(jù)。
要求披露同類藥品的市場情況，不無道理。畢竟，投資者真正關心的并非藥品被批準注冊的科技信息，而是被批準生產(chǎn)后的市場價值。即便藥企沒有直接數(shù)據(jù)，而只是代投資者做了有效檢索，也節(jié)省了投資者的信息收集成本。常山藥業(yè)這次做的不足之處，是未能通過自身有效的調研來確認產(chǎn)品的市場前景，而是通過搜索引擎來代替。
公司在5月17日承認“未向報告撰寫方咨詢其數(shù)據(jù)來源以及計算方法，未對其數(shù)據(jù)是否準確進行核實”。不過，如前所述，這個宏觀市場預測數(shù)據(jù)并不與其他數(shù)據(jù)嚴重偏離，也并不表明對公司構成確定的利好，與“公司利潤1.4億元”之類的陳述可謂有云泥之別，未必能因此認定構成虛假陳述。拿“據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示”說事的“粗放”模式，其實亦契合我國藥品生產(chǎn)以仿制為主的模式，即無需投入巨額研發(fā)投入成本，故無需認真考察回報是否能彌補支出。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 常山藥業(yè) |
