|
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)靠并表 各大股東忙減持
財(cái)報(bào)顯示，2017年開元股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入約9.81億元，同比增長(zhǎng)187.67%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1.67億元，同比增長(zhǎng)4201.6%。公司給出的利潤(rùn)增長(zhǎng)原因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，由原來的檢測(cè)分析儀器、燃料智能化產(chǎn)品擴(kuò)大到職業(yè)教育的網(wǎng)絡(luò)教育、線下教育。
2017年3月，恒企教育和中大英才正式并表開元股份。2017年度，兩家公司分別貢獻(xiàn)了11908.13萬元和1604.27萬元的歸母凈利潤(rùn)，分別占開元股份2017年度凈利潤(rùn)的71.22%和13.47%。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確如報(bào)告所述，大部分靠的是并表子公司的貢獻(xiàn)。
靠并購(gòu)拉動(dòng)的業(yè)績(jī)也是業(yè)績(jī)，但巧合的是，在公司業(yè)績(jī)迅速回溫的同時(shí)，公司原來的股東和董監(jiān)高卻開始陸續(xù)減持。交易所的股份變動(dòng)數(shù)據(jù)顯示：公司總經(jīng)理在2018年3月份連續(xù)3次減持公司股票，減持金額合計(jì)3087.34萬元。
而從2015年至今，包括董事長(zhǎng)在內(nèi)的董監(jiān)高合計(jì)減持金額超過2.8億元，以下為開元股份自2015至2018年3月董監(jiān)高減持情況：
羅建文、羅華東、羅旭東父子三人為當(dāng)前公司的實(shí)控人，其中羅建文任公司董事長(zhǎng)，羅旭東任公司總經(jīng)理。自2017年5月至2018年3月，羅建文和羅旭東父子共減持約1300萬股，減持金額近2.79億元。
除了實(shí)控人減持，原公司高管也陸續(xù)辭職。2016年7月，公司公告2位副總經(jīng)理辭職。2018年3月，開元股份公告公司獨(dú)董辭職。
與此相對(duì)的是2017年5月，原恒企教育第一大股東及實(shí)際控制人江勇增持開元股份1125萬股。2017年7月，江勇任職開元股份副董事長(zhǎng)。截止2017年12月31日，江勇共持有開元股份約3300萬股，持股比例9.72%，位列公司第三大股東。
創(chuàng)業(yè)板是不能借殼上市的。從最近這兩年股份變動(dòng)的情況來看，是不是看到了花式調(diào)整公司控制權(quán)的前奏？當(dāng)前開元股份實(shí)控人仍然是羅氏父子，但增減進(jìn)退之間是否另有深意，需要繼續(xù)觀察。
既然這篇文章從收購(gòu)的業(yè)績(jī)對(duì)賭開始研究，那最后不得不再提一下開元股份高額的商譽(yù)。由于此前的巨額收購(gòu)，公司當(dāng)前賬面商譽(yù)余額超過14億元，占公司凈資產(chǎn)約66%。
雖然恒企教育和中大英才都在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)連續(xù)2年達(dá)標(biāo)，甚至被收購(gòu)公司管理層還放棄了業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)。但是，這并不意味著商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)就此消彌，業(yè)績(jī)承諾期之后，如果利潤(rùn)大幅下滑，商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)不可不防。
一個(gè)值得注意的細(xì)節(jié)是：目前恒企教育仍在大舉并購(gòu)，但其在2017年并購(gòu)的廣州多迪科技，并表當(dāng)期凈利潤(rùn)就虧損1，257萬元。
沒有無緣無故的愛，也沒有無緣無故的恨。資本市場(chǎng)上的活雷鋒，故事情節(jié)不會(huì)像扶老太太過馬路，恰好被人拍了照那么簡(jiǎn)單。
來源：面包財(cái)經(jīng) 出處：新浪證券綜合 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 開元股份 |
