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《紅周刊》記者了解到，2017年亞馬遜“銷售成本”與“物流運(yùn)輸成本”的總和較2016年增長(zhǎng)29.56%，高于“產(chǎn)品凈收入”增長(zhǎng)的25.26%。而且，近5年來(lái)，亞馬遜的零售與配送業(yè)務(wù)的成本增速均高于其產(chǎn)品凈收入增速。
“不過(guò)Prime會(huì)員服務(wù)的重要性絕對(duì)比外界想象中要高得多。Prime會(huì)員的續(xù)費(fèi)率超過(guò)90%，這是一個(gè)非常好的會(huì)員業(yè)務(wù)模式，如果沒(méi)有Prime會(huì)員業(yè)務(wù)，亞馬遜的零售版圖不可能做到這么大。”王子威對(duì)《紅周刊》記者表示，亞馬遜的零售業(yè)務(wù)是一個(gè)典型的高頻、剛需、海量的業(yè)務(wù)模式，這種特點(diǎn)就賦予其吸引流量的角色，也就導(dǎo)致零售業(yè)務(wù)的毛利率根本不會(huì)特別高；另一類就是以云計(jì)算為代表的低頻、低需、少量但具備高毛利的業(yè)務(wù)模式，亞馬遜正是通過(guò)零售業(yè)務(wù)得到大量的數(shù)據(jù)，將其導(dǎo)入云計(jì)算等高毛利平臺(tái)，從而開(kāi)展更多高毛利的業(yè)務(wù)。“今年1月份，亞馬遜、摩根大通和伯克希爾·哈撒韋聯(lián)合宣布成立非營(yíng)利醫(yī)療公司并提供醫(yī)保服務(wù)，也恰恰符合這樣的邏輯。”
“分拆”亞馬遜？
正如王子威所言，亞馬遜的服務(wù)毛利率（1-技術(shù)及內(nèi)容成本/服務(wù)凈收入）近5年來(lái)呈上升趨勢(shì)并穩(wěn)定在50%的水平以上，該服務(wù)主要包括為一直以來(lái)在為零售業(yè)務(wù)“輸血”的云計(jì)算業(yè)務(wù)。而從“技術(shù)與內(nèi)容成本”項(xiàng)目增長(zhǎng)來(lái)看，2017年較上年增長(zhǎng)了40.63%，高于2016年的28.27%和2015年的35.20%，可見(jiàn)亞馬遜在該業(yè)務(wù)的投入力度在加大。（見(jiàn)表2、表3）
數(shù)據(jù)顯示，截至2017年，云計(jì)算凈收入達(dá)到174.59億美元，同比增長(zhǎng)43%，并以45%的市場(chǎng)占有率稱霸公共云市場(chǎng)，遙遙領(lǐng)先于微軟和谷歌。即便如此，CNBC卻援引高盛集團(tuán)研究人士觀點(diǎn)稱，市場(chǎng)對(duì)于亞馬遜公司旗下的云計(jì)算和零售業(yè)務(wù)的估值還是太低，“雖然目前每股價(jià)格已經(jīng)接近1600美元（目前每股價(jià)格為1392美元），但必須看到那些正在增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，特別是AWS互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)，這已經(jīng)占據(jù)了公司主業(yè)的一半以上，鑒于此亞馬遜今年的股價(jià)可能會(huì)輕松觸及1800美元”。
市場(chǎng)對(duì)云計(jì)算未來(lái)成長(zhǎng)空間期待滿滿，云計(jì)算在亞馬遜集團(tuán)內(nèi)的發(fā)展前景卻于近日出現(xiàn)波瀾——除了遭到零售行業(yè)的質(zhì)疑之外，華爾街也有聲音認(rèn)為，云計(jì)算和零售業(yè)之間差異巨大，因此亞馬遜應(yīng)該分拆為至少兩家公司，從而讓股東價(jià)值最大化。
在美國(guó)科技行業(yè)歷史上，一旦科技公司做大規(guī)模，開(kāi)始具備壟斷市場(chǎng)的影響力后，往往會(huì)遭到政府和行業(yè)要求分拆的壓力。比如，微軟公司當(dāng)年依靠Windows操作系統(tǒng)的壟斷地位，捆綁營(yíng)銷音樂(lè)播放器、網(wǎng)絡(luò)瀏覽器等軟件，將過(guò)去領(lǐng)先的行業(yè)對(duì)手?jǐn)D出市場(chǎng)，這導(dǎo)致微軟在許多國(guó)家遭到了反壟斷訴訟，甚至走到了分拆的邊緣。而谷歌最近在歐盟、美國(guó)等地也遭遇了壟斷市場(chǎng)的質(zhì)疑，其中歐盟內(nèi)部有聲音要求對(duì)谷歌進(jìn)行分拆。那么，目前的亞馬遜是否會(huì)重蹈“分拆”覆轍？
對(duì)此，某國(guó)內(nèi)券商海外首席分析師對(duì)《紅周刊》記者表示，特朗普是否真的會(huì)向亞馬遜“動(dòng)刀”現(xiàn)在不好下定論，但云計(jì)算在亞馬遜生態(tài)圈當(dāng)中扮演的角色之一就是支撐其電商業(yè)務(wù)的發(fā)展，未來(lái)亞馬遜將云計(jì)算拆分出來(lái)，將致使其失去一個(gè)重要的“造血”工具。“如果云計(jì)算拆出來(lái)成為亞馬遜的子公司，當(dāng)中可能會(huì)涉及母公司和子公司之間利益輸送的問(wèn)題，兩家公司獨(dú)立上市不是大問(wèn)題，但我們更應(yīng)該關(guān)注兩家公司之間千絲萬(wàn)縷的關(guān)聯(lián)關(guān)系要如何去解決。”
不過(guò)，市場(chǎng)中亦有不同觀點(diǎn)認(rèn)為亞馬遜“被分拆”的可能性并不大�！度A爾街日?qǐng)?bào)》近日發(fā)文稱，基于對(duì)反壟斷法的粗略解讀，特朗普針對(duì)亞馬遜的反壟斷行動(dòng)是難以實(shí)現(xiàn)的。這主要是因?yàn)�，根�?jù)美國(guó)現(xiàn)行的反壟斷法，只有“公司在某一市場(chǎng)上占主導(dǎo)地位”，或者“公司對(duì)消費(fèi)者造成傷害”這兩種情況下，反壟斷法才能被適用。但由于亞馬遜涉及的業(yè)務(wù)種類繁多，不論是售書(shū)、食品還是電子產(chǎn)品，從虛擬到實(shí)體，亞馬遜在其任何一個(gè)條線領(lǐng)域內(nèi)都沒(méi)有形成真正的壟斷格局。
《紅周刊》記者了解到，亞馬遜在美國(guó)電商市場(chǎng)份額44%，在美國(guó)零售市場(chǎng)份額僅為個(gè)位數(shù)，就算AWS在公有云市場(chǎng)份額為45%，也遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到壟斷級(jí)別。只有在細(xì)分品類市場(chǎng)份額較高，比如在印刷書(shū)籍市場(chǎng)份額可以達(dá)到50%，電子書(shū)籍為70%，有聲讀物為90%。在競(jìng)爭(zhēng)行為方面，亞馬遜也不存在捆綁銷售、價(jià)格歧視、哄抬物價(jià)、拒絕為特定消費(fèi)者群體提供服務(wù)等反競(jìng)爭(zhēng)行為。
只要亞馬遜不主動(dòng)進(jìn)行管理變革，所有分拆設(shè)想都是一廂情愿。
來(lái)源：紅周刊 作者 趙康杰 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 搜索更多: 亞馬遜 |
