當(dāng)?shù)貢r(shí)間2017年9月27日，紅黃藍(lán)教育登陸美國(guó)紐交所，成為中國(guó)第一家獨(dú)立上市的學(xué)前教育企業(yè)。紅黃藍(lán)教育上市發(fā)行價(jià)為18.5美元，開(kāi)盤(pán)價(jià)24.25美元，收盤(pán)報(bào)收25.90美元。圖/視覺(jué)中國(guó)
因旗下幼兒園曝出涉嫌虐童事件，紅黃藍(lán)教育在美股市場(chǎng)的股價(jià)重挫。
昨日紅黃藍(lán)教育在盤(pán)前下跌幅度一度超過(guò)40%，跌破發(fā)行價(jià)。而紅黃藍(lán)緊急祭出的5000萬(wàn)美元回購(gòu)計(jì)劃未挽回投資者信心。
根據(jù)新浪財(cái)經(jīng)和雪球數(shù)據(jù)，北京時(shí)間昨日晚間美股開(kāi)盤(pán)，紅黃藍(lán)教育開(kāi)盤(pán)價(jià)為15.62美元，較上一交易日跌幅達(dá)41.5%。11月22日，紅黃藍(lán)教育以26.71美元收盤(pán)，當(dāng)日下跌3.96%，總市值為7.66億美元。對(duì)比目前股價(jià)，紅黃藍(lán)市值縮水超過(guò)3億美元。
從招股書(shū)來(lái)看，紅黃藍(lán)加盟園數(shù)量遠(yuǎn)超直營(yíng)園。近年來(lái)得益于加盟園的快速增長(zhǎng)等因素，學(xué)費(fèi)等收入也快速增長(zhǎng)，如今快速擴(kuò)張背后的風(fēng)險(xiǎn)正受到各方關(guān)注。
紅黃藍(lán)或遭做空？緊急回購(gòu)股票
紅黃藍(lán)教育涉嫌虐童事件爆發(fā)后，也就是11月23日，美股市場(chǎng)恰好感恩節(jié)休市，讓其在股市上躲過(guò)一劫。
11月24日，紅黃藍(lán)教育在盤(pán)前交易時(shí)段的跌幅超過(guò)40%。截止到美國(guó)東部時(shí)間09：27，紅黃藍(lán)教育盤(pán)前交易報(bào)價(jià)15.92美元，股價(jià)下跌10.79美元，跌幅40.4%。
紅黃藍(lán)教育緊急宣布，將在未來(lái)的12個(gè)月內(nèi)，從公司現(xiàn)有余額中籌集資金，回購(gòu)總價(jià)值為5000萬(wàn)美元的普通股。但從目前開(kāi)盤(pán)形勢(shì)看，這一計(jì)劃并未挽回太多市場(chǎng)信心。
1998年，紅黃藍(lán)教育在北京成立，2017年9月，紅黃藍(lán)在美國(guó)上市，成為截至目前國(guó)內(nèi)第一家獨(dú)立上市的以幼兒園運(yùn)營(yíng)為主業(yè)的學(xué)前教育公司。
有專家認(rèn)為，紅黃藍(lán)教育事件對(duì)股價(jià)產(chǎn)生了負(fù)面影響，有遭遇做空的可能。此外，因在美國(guó)上市，美國(guó)對(duì)股票沒(méi)有漲跌幅限制也存在做空機(jī)制，開(kāi)盤(pán)后紅黃藍(lán)或?qū)⒃庥龉蓛r(jià)大跌。
記者在東方財(cái)富股吧等投資者交流平臺(tái)看到，部分投資者表示“準(zhǔn)備做空”或“希望有大佬做空”等信息。
艾美股基金合伙人梁劍對(duì)記者表示，紅黃藍(lán)事件對(duì)其公司股價(jià)會(huì)有比較大的影響，自己也在很多地方看到有投資者表示要做空紅黃藍(lán)教育，“具體他們是否實(shí)施并不確定”。
同花順數(shù)據(jù)顯示，9月29日、10月13日、10月31日紅黃藍(lán)教育分別遭遇賣空股票7.26萬(wàn)股、5.66萬(wàn)股、44.14萬(wàn)股。
開(kāi)源證券分析師韋祎表示，一旦虐童事件查實(shí)，會(huì)對(duì)幼兒園聲譽(yù)乃至股價(jià)都有比較嚴(yán)重的影響。
2017年9月27日，紅黃藍(lán)教育在紐交所掛牌，發(fā)行價(jià)為18.5美元，累計(jì)募集資金1.4億美元。當(dāng)日收盤(pán)價(jià)25.9美元，較發(fā)行價(jià)上漲40%。雖然上市首日大漲，但紅黃藍(lán)此后不到兩個(gè)月的時(shí)間里股價(jià)卻遭遇較大波動(dòng)。
10月3日，紅黃藍(lán)教育以31.8美元開(kāi)盤(pán)，創(chuàng)上市以來(lái)公司股價(jià)最高點(diǎn)。10月25日，紅黃藍(lán)教育股價(jià)最低跌至23.23美元，創(chuàng)此次風(fēng)波前紅黃藍(lán)最低股價(jià)。11月22日，紅黃藍(lán)以26.71美元收盤(pán)，下跌3.96%，總市值為7.66億美元。
除去此次事件影響，紅黃藍(lán)本身的股票投資也存在一定風(fēng)險(xiǎn)。紅黃藍(lán)招股書(shū)中顯示，紅黃藍(lán)有4家經(jīng)營(yíng)實(shí)體未在經(jīng)營(yíng)范圍中列出“教育培訓(xùn)”、“兒童培訓(xùn)”等，卻實(shí)際上提供這些服務(wù)。此外，紅黃藍(lán)還有6家經(jīng)營(yíng)實(shí)體在未注冊(cè)地點(diǎn)經(jīng)營(yíng)。
東方財(cái)富證券發(fā)布的研究報(bào)告對(duì)投資紅黃藍(lán)教育提示風(fēng)險(xiǎn)稱，紅黃藍(lán)教育的招生、提價(jià)不及預(yù)期，擴(kuò)張進(jìn)程受阻，無(wú)合適并購(gòu)標(biāo)的。
業(yè)績(jī)上，紅黃藍(lán)教育2014年、2015年、2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6506萬(wàn)美元、8289萬(wàn)美元、1.085億美元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-133.6萬(wàn)美元、-129.6萬(wàn)美元、588.7萬(wàn)美元，毛利率分別為8.6%、10.3%、15.6%。
學(xué)費(fèi)收入年年遞增，加盟園遠(yuǎn)超直營(yíng)園
紅黃藍(lán)招股書(shū)稱，其凈收入包括了學(xué)費(fèi)、加盟費(fèi)（franchise fees）、教育產(chǎn)品的銷售收入、特許權(quán)使用費(fèi)在內(nèi)的收入。對(duì)于直營(yíng)的幼兒園，紅黃藍(lán)的學(xué)費(fèi)收入在2014年-2016年分別為4360萬(wàn)美元、5700萬(wàn)美元、7320萬(wàn)美元。僅2017年上半年，紅黃藍(lán)的學(xué)費(fèi)收入達(dá)到了4620萬(wàn)美元，超過(guò)2014年全年水平。
2014年至2017年6月底，紅黃藍(lán)直營(yíng)幼兒園的學(xué)生注冊(cè)數(shù)量從10595人增加到20463人。若以2016年的17900人、學(xué)費(fèi)7320萬(wàn)美元粗略計(jì)算，當(dāng)期在每個(gè)學(xué)生身上的平均收入，為4089美元，約合人民幣2.7萬(wàn)。
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