如果坐實(shí)可能退市
“退市是有可能的，當(dāng)然得看違規(guī)情況是否有以及是否構(gòu)成證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的重大違法違規(guī)，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，如果真的公司被暫停上市了，可以采取后續(xù)索賠，或者等待主動(dòng)賠付方案，和此前欣泰電氣類似”上海華榮律師事務(wù)所許峰律師接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示。
在證監(jiān)會(huì)2014年發(fā)布的《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱“退市新規(guī)”）中有明確重大違法，公司強(qiáng)制退市制度的規(guī)定。具體來(lái)看，對(duì)欺詐發(fā)行公司實(shí)施暫停上市，上市公司因首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)或者披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使不符合發(fā)行條件的發(fā)行人騙取了發(fā)行核準(zhǔn)，或者對(duì)新股發(fā)行定價(jià)產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性影響，受到證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者因涉嫌欺詐發(fā)行罪被依法移送公安機(jī)關(guān)的，證券交易所應(yīng)當(dāng)依法作出暫停其股票上市交易的決定。
欣泰電氣2014年1月上市，2014年底退市新規(guī)才出爐，此前市場(chǎng)認(rèn)為退市新規(guī)中規(guī)定，新規(guī)發(fā)布前出現(xiàn)的違規(guī)不適用退市新規(guī)。不過(guò)退市新規(guī)發(fā)布后，欣泰電氣就成為第一家因欺詐發(fā)行而被強(qiáng)制退市的上市公司，這也一直被當(dāng)作欺詐發(fā)行退市的典型案例，如此也表明了退市新規(guī)法不及過(guò)往并不是絕對(duì)的。
據(jù)證監(jiān)會(huì)處罰決定書，2014年1月27日上市的欣泰電氣為了實(shí)現(xiàn)發(fā)行上市的目的，解決欣泰電氣應(yīng)收賬款余額過(guò)大問(wèn)題，不惜在IPO的申請(qǐng)文件中“做手腳”，諸如，2011年12月-2013年6月，欣泰電氣通過(guò)外部借款，使用自有資金或偽造銀行單據(jù)的方式虛構(gòu)應(yīng)收賬款的收回，在年末、半年末等會(huì)計(jì)期末沖減應(yīng)收款項(xiàng)，大部分在下一會(huì)計(jì)期初沖回，致使其在向證監(jiān)會(huì)報(bào)送的IPO申請(qǐng)文件中相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載。
最終欣泰電氣還是退市了，所以此次樂(lè)視網(wǎng)IPO財(cái)務(wù)造假一旦坐實(shí)，就算IPO年份較早，也存在步欣泰電氣后塵的可能。
而事實(shí)上，IPO造假的上市公司并未全部被驅(qū)逐出A股市場(chǎng)，比如登云股份IPO申請(qǐng)文件造假，但是因?yàn)椴粯?gòu)成欺詐發(fā)行，所以沒(méi)有觸發(fā)退市制度，證監(jiān)會(huì)責(zé)令登云股份改正，給予警告，并處以60萬(wàn)元的罰款。
再比如海聯(lián)訊造假上市案例，公司報(bào)送證監(jiān)會(huì)的IPO申請(qǐng)文件中相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載，2010年12月14日，海聯(lián)訊向證監(jiān)會(huì)提交IPO申請(qǐng)，2011年11月3日，證監(jiān)會(huì)對(duì)海聯(lián)訊IPO申請(qǐng)予以核準(zhǔn)。海聯(lián)訊為實(shí)現(xiàn)發(fā)行上市目的，在相關(guān)會(huì)計(jì)期間虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款并虛增營(yíng)業(yè)收入，致使其制作和報(bào)送證監(jiān)會(huì)的IPO申請(qǐng)文件中相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)存在虛假記載。但是最終公司也是被罰款，相關(guān)責(zé)任人被采取市場(chǎng)禁入，沒(méi)有被暫停上市。
復(fù)牌后將面臨大跌
樂(lè)視網(wǎng)自2017年4月17日開(kāi)始停牌至今，起初的停牌原因?yàn)楣緮M召開(kāi)董事會(huì)審議重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，此后又因?yàn)檫M(jìn)行的重大資產(chǎn)重組涉及重大無(wú)先例事項(xiàng)，一直停牌。截至停牌日，樂(lè)視網(wǎng)的市值還有611.5億元，顯然復(fù)牌后要大打折扣。
“屋漏偏逢連夜雨”，如今的樂(lè)視已然成為了“事故”頻發(fā)的集結(jié)地。近日，樂(lè)視網(wǎng)正遭遇前三季度巨虧、梁軍等多名高管集體離職，公募基金下調(diào)估值等連環(huán)暴擊。
在監(jiān)管層的關(guān)注下，樂(lè)視網(wǎng)目前還在和在國(guó)外的原董事長(zhǎng)賈躍亭進(jìn)行著糾纏，10月27日樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步督促賈躍亭和賈躍芳繼續(xù)履行原借款承諾，公司董事會(huì)再次發(fā)函提醒并要求其繼續(xù)履行借款承諾。
據(jù)公司公告，賈躍亭曾承諾為了緩解樂(lè)視網(wǎng)資金壓力，滿足樂(lè)視網(wǎng)的日常經(jīng)營(yíng)資金需求，擬計(jì)劃在2015年5月29日-2015年11月28日部分減持自己所持有的樂(lè)視網(wǎng)股票，將其所得全部借給樂(lè)視網(wǎng)作為營(yíng)運(yùn)資金使用，借款將用于日常經(jīng)營(yíng)，樂(lè)視網(wǎng)可在規(guī)定期限內(nèi)根據(jù)流動(dòng)資金需要提取使用，借款期限將不低于60個(gè)月，免收利息。
賈躍芳也曾作出借款承諾，具體來(lái)看，2014年底，樂(lè)視網(wǎng)收到賈躍芳發(fā)來(lái)的承諾函，為滿足公司日常經(jīng)營(yíng)需要，計(jì)劃在未來(lái)一個(gè)月內(nèi)，通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓或者大宗交易集中轉(zhuǎn)讓的方式處置自己所持有的樂(lè)視網(wǎng)股票，將所得全部借給公司作為營(yíng)運(yùn)資金使用。該筆借款將用于公司日常經(jīng)營(yíng)，公司可在規(guī)定期限內(nèi)根據(jù)流動(dòng)資金需要提取使用，借款期限將不低于60個(gè)月，免收利息。
對(duì)于此借款承諾，樂(lè)視網(wǎng)還于今年9月12日收到了深交所發(fā)來(lái)的關(guān)注函件，要求樂(lè)視網(wǎng)就賈躍亭關(guān)于承諾將減持所得資金全部借予公司使用事項(xiàng)履行情況問(wèn)題進(jìn)行說(shuō)明。樂(lè)視網(wǎng)表示，截止函件發(fā)出日，賈躍亭對(duì)公司實(shí)際借款余額為0元，而賈躍芳對(duì)公司實(shí)際借款余額為11萬(wàn)元，如兩周內(nèi)未回函 ，公司將視為賈躍亭、賈躍芳二人不再繼續(xù)履行承諾處理。
在督促賈躍亭以及賈躍芳履行原借款承諾的同時(shí)樂(lè)視網(wǎng)再遇人事“地震”。10月28日樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布公告稱， 近日公司董事會(huì)收到董事、總經(jīng)理梁軍和高級(jí)管理人員高飛、張旻翚、蔣曉琳、楊永強(qiáng)的辭職報(bào)告。其中，梁軍因個(gè)人原因向公司申請(qǐng)辭去樂(lè)視網(wǎng)董事、總經(jīng)理職務(wù)，高飛、張旻翚、蔣曉琳、楊永強(qiáng)因個(gè)人原因?qū)⑥o去樂(lè)視網(wǎng)副總經(jīng)理職務(wù)，上述人員同時(shí)辭去在公司的其他職務(wù)，不再在樂(lè)視網(wǎng)擔(dān)任任何職務(wù)。
利空消息不斷的樂(lè)視網(wǎng)，交出的三季報(bào)成績(jī)單同樣慘淡，2017年前三季度公司實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)虧損逾16億元。據(jù)樂(lè)視網(wǎng)披露的2017年第三季度報(bào)告顯示，今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為60.95億元，較上年同期下降63.67%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約16.52億元，同比下降達(dá)435.02%。此外，樂(lè)視網(wǎng)預(yù)計(jì)公司2017年全年累計(jì)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損。
在遭遇前三季度巨虧、梁軍等多名高管集體離職的多重打擊后，麻煩“纏身”的樂(lè)視網(wǎng)還再次遭到公募基金下調(diào)估值。10月28日，中郵基金宣布自10月27日起對(duì)公司旗下8只基金持有樂(lè)視網(wǎng)股票的估值進(jìn)行調(diào)整，考慮到停牌期間公司股本轉(zhuǎn)增和分紅的情況，估值價(jià)格調(diào)整為7.83元。同日，嘉實(shí)基金則在公告中表示，根據(jù)樂(lè)視網(wǎng)的三季報(bào)，在除權(quán)除息價(jià)格的基礎(chǔ)再下調(diào)30%至7.82元，將密切關(guān)注樂(lè)視網(wǎng)后續(xù)經(jīng)營(yíng)情況及重大事項(xiàng)，必要時(shí)進(jìn)一步確定其估值價(jià)格。
北京商報(bào)記者 彭夢(mèng)飛 實(shí)習(xí)記者 馬煥
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