中國(guó)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)監(jiān)管的利劍仍然高懸，即便如此，強(qiáng)大的盈利能力、高速的增長(zhǎng)、龐大的年輕客戶(hù)數(shù)據(jù)，依然讓美國(guó)投資者趨之若鶩。相對(duì)于傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融聚集的更多是長(zhǎng)尾用戶(hù)，雖然人均帶來(lái)的收入并不高，但數(shù)量可觀(guān)，所謂“得屌絲者得天下”的模式已經(jīng)不斷被驗(yàn)證。
Wind數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)市場(chǎng)給趣店51.7倍的市盈率（TTM） ，而給了線(xiàn)上貸款比例較低的宜人貸15.2倍。對(duì)比之下，美國(guó)的摩根大通、花旗、富國(guó)的市盈率均在13-14倍的水平。
早前登陸美國(guó)市場(chǎng)的宜人貸和信而富，在最近的幾個(gè)月里股價(jià)都翻了至少一倍。宜人貸從2016年最低點(diǎn)3.13美元到最新的50.53美元，已經(jīng)上漲了15倍，估值也逐步獲得修復(fù)。
現(xiàn)金貸到底有沒(méi)有存在價(jià)值
現(xiàn)金貸是一種無(wú)擔(dān)保、無(wú)抵押、無(wú)指定用途的信用貸款，借款和還款方式都比較靈活，能夠快速審批，資金快速到賬�，F(xiàn)金貸業(yè)務(wù)不止網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，持牌的銀行、消費(fèi)金融公司、網(wǎng)絡(luò)小貸等都有涉及，只是各自聚焦的人群分層有所不同。
網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的現(xiàn)金貸借款人以20-40歲的互聯(lián)網(wǎng)人群為主，包括月薪不高的藍(lán)領(lǐng)、剛工作不久的白領(lǐng)等，借款用途也多樣，單次借款金額一般在3000元以?xún)?nèi)。這些人群缺少傳統(tǒng)的征信記錄或者信用記錄不好，在傳統(tǒng)的渠道一般借不到錢(qián)。
有觀(guān)點(diǎn)說(shuō)，扒去金融科技和大數(shù)據(jù)的外衣，趣店做的就是一種互聯(lián)網(wǎng)次級(jí)貸款生意，收割的是一群消費(fèi)水平超出了消費(fèi)能力的低收入群體。而他們普遍財(cái)商不高，自控不行，難以?huà)暝錾畹哪嗄�。他們只能在背著�?fù)債的過(guò)程中，被債務(wù)裹挾著前行，要么成為資本的的奴隸，要么放棄自己的靈魂。這一觀(guān)點(diǎn)，表面上是在替這些次級(jí)貸款人鳴不平，但實(shí)際上如果不為他們提供可得的貸款服務(wù)，可能境遇更糟。
2005年，聯(lián)合國(guó)提出普惠金融（inclusive finance）概念，以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會(huì)各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)，低收入人群等弱勢(shì)群體是其重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象。這里面提到幾點(diǎn)，低收入人群、可負(fù)擔(dān)的成本以及金融服務(wù)的適當(dāng)有效。
金融工具本身是中性的，關(guān)鍵是如何使用。互聯(lián)網(wǎng)金融能解決的是發(fā)現(xiàn)并滿(mǎn)足這些融資需求，通過(guò)技術(shù)的進(jìn)步提升效率，降低融資成本。而要實(shí)現(xiàn)“可負(fù)擔(dān)的成本以及金融服務(wù)的適當(dāng)有效”，即規(guī)范市場(chǎng)利率、對(duì)借款人財(cái)商教育、防止企業(yè)誘導(dǎo)、過(guò)度放貸等則并不能由現(xiàn)金貸公司自發(fā)解決，需要監(jiān)管介入和市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的成熟。
今年4月，監(jiān)管方發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動(dòng)清理整頓工作的通知》，對(duì)現(xiàn)金貸進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排查和整治，重點(diǎn)針對(duì)涉嫌惡意欺詐、發(fā)放高利貸和暴力催收等違法違規(guī)，即是監(jiān)管方對(duì)現(xiàn)金貸如何提供適當(dāng)有效服務(wù)的回應(yīng)。
此外，目前現(xiàn)金貸公司如此暴利就說(shuō)明，市場(chǎng)借款需求的強(qiáng)大以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不充分。未來(lái)，監(jiān)管方應(yīng)該鼓勵(lì)更多強(qiáng)大的鲇魚(yú)進(jìn)去，讓現(xiàn)金貸平臺(tái)在允許的范圍內(nèi)更加充分競(jìng)爭(zhēng)，擠掉泡沫利潤(rùn)，讓借款人能夠享受成本的降低。
秦朔朋友圈 作者：于百程 出處：新浪
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